Comprou um terço da capacidade global de super-petroleiros antes da guerra! O misterioso magnata sul-coreano é o maior vencedor da guerra do Irão?

À medida que a guerra no Irão remodela o panorama energético global, o empresário de navegação sul-coreano Ga-Hyun Chung, com uma aposta pré-guerra que chocou o setor, está rapidamente a tornar-se um dos maiores vencedores desta crise.

Segundo a Bloomberg, a 14 de março, citando mais de uma dezena de profissionais do setor, o grupo Sinokor, controlado por Chung, comprou ou alugou rapidamente uma grande quantidade de navios-tanque de petróleo supergrandes (VLCC) nos meses que antecederam o conflito, chegando ao final de fevereiro a controlar cerca de 150 embarcações, o que corresponde a quase 40% do total de VLCCs não sancionados e não utilizados globalmente na altura. Com o Estreito de Hormuz fechado devido à guerra, o aluguel diário dos superpetroleiros atracados no Golfo Pérsico disparou para 500 mil dólares, quase dez vezes o valor do ano anterior.

Esta aposta arriscada deixou marcas profundas no mercado. Durante a fase de expansão do Sinokor, a média dos alugueres anuais de VLCCs atingiu um pico de mais de 100 mil dólares por dia, um recorde desde 1988. Halvor Ellefsen, diretor da Fearnleys Shipbrokers UK Ltd em Londres, afirmou que o Sinokor “controla uma grande parte da frota, aumentando a concorrência no mercado e, por vezes, podendo até definir os preços”.

Atualmente, várias embarcações do Sinokor presas no Golfo já concluíram cargas e continuam a gerar receita através de instalações de armazenamento flutuantes. Mesmo após o fim do conflito, a reorganização do fluxo de navegação levará tempo, sustentando os preços de frete em níveis elevados durante um período prolongado, garantindo retornos superiores contínuos para armadores como o Sinokor.

Planeamento pré-guerra: uma aquisição sem precedentes de VLCCs

A velocidade e a escala da aquisição do Sinokor surpreenderam veteranos do setor.

De acordo com a Bloomberg, em janeiro deste ano, o Sinokor comprou ou alugou rapidamente uma grande quantidade de VLCCs em poucas semanas. Um artigo do Wall Street Journal de 16 de fevereiro mencionou que, nos últimos um ou dois meses, a empresa acumulou cerca de 120 superpetroleiros, uma frota sem precedentes na sua história. Até ao final de fevereiro, alguns colegas estimaram que o número de VLCCs controlados pelo Sinokor tinha aumentado para cerca de 150, representando quase 40% da frota global não sancionada e não utilizada na altura. Quanto aos preços de compra, um corretor revelou que o Sinokor adquiriu alguns navios de outro proprietário por uma média de cerca de 88 milhões de dólares.

Esta onda de aquisições causou grande impacto no mercado, alimentando especulações sobre os financiadores por trás desta aposta arriscada. Segundo a Bloomberg, pelo menos duas grandes armadoras descobriram, ao negociar a venda de navios com o Sinokor, que o comprador final era uma entidade relacionada com Gianluigi Aponte, fundador da MSC e bilionário italiano do setor marítimo. Ainda não está claro qual a relação exata entre as duas empresas ou quantas transações do Sinokor envolveram a MSC.

Na altura, o mercado de petroleiros já enfrentava uma oferta apertada — muitos navios estavam sancionados ou utilizados como armazenamento flutuante, reduzindo a disponibilidade para aluguer, enquanto o transporte marítimo de petróleo global continuava a crescer, tornando o momento da compra ainda mais oportuno.

O enigmático timoneiro: a transformação audaciosa de um jovem rico discreto

Por trás desta aposta globalmente notória está um herdeiro de uma família de navegação sul-coreana que mantém um perfil discreto.

Fundado em 1989, o Sinokor começou no transporte de contêineres, inaugurando logo a sua primeira rota de contêineres entre Coreia e China. O presidente do grupo é Tae-Soon Chung, pai de Ga-Hyun Chung, uma figura bem conhecida na indústria naval sul-coreana, ex-presidente da Associação de Armadores da Coreia. Ao contrário do pai, Ga-Hyun Chung é extremamente discreto, e mesmo dentro do setor, quem o conhece descreve-o como misterioso e difícil de entender, evitando ao máximo a exposição.

