Chamada de Resultados do Q4 da Under Armour: Nossas 5 Principais Perguntas dos Analistas

Chamada de Resultados do Q4 da Under Armour: Nossas 5 Principais Perguntas dos Analistas

Adam Hejl

Sex, 13 de fevereiro de 2026 às 14h36 GMT+9 Leitura de 4 min

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Os resultados do quarto trimestre da Under Armour foram recebidos positivamente pelo mercado, refletindo avanços nos seus esforços de reestruturação em curso. A gestão atribuiu melhorias à simplificação operacional, assortimentos de produtos mais restritos e uma gestão de inventário aprimorada, o que ajudou a entregar lucros ajustados acima das expectativas de Wall Street, apesar de uma queda nas vendas totais. O CEO Kevin Plank destacou que “o inventário está menor do que no ano passado, os assortimentos estão mais restritos, o planejamento é mais preciso” e ressaltou a crescente aceitação da marca entre consumidores mais jovens e franquias de produtos-chave. A liderança reconheceu que desafios permanecem, especialmente em calçados e na América do Norte, mas creditou a execução disciplinada e mudanças organizacionais por impulsionar maior consistência em toda a empresa.

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Destaques do Q4 CY2025 da Under Armour (UAA):

**Receita:** $1,33 bilhão vs estimativas de analistas de $1,31 bilhão (queda de 5,2% ano a ano, 1,2% acima)

**Lucro por ação ajustado:** $0,09 vs estimativas de -$0,01 (grande superação)

**EBITDA ajustado:** $53,7 milhões vs estimativas de $34,03 milhões (margem de 4%, superando em 57,8%)

A **gestão aumentou sua orientação de Lucro por Ação Ajustado para o ano completo** para $0,11 na média, um aumento de 163%

**Margem operacional:** -11,3%, abaixo de 1% no mesmo trimestre do ano passado

**Localizações:** 450 no final do trimestre, contra 448 no mesmo trimestre do ano passado

**Receita em moeda constante** caiu 6% ao ano, em linha com o mesmo trimestre do ano passado

**Capitalização de mercado:** $2,95 bilhões

Embora gostemos de ouvir os comentários da gestão, nossa parte favorita das chamadas de resultados são as perguntas dos analistas. Essas perguntas são não roteirizadas e muitas vezes destacam tópicos que as equipes de gestão prefeririam evitar ou tópicos cuja resposta é complicada. Aqui está o que chamou nossa atenção.

Nossas 5 Principais Perguntas dos Analistas na Chamada de Resultados do Q4 da Under Armour

**Simeon Siegel (Guggenheim):** perguntou sobre a confiança na estabilização na América do Norte e na perspectiva para calçados. O CEO Kevin Plank detalhou o progresso com parceiros de atacado e descreveu uma estratégia de produto e distribuição mais focada, enfatizando intencionalidade e clareza de produto.

**Jay Sole (UBS):** questionou se as melhorias operacionais na América do Norte são transferíveis para EMEA e APAC. Plank respondeu que a EMEA é uma força atual com parcerias sólidas, enquanto a APAC está atrasada, mas novas lideranças e uma reconstrução focada da marca estão em andamento.

**Bob Drbul (BTIG):** perguntou sobre a segmentação de produtos em calçados e a importância de produtos melhores e de alta qualidade. Plank explicou a tendência para premiumização e o estabelecimento de uma segmentação mais clara, priorizando preços médios de venda mais altos e consistência entre regiões.

**Sam Poser (Williams Trading):** perguntou sobre a construção de conexão emocional com os consumidores e o aproveitamento de lançamentos de roupas esportivas. Plank destacou uma narrativa de marca intencional, autenticidade de atletas e estratégias específicas para cidades para aprofundar o engajamento, especialmente entre jovens e mulheres.

**Peter McGoldrick (Stifel):** focou na estrutura de custos e nos benefícios esperados da redução de complexidade. Plank e o CFO saindo, David Bergman, explicaram o impacto da racionalização de SKU e tecidos, projetando benefícios de margem nos próximos trimestres à medida que as iniciativas se consolidam.

 






Continuação da história  

Catalisadores nos próximos trimestres

À medida que olhamos para os próximos trimestres, a equipe do StockStory acompanhará (1) se a estabilização da receita e dos pedidos de atacado na América do Norte continua conforme o planejado, (2) até que ponto as melhorias de margem se materializam a partir de iniciativas de SKU e cadeia de suprimentos, e (3) a resposta inicial dos consumidores aos novos lançamentos de produtos nas linhas de vestuário feminino, corrida e esportiva. Atenção adicional será dada às métricas de engajamento digital e à execução na APAC como sinal de recuperação internacional mais ampla.

Atualmente, a Under Armour negocia a $7,04, acima de $6,28 pouco antes dos resultados. A empresa está em um ponto de inflexão que justifica uma compra ou venda? A resposta está no nosso relatório completo de pesquisa (é gratuito para membros ativos do Edge).

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