Acidentes frequentes em minas agravam escassez de recursos de cobre. Instituições alertam para grande défice de oferta e procura que se aproxima

Financial Associated Press 10 de março (Editor Zhao Hao) Sob a influência da interrupção na produção mineira e das políticas tarifárias dos EUA, o mercado global de cobre enfrenta uma grave escassez de oferta, com várias instituições alertando que o risco de falta está se aproximando.

De acordo com um estudo da S&P Global de janeiro deste ano, até 2040, o mercado mundial de cobre enfrentará um déficit de 10 milhões de toneladas, com a demanda prevista para atingir 42 milhões de toneladas, um aumento de aproximadamente 50% em relação ao nível atual.

Ao mesmo tempo, o ING prevê que, devido às limitações de oferta existentes no mercado, após um déficit de 200 mil toneladas de cobre refinado em 2025, a escassez se ampliará para 600 mil toneladas em 2026.

Fonte: Site oficial do ING

A expectativa de déficit de oferta já impulsionou uma forte alta nos preços do cobre em 2025. Os preços futuros do cobre nos EUA subiram mais de 41% no acumulado do ano passado, atingindo o maior aumento anual desde 2009. Desde o início do ano, os preços do cobre aumentaram quase 2%.

Charles Cooper, chefe de pesquisa de cobre da Wood Mackenzie, afirmou: “Com o desenvolvimento econômico, a demanda por infraestrutura aumenta; quanto mais infraestrutura, mais energia é necessária, e mais energia significa maior consumo de cobre.”

O cobre é amplamente utilizado em redes elétricas, sistemas de energia renovável e veículos elétricos, desempenhando um papel crucial na transição para a eletrificação e sendo considerado um “termômetro” da economia global. Além disso, a febre da inteligência artificial (IA) também está elevando a demanda por cobre.

No que diz respeito à oferta, vários especialistas em commodities apontam que a interrupção na produção mineira será a principal causa da escassez de cobre, com impacto esperado por vários anos.

Cooper da Wood Mackenzie afirmou: “No ano passado, a indústria enfrentou vários desafios importantes… As três maiores minas de cobre do mundo ficaram paradas por um período.”

As três minas mencionadas por Cooper são a mina de Kamoa Kakula, na República Democrática do Congo, a mina de El Teniente, no Chile, e a mina de Grasberg, na Indonésia.

No primeiro semestre de 2025, a mina de Kamoa Kakula enfrentou inundações graves, levando à redução das expectativas de produção para 2026 e 2027;

Em junho do ano passado, ocorreu um colapso em uma túnel na mina de El Teniente, o que afetará a produção nos próximos cinco anos;

Em setembro do ano passado, uma enxurrada mortal na mina de Grasberg reduziu a expectativa de produção para 2026 em 35%, e a normalização só deve ocorrer em 2027.

A estimativa da Wood Mackenzie é de que a produção de cobre em minas sofra interrupções de cerca de 5% ao ano, mas a taxa de acidentes no ano passado foi significativamente maior, resultando no adiamento de grande parte da capacidade adicional criada para preencher o déficit de oferta.

Além disso, o desenvolvimento de novas minas leva muitos anos. A S&P Global aponta que uma nova mina de cobre leva, em média, 17 anos desde a descoberta até a operação.

Além disso, a oferta de cobre a curto prazo também é impulsionada pelas preocupações tarifárias dos EUA. Em julho do ano passado, Trump anunciou tarifas de 50% sobre importações de semiacabados de cobre e derivados com alto teor de cobre.

Embora minérios de cobre, cobre reciclado e outros materiais tenham sido isentos, o mercado teme que a abrangência das tarifas possa se expandir, levando a uma grande acumulação de estoques nos EUA.

Ewa Manthey, estrategista de commodities do ING, afirmou: “Agora podemos ver grandes estoques de cobre acumulados nos armazéns dos EUA, mas isso significa que a oferta fora dos EUA está extremamente apertada, e o mercado quase não tem espaço para lidar com novos choques de oferta.”

Manthey acrescentou que o cobre já importado para os EUA dificilmente retornará ao mercado global, e a incerteza em torno das políticas tarifárias continuará a gerar um ‘prêmio de risco’ nos preços do cobre.

(财联社 Zhao Hao)