Segundo fontes que tiveram contato com o Sinokor, Ga-Hyun Chung toma todas as decisões-chave pessoalmente, negocia os contratos mais importantes face a face. Ele costuma usar grupos no WhatsApp para comunicar-se com a equipa e parceiros externos, com membros às vezes chegando a dezenas, tanto para dar ordens internas quanto para tratar de negócios externos. Também costuma desafiar os concorrentes e trocar opiniões sobre o mercado. No setor, é conhecido pelo amor ao judo; um ex-funcionário descreve-o como dedicado ao trabalho e com uma constituição física robusta, e rumores dizem que raramente perde em lutas de braço de ferro.

Antes desta expansão agressiva, o Sinokor tinha uma presença modesta no mercado de VLCCs, e quem conhece Ga-Hyun Chung considera que, até há pouco tempo, ele era visto como um investidor conservador. Contudo, nos últimos anos, suas ações tornaram-se cada vez mais audaciosas — em 2024, a empresa fez várias reservas de navios para impulsionar os alugueres de petroleiros, confundindo os concorrentes, embora essa tendência tenha logo recuado. Desta vez, a escala da operação é muito maior, surpreendendo toda a indústria naval.

Lucros de guerra: o bloqueio do Estreito de Hormuz gera lucros extraordinários

Após ataques dos EUA e de Israel ao Irão, as estratégias do Sinokor antes da guerra começaram a dar frutos reais.

Antes do conflito, o Sinokor já tinha deslocado pelo menos seis VLCCs vazios para o Golfo Pérsico, em espera. Segundo a Bloomberg, a 29 de janeiro, o navio Singapore Loyalty foi o primeiro a atravessar o Estreito de Hormuz rumo ao Golfo, seguido por pelo menos outros cinco, que se reuniram na área perto de Dubai. A Bloomberg indica que ainda não está claro se o Sinokor enviou os navios ao Golfo por antecipação de ações militares dos EUA ou apenas para procurar cargas nas principais regiões produtoras de petróleo.

Após o início do conflito, esses navios vazios tornaram-se ativos escassos de armazenamento flutuante, muito procurados por empresas petrolíferas. Segundo corretores, o Sinokor está a cobrar cerca de 20 dólares por barril de petróleo transportado de sua região até a China, enquanto a média do ano passado era de aproximadamente 2,5 dólares. Após 2 de março, com grande parte do Estreito de Hormuz fechado, os alugueres dispararam novamente. Vários navios já concluíram cargas e estão a ser alugados como armazenamento flutuante, gerando cerca de 500 mil dólares por dia. Com esses valores, um navio comprado por 88 milhões de dólares pode recuperar o investimento em menos de seis meses.

O mercado fora do Golfo também beneficia dessas operações. Segundo dados da Tankers International, uma recente venda de um VLCC do Sinokor para o Brasil foi fechada por cerca de 181 mil dólares diários, o triplo do rendimento médio diário de um VLCC no ano passado. Carl Larry, analista da Enverus Petroleum, afirma que “uma boa estratégia requer um pouco de sorte e de estratégia”. Ele acredita que a aposta massiva do Sinokor nos petroleiros “possui uma vantagem bastante rara”.

Perspetivas: lucros excessivos podem continuar, mas o futuro permanece incerto

Apesar dos lucros de curto prazo, a aposta de Ga-Hyun Chung pode não garantir ganhos a longo prazo, pois há variáveis que podem alterar o cenário.

A Agência Internacional de Energia já classificou o impacto na oferta causado pela guerra no Irão como a maior interrupção de fornecimento de petróleo já registada. A redução na oferta significa que, à medida que a situação evolui, a quantidade de petróleo transportado por mar pode diminuir, exercendo uma pressão negativa na procura de petroleiros a longo prazo. Além disso, alguns navios ainda estão presos no interior do Golfo de Hormuz, e o seu futuro operacional é incerto.

Por outro lado, segundo a Bloomberg, mesmo após o fim do conflito, a reorganização do fluxo de navegação levará tempo, e rotas alternativas deverão manter os preços de frete elevados durante algum tempo, beneficiando armadores como o Sinokor, que possuem grandes frotas. O resultado final desta aposta dependerá, talvez, do desfecho e da duração do conflito.