Claude volvió a dar otro golpe a las acciones de IBM. ¿Será fatal o deberías comprar en la caída?

Anushka Mukherji

Mié, 25 de febrero de 2026 a las 2:32 AM GMT+9 7 min de lectura

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2026 se perfila como un año bastante desafiante para varias empresas de tecnología de la información, ciberseguridad y software, especialmente a medida que la inteligencia artificial (IA) continúa alterando el statu quo. La última sacudida proviene de la startup de IA Anthropic, que ha comenzado a lanzar innovaciones que amenazan con desestabilizar el dominio de estos actores tradicionales. Y la Corporación Internacional de Empresas (IBM) parece ser una de las últimas víctimas.

El 23 de febrero, las acciones de IBM registraron su caída más pronunciada en un solo día en más de 25 años, cayendo más del 13% después de que Anthropic anunciara que su herramienta Claude Code podría usarse para modernizar COBOL. El lenguaje de programación envejecido, desarrollado a finales de los años 50, funciona principalmente en sistemas IBM y todavía se usa ampliamente en procesamiento de datos empresariales, como pagos y sistemas de transacciones minoristas.

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Tradicionalmente, modernizar sistemas COBOL ha sido un proceso lento, costoso y dependiente de consultores, que a menudo lleva años completar. Pero Anthropic afirma que Claude Code puede automatizar gran parte del trabajo de exploración y análisis que consume la mayor parte de estos proyectos. “Con IA, los equipos pueden modernizar su base de código COBOL en meses en lugar de años”, dijo la empresa en una publicación en su blog. Esa declaración fue suficiente para sacudir a los inversores.

Con IBM produciendo la mayoría de los mainframes que ejecutan cargas de trabajo COBOL, la perspectiva de que la IA reduzca drásticamente la complejidad y, potencialmente, la dependencia de las vías tradicionales de modernización, generó una fuerte presión de venta. Dado este nuevo desarrollo, ¿es la acción de IBM una oportunidad para comprar en la caída o una señal de alerta que los inversores no deberían ignorar?

Sobre las acciones de IBM

IBM, con sede en Nueva York, es una empresa tecnológica global centrada en la nube híbrida, IA y consultoría empresarial. Sirviendo a clientes en más de 175 países, IBM ayuda a las organizaciones a aprovechar los datos, modernizar operaciones, mejorar la eficiencia y gestionar costos en entornos digitales cada vez más complejos. Su base de clientes incluye gobiernos y grandes empresas en sectores críticos como servicios financieros, telecomunicaciones y salud.

Muchas de estas organizaciones confían en la plataforma de nube híbrida de IBM y en Red Hat OpenShift para llevar a cabo proyectos de transformación digital a gran escala. Al mismo tiempo, IBM continúa expandiendo su presencia en áreas como IA, computación cuántica y soluciones en la nube específicas para industrias, respaldada por una división de consultoría que ayuda a las empresas a integrar nuevas tecnologías con sistemas heredados.

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Con una capitalización de mercado de aproximadamente 208.800 millones de dólares, este gigante del software atraviesa una mala racha en Wall Street a medida que aumentan las vientos en contra de la industria en general. Las acciones de software a nivel mundial han estado bajo presión en los últimos meses, ya que los inversores se vuelven cada vez más cautelosos respecto a las capacidades en rápida evolución de las herramientas de IA, especialmente después de que Anthropic lanzara nuevos complementos vinculados a su modelo de lenguaje grande Claude a principios de febrero, un movimiento visto como un esfuerzo de la startup por expandirse en la capa de aplicaciones.

La fuerte caída del 13.2% de IBM el 23 de febrero solo aumentó la tensión, dejando la acción con una caída cercana al 21.9% en lo que va de 2026. Eso es mucho más pronunciado en comparación con el índice S&P 500 ($SPX), que solo ha subido marginalmente en lo que va del año. De hecho, después de alcanzar un máximo de 52 semanas de 324.90 dólares en noviembre, la acción ha perdido terreno significativo, cayendo casi un 40.7% desde su pico, una caída pronunciada que resalta el cambio dramático en el ánimo de los inversores.

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IBM también destaca como uno de los pocos actores tecnológicos tradicionales que continúa recompensando a los accionistas con un dividendo significativo. La compañía ha aumentado su pago durante 30 años consecutivos, ganándose el título de Aristócrata del Dividendo. Recientemente, IBM declaró un dividendo trimestral de 1.68 dólares por acción, pagadero el 10 de marzo.

Con ese pago, la compañía ha entregado dividendos trimestrales ininterrumpidos desde 1916, un récord que abarca más de un siglo. En términos anuales futuros, IBM paga 6.72 dólares por acción, lo que se traduce en un rendimiento atractivo de aproximadamente 2.61%, ofreciendo a los inversores un flujo de ingresos constante incluso mientras la acción navega por la volatilidad del mercado a corto plazo.

