Comentarios del cierre de A-shares | Los índices rebotan después de tocar fondo, el índice Shanghái cae ligeramente 0.10% en volumen reducido, conceptos energéticos como electricidad y carbón continúan en explosión

12 de marzo, los tres principales índices de A-shares buscaron fondo y se recuperaron en la tarde. Al cierre, el índice de Shanghai cayó un 0.1%, el de Shenzhen cayó un 0.63% y el de ChiNext cayó un 0.96%. El volumen de negociación en las bolsas de Shanghai y Shenzhen fue de 2.44 billones de yuanes, 665 millones menos que en la sesión anterior.

En el mercado, explotó el concepto de energía verde, con Green Power y China Power Energy alcanzando tres días consecutivos de alza, y varias acciones como GCL System Integration, Datang Power, Jinkai New Energy alcanzando el límite de subida. El sector químico continuó fortaleciéndose, con más de diez componentes en alza, destacando JinNiu Chemical con cinco días consecutivos de límite y LuHua Technology, Sanfangxiang y Hebang Biological en alza. El sector del carbón mostró actividad, con Yankuang Energy y Zhengzhou Coal & Electric en límite, y China Coal Energy alcanzando un máximo en 18 años. El concepto de fibra de carbono mantuvo su fortaleza, con Central China Shenying y Jilin Chemical Fiber en alza.

En las caídas, el concepto de turbinas de gas mostró ajustes continuos, con Boying T Welding y Hailianxun cayendo significativamente. El sector de la industria militar se debilitó, con varias acciones como Hangya Technology bajando.

De cara al futuro, la lógica de inversión en A-shares cambiará de refugio a búsqueda de nuevos ciclos, siendo las empresas con competitividad global las principales en el núcleo de activos.

Sectores destacados

1. Explosión del concepto de energía verde

El concepto de energía verde se disparó, con Green Power y China Power Energy en tres días consecutivos de alza, y varias acciones como GCL System Integration, Datang Power y Jinkai New Energy alcanzando el límite de subida.

Comentario: Según el “Plan de acción para el desarrollo verde y bajo carbono de centros de datos”, se requiere que más del 80% de los nuevos centros de datos en nodos clave del país utilicen energía verde, y se establece la meta de uso de energías renovables como un aspecto importante en la revisión de eficiencia energética.

2. Sector químico en continuo fortalecimiento

El sector químico siguió en alza, con más de diez componentes en límite, destacando JinNiu Chemical con cinco días consecutivos de límite y LuHua Technology, Sanfangxiang y Hebang Biological en alza.

Comentario: El 11 de marzo por la noche, los futuros del sector químico continuaron en alza, con el futuro del para-xileno en límite con un aumento del 13%, el contrato principal de PTA también en límite con un aumento del 13.01%, y el contrato principal de botellas de PET en límite con un aumento del 12%. Los precios del PVC subieron casi un 9%, y el etilenglicol más de un 7%.

3. Sector del carbón en ascenso

El sector del carbón subió, con Yankuang Energy y Zhengzhou Coal & Electric en límite, y China Coal Energy alcanzando un máximo en 18 años.

Comentario: Según cálculos de Changjiang Securities, si el estrecho de Hormuz permaneciera bloqueado a largo plazo, la demanda mundial de carbón para generación eléctrica podría aumentar en 84.86 millones de toneladas anualmente; si las instalaciones de carbón químico en China operaran a plena capacidad, esto impulsaría el consumo interno de carbón en casi 50 millones de toneladas.

Perspectiva institucional

Song Xuetao, economista jefe de Guojin Securities: La lógica de inversión en A-shares cambiará de refugio a búsqueda de nuevos ciclos

Song Xuetao señala que la economía estadounidense está experimentando una “fractura en forma de K”: la inversión excesiva en IA impulsa el PIB, pero suprime el empleo tradicional, creando una “prosperidad sin empleo”, y la expansión de la deuda de las grandes tecnológicas presenta riesgos de burbuja. Para afrontar las elecciones de medio término, EE. UU. podría adoptar políticas fiscales y monetarias duales de flexibilización y trasladar conflictos al exterior. En comparación, el “Plan Quinquenal 14” de China se centra en “orientación centrada en las personas y en la economía real”, apoyando la demanda interna y el bienestar social mediante apalancamiento central, y la vivienda se acerca a un punto de ajuste, con una base para un suelo en forma de L en 2026. La lógica de inversión en A-shares cambiará de refugio a búsqueda de nuevos ciclos, con empresas con competitividad global como núcleo.

