La Oficina Reguladora de Valores de Zhejiang ha emitido múltiples sanciones. Zheshang Securities ha cometido múltiples infracciones en los servicios de custodia de fondos, y el personal de Caaitong Securities ha sido sancionado por infracciones en negocios de bonos.

La Comisión de Valores de Zhejiang emite varias multas el 15 de marzo (periodista Chen Junlan) La Comisión de Valores de Zhejiang ha emitido recientemente varias multas, señalando fallos en la normativa profesional de los corredores y en la gestión de cumplimiento de las instituciones.

Entre ellas, Zheshang Securities fue sancionada por múltiples problemas, como la falta de experiencia del personal en puestos clave de custodia, la falta de independencia en sus oficinas y una gestión de cumplimiento inadecuada en sus filiales. Por su parte, Caitong Securities recibió medidas regulatorias debido a que dos de sus empleados, Peng Yu y Yang Yu, no cumplieron estrictamente con las normas profesionales.

Estas acciones regulatorias no son eventos aislados. Según datos de Yi Dong, esta es la segunda multa que recibe Zheshang Securities y Caitong Securities desde 2026, lo que refleja la alta atención de los reguladores a la calidad del control interno de las empresas de valores.

Múltiples incumplimientos en la gestión de custodia, falta de cumplimiento en filiales, Zheshang Securities sancionada para corregir

De acuerdo con las sanciones, la multa a Zheshang Securities revela deficiencias sistemáticas en su estructura de negocio y en su sistema de control interno. La investigación encontró varias infracciones en la gestión de fondos en custodia y en el cumplimiento de sus filiales.

Primero, en el núcleo de la actividad de custodia, Zheshang Securities violó varias reglas. La regulación señala que algunos empleados en puestos clave no tienen al menos dos años de experiencia en custodia. Según el “Reglamento de gestión de negocios de custodia de fondos de inversión en valores”, los altos directivos y otros empleados del departamento de custodia deben tener experiencia relevante, garantizando la profesionalidad y seguridad del servicio. Además, las oficinas de custodia de Zheshang Securities no son independientes, violando el requisito de separación física establecido en el artículo 10, inciso 2.

Aún más grave, también se detectaron deficiencias en el software. La supervisión de inversiones en fondos y los procesos de control no estaban completos, y la conducta profesional del personal de custodia y la gestión de fondos de inversión no estaban bien establecidas. La supervisión de inversiones es una función clave del custodio; la falta de procesos y estándares adecuados puede impedir que el custodio supervise eficazmente las acciones del gestor, poniendo en riesgo los intereses de los inversores.

Además de las infracciones directas en la actividad de custodia, Zheshang Securities presenta una “zona de vacío” en el control de sus filiales. La Comisión de Valores de Zhejiang señala que la gestión de cumplimiento en sus filiales de gestión de activos, fondos de inversión privados y fondos de inversión alternativos es inadecuada.

Este incumplimiento viola el “Reglamento de gestión de cumplimiento de las empresas de valores y fondos de inversión”, que exige que las instituciones establezcan un sistema de cumplimiento integral y asuman la responsabilidad principal en la gestión de cumplimiento de sus filiales. Con la diversificación de negocios de las corredoras, las filiales de gestión de activos, fondos privados y fondos alternativos se han convertido en importantes fuentes de beneficios, pero también en áreas de alto riesgo. Si la matriz no logra una gestión de cumplimiento efectiva en sus filiales, puede acumular riesgos o que estos se extiendan.

Basándose en estos hechos, la Comisión de Valores de Zhejiang decidió imponer a Zheshang Securities una medida administrativa de corrección y registrar la sanción en el archivo de integridad del mercado de valores y futuros.

Falta de cumplimiento en normas profesionales, dos empleados de Caitong Securities sometidos a supervisión

Según la resolución de la Comisión de Valores de Zhejiang, los empleados de Caitong Securities, Peng Yu y Yang Yu, no cumplieron estrictamente con las normas profesionales durante su ejercicio.

La autoridad reguladora determinó que sus acciones violaron el artículo 6, párrafo 1, del “Reglamento de emisión y negociación de bonos corporativos”. Este artículo establece que el emisor, sus accionistas controladores, controladores reales, directores, supervisores, altos directivos, así como las instituciones intermediarias como agencias de suscripción, gestores fiduciarios, agencias de calificación crediticia, firmas de contabilidad y abogados, deben actuar con diligencia, cumplir estrictamente las normas profesionales y regulatorias, y cumplir con sus obligaciones según lo establecido.

Aunque la resolución no detalla específicamente las infracciones de Peng Yu y Yang Yu, el calificativo de “no cumplir estrictamente con las normas profesionales” generalmente indica deficiencias en los procedimientos, verificaciones insuficientes o información no divulgada con precisión en procesos de emisión de bonos, gestión fiduciaria o diligencia debida. En un contexto donde los reguladores mantienen una política de “tolerancia cero” contra ilegalidades y violaciones en el mercado de bonos, la calidad profesional de los empleados afecta directamente la equidad y eficiencia del mercado.

La Comisión de Valores de Zhejiang decidió someter a Peng Yu y Yang Yu a supervisión mediante entrevistas regulatorias, registrar la situación en el archivo de integridad del mercado y que ambos acudan a la oficina de Zhejiang para ser entrevistados en el plazo establecido.

Responsabilizar a los “guardianes”, promover el retorno a los principios del sector

La publicación concentrada de estas tres multas coincide con la orientación de los reguladores sobre la estrategia de desarrollo del sector de valores para 2026. En la conferencia de prensa del 6 de marzo en la 14ª sesión de la Asamblea Popular Nacional, Wu Qing, presidente de la Comisión Reguladora de Valores, explicó claramente la dirección de la supervisión.

Wu Qing señaló que se fomentará que las instituciones del sector se enfoquen en su actividad principal y desarrollen de manera regulada. Para las empresas de valores, se promoverá la revisión y actualización de las regulaciones, apoyando a las principales instituciones a fortalecerse y crecer, mientras que las corredoras medianas y pequeñas serán guiadas hacia un desarrollo diferenciado, mejorando la gobernanza, fortaleciendo el control interno, optimizando servicios y diferenciándose en sus áreas.

Especialmente, Wu Qing enfatizó la responsabilidad de los intermediarios como “guardianes”, asegurando el control en la entrada a los procesos de emisión y cotización, y evitando “presentaciones defectuosas” o “corrientes de aprobación masiva”. Además, se reforzará la supervisión de los representantes de patrocinio y se acelerará la creación de mecanismos para detectar indicios de fraude financiero.