Dentro de los resultados del cuarto trimestre de IBM

Aunque IBM sigue enfrentando la ansiedad de los inversores por la disrupción impulsada por IA, su desempeño financiero subyacente cuenta una historia más tranquilizadora. El 28 de enero, la compañía presentó su informe de ganancias del cuarto trimestre fiscal de 2025, superando cómodamente las expectativas de Wall Street tanto en ingresos como en ganancias. Es notable que la IA está emergiendo como un motor clave de crecimiento. IBM reveló que su cartera de negocios de IA generativa ya supera los 12.500 millones de dólares.

Los clientes están utilizando los mainframes de IBM para ejecutar cargas de trabajo de inferencia de IA, desplegando su plataforma watsonx para la gobernanza de IA y usando Red Hat OpenShift para gestionar aplicaciones de IA en entornos multicloud. La consultoría también está demostrando ser un catalizador clave, como lo evidencian los números. Los ingresos del cuarto trimestre aumentaron un 12% interanual (YOY) hasta 19.700 millones de dólares, superando la estimación de Wall Street de 19.200 millones.

La infraestructura lideró el aumento, con ingresos que saltaron un 21% hasta 5.100 millones de dólares. Los ingresos de software subieron un 14% hasta 9.000 millones, mientras que los ingresos de consultoría aumentaron un 3% hasta 5.300 millones. En cuanto a las ganancias, el EPS ajustado fue de 4.52 dólares, un aumento del 15.3% interanual y muy por encima de la estimación de consenso de 4.29 dólares. IBM cerró el trimestre con 14.500 millones de dólares en efectivo, efectivo restringido y valores negociables, ligeramente por debajo de lo registrado al cierre de 2024.

La deuda total aumentó a 61.300 millones de dólares, incluyendo 15.100 millones relacionados con IBM Financing, reflejando un incremento de 6.300 millones desde el cierre de 2024. De manera alentadora, la compañía generó 7.600 millones en flujo de caja libre, un aumento sólido de 1.400 millones respecto al año anterior, lo que subraya su capacidad para convertir el crecimiento en efectivo real. Y IBM no dudó en compartir esa fortaleza con los inversores, devolviendo 1.600 millones de dólares en dividendos solo en el cuarto trimestre.

De cara a todo 2026, IBM espera un crecimiento de ingresos en moneda constante de más del 5%, con una contribución de aproximadamente medio punto porcentual por tipo de cambio en las tasas actuales. Además, la compañía anticipa que el flujo de caja libre aumentará en unos 1.000 millones respecto al año anterior, una señal de que, a pesar de la volatilidad a corto plazo, la dirección confía en su trayectoria de crecimiento.

¿Cómo ven los analistas las acciones de IBM?

Mientras los inversores están nerviosos tras la nueva innovación de Claude, Evercore ISI mantuvo su calificación de “Rendimiento superior” en IBM y su objetivo de precio en 345 dólares, incluso después de que las acciones cayeran tras la publicación del blog de Claude sobre la modernización de COBOL con IA. Evercore rechazó los temores de los inversores. La firma señaló que IBM ya ofrece sus propias herramientas de modernización, incluyendo watsonx Code Assistant para Z. Más importante aún, el ciclo de mainframes z17 de IBM está funcionando mejor que el ciclo z16 anterior en sus primeros tres trimestres, lo que indica que la demanda de los clientes sigue siendo sólida.

Evercore también señaló que los clientes siempre han tenido la opción de abandonar los mainframes. Sin embargo, muchos siguen permaneciendo debido a ventajas clave como la fiabilidad, velocidad, capacidad para manejar volúmenes masivos de transacciones, eficiencia en costos a escala, capacidades integradas de inferencia de IA, seguridad robusta y cumplimiento estricto de regulaciones. En resumen, aunque las herramientas de IA puedan ofrecer nuevas opciones, el mainframe de IBM sigue desempeñando un papel fundamental para muchas grandes empresas.

Incluso después de la fuerte caída, Wall Street no abandona a IBM. La acción aún mantiene una calificación consensuada de “Compra moderada”, lo que indica que los analistas ven más oportunidades que riesgos en los niveles actuales. De los 22 analistas que cubren la compañía, nueve la califican como “Fuerte compra”, dos asignan un “Compra moderada”, nueve recomiendan “Mantener” y solo dos la consideran un “Fuerte venta”. Aunque las opiniones están divididas, las voces alcistas aún superan a las bajistas.

El potencial alcista es lo que realmente destaca. El precio objetivo promedio de 320.38 dólares implica una posible recuperación del 38.7% desde aquí. Y en el extremo superior, el objetivo más optimista de 380 dólares sugiere que las acciones de IBM podrían subir hasta un 64.5% si el impulso se vuelve favorable.

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_ En la fecha de publicación, Anushka Mukherji no tenía (ni directa ni indirectamente) posiciones en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y datos en este artículo son solo con fines informativos. Este artículo fue publicado originalmente en Barchart.com _