Huaxi Securities: Tres principales líneas de aumento de precios sostienen la tendencia del mercado A-shares

Huaxi Securities indica que en 2026, la línea principal de estructura cambiará de tecnología a cadenas de aumento de precios. Bajo la influencia de la situación geopolítica, la tendencia de aumento de precios podría continuar. En cuanto a la inflación importada, se deben seguir las cadenas de energía, metales no ferrosos y productos agrícolas. La cadena energética, afectada por la situación geopolítica, tiene alta probabilidad de aumento, incluyendo petróleo y gas, petroquímica, materias primas químicas y transporte marítimo. En metales no ferrosos, la probabilidad de aumento en metales pequeños y aluminio es alta, mientras que oro y cobre muestran un escenario de altibajos. En productos agrícolas, se deben seguir los insumos para piensos, fertilizantes y pesticidas. La industria química, impulsada por el aumento del petróleo, ya entra en la zona de aumento de precios; los precios del carbón, acero, materiales de construcción y carne de cerdo permanecen bajos, con potencial de recuperación.

Dongwu Securities: La velocidad de cambio de los focos del mercado se acelera, el índice podría seguir en rango estrecho

El índice Shanghai continuó oscilando por encima de 4000 puntos, mientras que el ChiNext y el STAR Market mostraron diferenciación. El mercado a corto plazo está en una fase de indecisión, con cambios rápidos en los focos, reflejando que los grandes fondos aún no tienen una dirección clara. Se espera que el índice siga en rango estrecho, y que una ruptura al alza dependa de noticias externas y de la aparición de nuevos focos principales, por lo que conviene esperar con paciencia.

Zhongyuan Securities: El soporte en el suelo del mercado es sólido, es probable que el índice Shanghai mantenga una ligera consolidación

Zhongyuan Securities señala que la reciente escalada en Oriente Medio ha provocado turbulencias en los mercados globales, y la subida del petróleo genera preocupaciones de estanflación que limitan la aversión al riesgo. Con una política macroeconómica doméstica cada vez más clara, el mercado tiene un soporte firme. El Banco Central ha indicado que usará herramientas flexibles como reducción de reservas y tasas de interés para mantener la liquidez, y apoyará a China Investment Corporation en funciones similares a fondos de estabilización, fortaleciendo la confianza en la tendencia futura. Se prevé que el índice Shanghai se mantenga en rango estrecho, recomendando a los inversores seguir de cerca los datos macroeconómicos, cambios en la liquidez internacional y las políticas.

CaiXin Securities: Se espera que A-shares mantengan resiliencia frente a mercados internacionales, sin preocupaciones excesivas

La rotación en sectores temáticos ha sido rápida, con diferenciación en las últimas sesiones entre sectores como innovación y recursos. La tendencia actual muestra que el mercado aún no tiene un sector líder sostenido, y los fondos cambian entre diferentes áreas de interés, limitando la altura de la recuperación. En el corto plazo, con estabilidad en las perturbaciones macro internacionales, el mercado puede mantenerse estable en rango, y en el mediano plazo, la tendencia aún requiere confirmación. Hasta finales de abril, se espera que el mercado oscile con mayor volatilidad, por lo que se recomienda controlar bien las posiciones y esperar señales de cambio. Es importante destacar que las autoridades han fortalecido mecanismos para estabilizar el mercado y reducir la volatilidad, por lo que A-shares muestra mayor resiliencia en comparación con mercados externos, sin necesidad de preocuparse en exceso.

Este artículo es una reimpresión de “Tencent Stock Selection”, editado por Zhitong Finance: Li Fo.