Donwu Securities planeia adquirir 83,77% das ações da Donghai Securities para fortalecer as vantagens comerciais complementares e expandir a competitividade regional no Yangtze River Delta

Notícia do Changjiang Business Daily ● Jornalista Xu Jia

Duas principais corretoras de valores de Jiangsu apresentam plano de fusão.

Recentemente, a Dongwu Securities (601555.SH) divulgou um plano de reestruturação. A empresa pretende emitir ações e pagar em dinheiro para adquirir 83,77% das ações da Donghai Securities, detidas por 61 contrapartes, incluindo a Changzhou Investment Group Co., Ltd. A partir de 16 de março, as ações da empresa serão retomadas.

O jornalista do Changjiang Business Daily notou que, com o apoio das políticas, fusões e aquisições tornaram-se uma medida eficaz para otimizar a alocação de recursos e melhorar a capacidade de servir a economia real. Várias corretoras fortaleceram sua integração de recursos por meio de fusões, elevando suas capacidades de serviços financeiros integrados.

A fusão das duas corretoras de Jiangsu permitirá uma complementaridade em termos de estratégia de negócios, recursos e capacidade de serviço, impulsionando o desenvolvimento financeiro na região do Delta do Yangtze e contribuindo para a otimização de recursos financeiros regionais em todo o país.

Se considerarmos a soma dos ativos totais do primeiro semestre de 2025, após a conclusão da transação, o total de ativos da Dongwu Securities atingirá 228,966 bilhões de yuans, elevando sua posição de 22ª para 18ª entre as corretoras listadas, equiparando-se à Zhongtai Securities.

Plano de fusão das duas corretoras principais

Antes da abertura do mercado em 2 de março, a Dongwu Securities anunciou repentinamente que planejava adquirir o controle da Donghai Securities por meio da emissão de ações, suspendendo suas negociações a partir da abertura do mercado nesse dia.

Após alguns dias de suspensão, na noite de 13 de março, foi divulgado o plano de reestruturação, com a definição do escopo de aquisição de ações da Donghai Securities. As ações da Dongwu Securities serão retomadas em 16 de março.

De acordo com o plano, a Dongwu Securities pretende adquirir 83,77% das ações da Donghai Securities por meio de emissão de ações e pagamento em dinheiro, envolvendo 61 contrapartes.

Atualmente, a auditoria e avaliação do negócio ainda não foram concluídas, e a avaliação e precificação da Donghai Securities ainda não estão definidas. A transação não deve configurar uma reestruturação de ativos de grande porte.

O jornalista do Changjiang Business Daily observou que, além do acionista controlador já definido, a Changzhou Investment Group Co., Ltd. (doravante “Changtou Group”), as contrapartes incluem também a Jinjin Capital, a Changzhou Transportation Construction Investment Development Co., Ltd., o Urban Construction Group de Changzhou, o Changzhou Industrial Investment Group, entre outros.

No que diz respeito ao método de transação, a Dongwu Securities pretende adquirir, por meio de emissão de ações e pagamento em dinheiro, 66,5% das ações da Donghai Securities detidas por 32 contrapartes, incluindo Changtou Group e Jinjin Capital, com uma proporção de pagamento em ações de 92% e em dinheiro de 8%. Para contrapartes como a Shandong Gold Venture Capital, a aquisição será feita integralmente por emissão de ações, envolvendo 17,28% das ações da Donghai Securities.

Estimativas preliminares indicam que, após a conclusão da transação, a participação do Changtou Group na Dongwu Securities deverá ultrapassar 5% do capital social da empresa listada, tornando-se uma parte relacionada.

O preço de emissão nesta reestruturação foi fixado com base na média dos preços das ações da Dongwu Securities nos 20 dias de negociação anteriores à definição do preço, ou seja, 9,46 yuans por ação.

Além disso, no que diz respeito ao período de bloqueio, sete contrapartes, incluindo Changtou Group, Changzhou Transportation Construction Investment Development e o Urban Construction Group de Changzhou, terão um período de bloqueio de 12 meses.

