O colapso do iene como "estopim" de uma nova crise? A disparada dos preços do petróleo pode desmontar operações de arbitragem, com 1,2 biliões de dólares em dívida dos EUA enfrentando risco de "drenagem"

SadMoneyMeow

2026-03-15 16:48:27

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A APP do Tonghuashun Finance soube que o gestor de carteiras da TriVest Wealth Counsel, Martin Pelletier, afirmou que o aumento contínuo dos preços do petróleo pode exercer pressão sobre o iene, ameaçando a popular “estratégia de arbitragem de iene” e potencialmente afetando a liquidez do mercado de títulos do Tesouro dos EUA, desencadeando novas pressões em todo o mercado financeiro.

Devido ao conflito contínuo na região do Oriente Médio, a taxa de câmbio do iene caiu significativamente, atingindo o nível mais baixo desde 2024. Nesta sexta-feira, a cotação do iene em relação ao dólar chegou a cair 0,2%, atingindo 159,69.

Pelletier destacou que o Japão é particularmente vulnerável ao impacto do choque energético, pois quase toda a sua energia depende de importações.

Ele escreveu: “O aumento dos preços do petróleo representa um risco especialmente significativo para o Japão, pois quase toda a sua energia é importada.” Ele acrescentou que o aumento do custo do petróleo bruto pode rapidamente ampliar o déficit comercial do país e pressionar a taxa de câmbio.

Essa dinâmica pode evoluir para um ciclo auto reforçador. Pelletier afirmou: “Preços elevados do petróleo irão imediatamente ampliar o déficit comercial do Japão, exercendo pressão de baixa sobre o iene.” Como o petróleo é cotado em dólares, a depreciação do iene aumentará os custos energéticos locais, transmitindo a inflação importada através de tarifas de eletricidade, transporte e preços de consumo mais amplos.

Essa pressão pode forçar o Banco do Japão a ajustar sua política, o que poderia comprometer a base econômica da estratégia de arbitragem de iene amplamente utilizada, pois ela depende do nível extremamente baixo de juros no Japão.

Pelletier também destacou o impacto no mercado de títulos do Tesouro dos EUA.

Ele afirmou que “o Japão detém cerca de 1,18 trilhão a 1,20 trilhão de dólares em títulos do Tesouro dos EUA, sendo o maior detentor estrangeiro,” e apontou que Tóquio vendeu esses títulos após o aumento dos preços do petróleo em 2022, após o conflito Rússia-Ucrânia, para financiar intervenções cambiais.

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