De dividendos a experiencia de valor: diversificación de recompensas a accionistas de empresas cotizadas

Diario de Valores, reportero Wang Xi

El 12 de marzo por la noche, un anuncio voluntario de divulgación de información por parte de Shandong Linglong Tire Co., Ltd. (en adelante, “Linglong Tire”) generó atención en el mercado. Linglong Tire anunció que llevará a cabo una “actividad de devolución a los accionistas” para todos los accionistas, en la que se entregarán cupones exclusivos y derechos de obsequios exclusivos a cada accionista que cumpla con los requisitos.

En el marco de retorno a los accionistas en el mercado de A-shares, predominantemente basado en dividendos en efectivo y transferencias de acciones, esta innovadora iniciativa que convierte a los accionistas en probadores de productos ofrece un nuevo ejemplo para explorar mecanismos de retorno diversificados.

Según el anuncio, Linglong Tire inició esta actividad para establecer un mecanismo de retorno a los accionistas a largo plazo y diversificado. A través de esta actividad, la compañía también espera que los accionistas puedan reconocer de manera más directa y profunda su valor intrínseco y su fortaleza tecnológica, además de mejorar la percepción de marca de sus productos principales de neumáticos.

Específicamente, todos los accionistas de Linglong Tire podrán obtener un cupón exclusivo del 10% de descuento en JD.com, que podrán usar directamente para comprar productos de la serie “Linglong Master” en la tienda oficial de Linglong Tire en JD.com. Además, según el tamaño y la cantidad de neumáticos comprados, los accionistas participantes también podrán recibir derechos a tarjetas E de JD.com que varían entre 40 y 260 yuanes. Este diseño, poco común en el mercado de A-shares, ha generado interés en la industria.

Para Yuan Shuai, subsecretario de la Alianza de la Industria del Internet de las Cosas en Zhongguancun, mediante descuentos exclusivos y tarjetas E de JD.com, se fomenta que los accionistas interactúen activamente con los productos principales de Linglong Tire, transformándose de simples beneficiarios de beneficios financieros a perceptores de la calidad del producto y difusores de la experiencia de uso. Este cambio vincula a los accionistas con la empresa desde la propiedad hasta el escenario de consumo, logrando una integración profunda entre el valor de inversión y el valor del producto.

Zhai Dan, presidente del fondo de inversión privado Xinhuo, también afirmó en una entrevista con el Diario de Valores que el modelo innovador de devolución a los accionistas de Linglong Tire tiene un gran valor de referencia, especialmente para empresas manufactureras y de consumo con fuerte marca pero flujo de caja ajustado. En ciclos de recuperación económica, puede fortalecer la confianza a largo plazo de los accionistas con menores costos financieros.

De hecho, la devolución a los accionistas, como mecanismo central de compartición de valor entre las empresas cotizadas y los inversores, está experimentando una profunda evolución desde una distribución financiera única hacia enlaces de valor diversificados.

Según Wind Information, desde diciembre de 2025, al menos 9 empresas cotizadas en el mercado de A-shares han publicado anuncios de actividades de devolución a los accionistas. La mayoría de estas actividades han cubierto eficazmente la temporada de consumo previa a Año Nuevo y el Festival de Primavera, combinando el cuidado a los accionistas con eventos de marketing estacionales.

Entre ellas, empresas de alimentos y bebidas como Zhengzhou Qianwei Central Kitchen Food Co., Ltd. y Haoxiangni Health Food Co., Ltd. prefieren regalar paquetes de productos o ofrecer descuentos profundos, transformando a los accionistas en probadores de productos; empresas del sector cultural y turístico como Emei Mountain Tourism Co., Ltd. han creado paquetes de derechos que incluyen entradas, teleféricos, hoteles y termas, aprovechando la capacidad ociosa en temporadas bajas; empresas de cultura creativa como Shenzhen Aoya Design Co., Ltd. optan por regalar productos con su IP propia, combinando la devolución a los accionistas con la difusión de la cultura de marca. Estas diferentes estrategias reflejan con precisión las distintas prioridades de las empresas cotizadas en cuanto a mantenimiento de relaciones con los accionistas, marketing de marca y estrategias operativas.

Dong Peng, miembro del Comité de Asuntos del Consejo de la Asociación de Empresas de China, afirmó a los periodistas del Diario de Valores que este tipo de “devolución basada en la experiencia” es más adecuada para empresas B2C cuyos productos tienen atributos altamente experienciales, cadenas de decisión de consumo largas y perfiles de usuarios que coinciden en gran medida con los inversores. Sin embargo, las empresas cotizadas deben explorar este modelo respetando estrictamente los límites de cumplimiento, riesgos operativos y valores, para que la innovación realmente sirva para mejorar la gobernanza corporativa y profundizar la marca.