Um marco na integração de corretoras de diferentes cidades do mesmo estado

Na opinião do mercado, a aquisição da Donghai Securities pela Dongwu Securities não é apenas uma fusão simples entre corretoras, mas também um passo emblemático na integração de recursos de corretoras de diferentes cidades dentro do mesmo estado, promovendo um desenvolvimento de alta qualidade no setor.

O jornalista do Changjiang Business Daily destacou que, com o apoio das políticas, fusões e aquisições tornaram-se uma estratégia eficaz para otimizar recursos e melhorar a capacidade de servir a economia real. Exemplos como a fusão entre Guolian Securities e Minsheng Securities, Guotai Junan e Haitong Securities, Western Securities e Guorong Securities, Guoxin Securities e Wanhe Securities, Zhejiang Securities e Guodu Securities, entre outros, já foram implementados, fortalecendo a integração de recursos e aprimorando a capacidade de serviços financeiros integrados.

No entanto, ao contrário desses casos, a Dongwu Securities e a Donghai Securities são ambas corretoras locais de Jiangsu. Sua fusão ajudará a fortalecer a força das corretoras jurídicas locais de Jiangsu e a elevar o nível de desenvolvimento financeiro na província.

A Dongwu Securities afirmou que, após a conclusão da transação, será possível promover a troca e integração de recursos financeiros entre Suzhou e Changzhou, além de melhorar a eficiência na utilização de fatores financeiros na província. Isso impulsionará a cadeia industrial, a cadeia de inovação e a cadeia de capital, apoiando a atualização industrial, a formação de novas forças produtivas e o desenvolvimento do círculo urbano de Suzhou, Wuxi e Changzhou, contribuindo para a estratégia de desenvolvimento integrado do Delta do Yangtze.

Do ponto de vista de negócios, a Dongwu Securities e a Donghai Securities possuem características distintas em termos de distribuição regional, estrutura de negócios e recursos de clientes, apresentando forte complementaridade. A Dongwu Securities mantém uma estratégia de operação diferenciada e especializada, com forte competitividade em áreas como banco de investimento, títulos, pesquisa e operações próprias. A Donghai Securities, como corretora de abrangência regional enraizada em Changzhou e focada na região do Delta do Yangtze, possui vantagens específicas em gestão de patrimônio, renda fixa, futuros e derivativos.

Após a aquisição, a Dongwu Securities poderá expandir sua base de operações de Suzhou para toda a região do Delta do Yangtze, fortalecendo sua competitividade na principal arena de atuação, aumentando sua capitalização, ampliando sua participação de mercado, otimizando sua estrutura de negócios, superando obstáculos de crescimento e elevando seu nível de operação. A união das duas corretoras também permitirá uma complementaridade em termos de estratégia de negócios, recursos e capacidade de serviço, gerando sinergias e melhorando a eficiência operacional.

Dados de 2023 a 2025 indicam que a Donghai Securities obteve receitas operacionais de 650 milhões, 1,469 bilhões e 815 milhões de yuans, respectivamente, com prejuízo líquido atribuível aos acionistas de -492 milhões, 234,87 milhões e 106 milhões de yuans.

No mesmo período, a Dongwu Securities registrou receitas de 11,281 bilhões, 11,534 bilhões e 4,428 bilhões de yuans, com lucros líquidos atribuíveis aos acionistas de 2,002 bilhões, 2,366 bilhões e 1,932 bilhões de yuans.

Até o final de junho de 2025, os ativos totais da Donghai Securities e da Dongwu Securities eram, respectivamente, 57,098 bilhões e 171,868 bilhões de yuans.

Após a fusão simples, no primeiro semestre de 2025, a receita da Dongwu Securities atingirá 5,243 bilhões de yuans, elevando sua posição na lista de corretoras listadas na Ação de 20ª para 18ª. Ao final do período, o total de ativos da Dongwu Securities será de 2,28966 trilhões de yuans, passando da 22ª para a 18ª posição, equiparando-se à Zhongtai Securities.