Las diez principales instituciones analizan el mercado: Las expectativas del conflicto entre EE. UU. e Irán fluctúan, el mercado A avanza por su propio camino

Esta semana, el índice de Shanghai cayó un 0.70%, el de Shenzhen subió un 0.76% y el índice de la Comisión de Emprendimiento y Innovación aumentó un 2.51%. ¿Cómo se moverán las acciones A la próxima semana? Hemos recopilado las últimas estrategias de inversión de las principales instituciones para su referencia.

Estrategia de Shenwan Hongyuan: Expectativas de conflicto entre EE. UU. e Irán fluctúan, las acciones A avanzan en su propio camino

Las expectativas de conflicto entre EE. UU. e Irán fluctúan, pero las acciones A muestran resistencia. La política de estabilidad y progreso anterior evitó sobrecalentamientos, y las expectativas del mercado para el medio plazo son una base importante. Además, la valoración de las acciones A en esta ronda respecto a los conflictos geopolíticos ha mejorado notablemente, permitiendo combinar análisis a corto, medio y largo plazo, reflejando cambios en el poder relativo entre países y la capacidad de China para adaptarse en un entorno internacional complejo. Las acciones A están adoptando una mentalidad competitiva, adaptándose a un entorno con frecuentes conflictos geopolíticos. Siguen su propio camino, y la teoría de “dos etapas del mercado alcista” continúa desarrollándose. La valoración está en niveles históricos altos, lo que aumenta la resistencia a la expansión de las valoraciones. Actualmente, el mercado está en una transición de un mercado alcista estructurado a un rango de consolidación, etapa que preparará el terreno para un mercado alcista completo.

Estrategia de Galaxy: La orientación del “Plan Quinquenal” de 15 años, ¿en qué sectores se refleja la resiliencia de las acciones A?

Desde finales de febrero, la escalada y fluctuación del conflicto entre EE. UU. e Irán han perturbado el ánimo del mercado, con grandes oscilaciones en los precios del petróleo que elevan las expectativas de inflación. La expectativa de recortes de la Fed se ha visto frustrada, y el rendimiento de los activos de riesgo se ha visto comprimido. En comparación, en un contexto de ajuste general en los mercados de acciones globales, el mercado de acciones A ha mostrado una fuerte resiliencia. El informe de trabajo del gobierno de 2026 se centra en impulsar la demanda interna, cultivar nuevas fuerzas motrices y fortalecer la autosuficiencia tecnológica de alto nivel. El plan “Quinquenal” se basa en un enfoque de continuidad y cambio, con el desarrollo de alta calidad como objetivo principal, destacando la construcción de un sistema industrial moderno y la autosuficiencia tecnológica, manteniendo la expansión de la demanda interna como estrategia clave. A largo plazo, esto clarifica la lógica de inversión orientada a “calidad” en lugar de “cantidad”. Con la resiliencia del mercado de acciones A y su carácter “centrado en nosotros mismos”, el mercado se irá recuperando gradualmente de un impulso emocional a uno fundamentado en los datos, siendo los resultados financieros el núcleo de la próxima fase.

Estrategia de Xingzheng: Lecciones de las 6 fases anteriores de aumento del precio del petróleo para la negociación actual

Basándonos en la premisa de que “el período de máxima intensidad del conflicto puede estar pasando, pero los precios del petróleo seguirán en niveles altos por un tiempo”, recomendamos dos enfoques: uno, sectores cuya relación con los precios del petróleo pueda sincronizarse, beneficiándose del aumento del petróleo, como la exploración de petróleo crudo, equipos de servicios petroleros, transporte de petróleo y otras industrias energéticas upstream, además de carbón, gas, química del carbón, energías renovables y sectores relacionados con costos como fertilizantes, pesticidas y productos agrícolas; y dos, sectores con tendencia independiente y menos afectación por los precios del petróleo, que puedan beneficiarse de una reversión potencial, como IA y manufactura avanzada, que combinan tendencia industrial y apoyo político.

Estrategia de China Merchants: ¿Qué oportunidades de inversión puede traer la publicación del plan “Quinquenal”?

Tras la publicación del plan, la probabilidad de alza en el mercado es alta, con un estilo de inversión en pequeñas empresas relativamente preferido. Históricamente, tras las primeras cuatro publicaciones del plan, la semana siguiente y hasta fin de mes, el mercado mostró mayor probabilidad de subir, con rendimientos promedio más altos en índices como el CSI 1000 en comparación con el CSI 300. ¿Qué sectores se destacan? Dentro de una semana tras la publicación, los materiales de construcción y servicios sociales mostraron mayor potencial de crecimiento; en el período hasta fin de mes, el carbón, materiales de construcción, bienes raíces y defensa mostraron mejores rendimientos promedio.

Estrategia de Huajin: La resiliencia a corto plazo de las acciones A aún puede ser fuerte, ¿cuáles son las principales industrias este año?

Las acciones A pueden mantener una fuerte resiliencia a corto plazo, y la tendencia alcista de primavera aún no ha terminado. (1) La economía y las ganancias aún están en proceso de recuperación: por ejemplo, en febrero, las exportaciones aumentaron un 39.6% interanual, con menor presión de retroceso de lo esperado; además, la economía puede comenzar a recuperarse gradualmente en temporada alta. (2) La tasa de ganancia a corto plazo puede seguir creciendo, ya que las ganancias de las acciones A probablemente continúen en fase de recuperación. (3) La liquidez a corto plazo puede mantenerse flexible, con política monetaria aún relajada, el yuan fortaleciéndose y posibles medidas adicionales del banco central. (4) La aversión al riesgo puede ser moderada, con apoyo de políticas positivas y una disminución en la influencia de riesgos geopolíticos.

Estrategia de Zhejiang Merchants: La geopolítica sigue perturbando el mercado, mantener la calma y optimizar la estructura

De cara al futuro, dado que EE. UU. ha declarado varias veces que las acciones militares están por terminar, la aversión al riesgo en los mercados financieros globales ha mejorado, con menor volatilidad que la semana pasada; sin embargo, Irán mantiene una postura firme y los conflictos continúan. En conjunto, creemos que el pico del conflicto geopolítico ya se alcanzó, pero las perturbaciones no han cesado por completo. Con una menor influencia externa, y tras el análisis de las tendencias internas de las acciones A y H, prevemos que el mercado seguirá fluctuando en rangos estrechos, con una tendencia de consolidación. La ponderación de las acciones A, tras una ajustada corrección previa y una estructura en mejora, puede estabilizarse después de mediados de marzo; algunas acciones de crecimiento, tras divergencias en MACD y altas subidas desde el año pasado, podrían estabilizarse después de abril; en H-shares, Hang Seng Tech, que cayó rápidamente, aún necesita consolidación y confirmación secundaria. Desde una perspectiva trimestral, seguimos confiando en una “tendencia de mercado lento y sistemático”.

Estrategia de Zhongtai: ¿Qué impacto tendrá la prolongación de los conflictos geopolíticos y cómo ajustar la inversión?

Considerando los intereses centrales y la estructura de confrontación, creemos que el conflicto puede durar más de lo esperado. En una “guerra de desgaste”, la clave está en que ambos lados compitan en costos y resistencia, y en que Irán tenga la iniciativa para terminar, no EE. UU. La prolongación del conflicto favorece a Irán: a nivel interno, ayuda a consolidar el sentimiento nacional y la legitimidad del régimen; internacionalmente, aumenta la presión política sobre Trump y le permite negociar condiciones de alto el fuego más favorables. Si el conflicto supera las expectativas, los precios del petróleo podrían subir, con mayor volatilidad y oscilaciones en niveles altos. Esto también afectará la valoración de los activos de riesgo globales, con una política monetaria más restrictiva, y precios del petróleo elevados que presionan la inflación y las tasas de interés, lo que puede seguir reprimiendo las valoraciones de las acciones tecnológicas.

Estrategia de Guoxin: ¿Qué espacio queda para los recursos estratégicos?

Aunque a corto plazo, la incertidumbre geopolítica y arancelaria puede afectar las acciones A, en una perspectiva intermedia, el ambiente alcista iniciado en 24/9/24 sigue vigente, con múltiples factores que pueden sostener la tendencia. Desde el ámbito doméstico, las políticas continúan siendo positivas y hay signos de mejora en los fundamentos. El informe de trabajo del Congreso pide una política fiscal más activa y una política monetaria moderadamente flexible, buscando mejores resultados económicos. En febrero, el PPI creció un 0.4% mensual y se redujo a -0.9% interanual, mientras que el CPI subió un 1.0% mensual, indicando una mejora en la presión deflacionaria. Internacionalmente, la expectativa de visita de Trump a China ha impulsado el mercado, y la visita prevista a finales de marzo puede estabilizar las relaciones sino-americanas, beneficiando el mercado. A medio y largo plazo, con la recuperación de los fundamentos macro y micro, y la entrada de fondos residentes, se espera que en 2026 la tendencia alcista de las acciones A continúe en su segunda fase.

Estrategia de Dongwu: Cuatro enfoques para contrarrestar la subida del petróleo

En general, los precios del petróleo tienden a subir más que a bajar actualmente. Cuatro rutas de inversión: (1) activos no estadounidenses afectados por la inflación, con mayor seguridad en activos chinos, que pueden seguir una tendencia independiente; valor > crecimiento, China > EE. UU. > otros mercados emergentes. (2) La transmisión de los aumentos de precios se centra en el petróleo, con sobrerendimientos en química, productos agrícolas y convergencia de precios del petróleo. La continuidad del mercado alcista depende de la demanda internacional, con énfasis en almacenamiento de energía, IA y maquinaria. (3) Los efectos de sustitución pueden aliviar la presión sobre los precios energéticos, enfocándose en carbón y energías renovables como almacenamiento, eólica, solar, litio y redes eléctricas. (4) La dependencia energética impacta a Japón y Corea, elevando precios de almacenamiento a corto plazo, y afectando la innovación en IA y chips a medio y largo plazo.

Estrategia de Zhongyuan: La política se vuelve más clara, brindando soporte sólido al mercado

Recientemente, la escalada en Oriente Medio ha causado turbulencias en los mercados globales, con aumento de los precios del petróleo y preocupaciones de estanflación que deprimen la aversión al riesgo. Sin embargo, con una política macroeconómica más clara en China, se ofrece un soporte firme. El Banco Central ha indicado que usará herramientas como recortes de reservas y tasas de interés de manera flexible, manteniendo la liquidez abundante; además, apoyará a China Investment Corporation en funciones similares a fondos de estabilización, fortaleciendo la confianza del mercado. Se espera que el índice SSE se mantenga en una ligera consolidación, recomendando a los inversores seguir de cerca los datos macroeconómicos, cambios en la liquidez internacional y las políticas. A corto plazo, se recomienda prestar atención a oportunidades en baterías, equipos eólicos, componentes electrónicos y energía solar.

(Artículo original: Centro de Investigación de Eastmoney)