O carrossel do petróleo

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O presidente Donald Trump começou o ano buscando US$ 50 por barril de petróleo bruto para avançar na redução do custo de vida em casa. Uma nova guerra no Oriente Médio e a volatilidade histórica que ela provocou significam que ele não atingirá esse número mágico tão cedo.

A guerra entre os EUA e Israel contra o Irã reverberou nos mercados de energia e fez os preços do petróleo dispararem desde que começou há quase duas semanas. O transporte comercial e o tráfego de petroleiros caíram drasticamente no Estreito de Hormuz, uma via marítima crucial perto do Irã que movimenta cerca de um quinto das remessas globais de gás natural.

Enquanto isso, o Irã reagiu lançando ataques com drones e mísseis em instalações energéticas críticas ao longo do Golfo Pérsico.

Analistas de energia e executivos do setor petrolífero não pouparam palavras ao falar sobre como a guerra contra o Irã abriu um buraco no fornecimento de energia. Amin Nasser, CEO da estatal saudita Aramco, afirmou numa teleconferência com analistas na terça-feira que a guerra “desencadeou a maior crise que a indústria de petróleo e gás da região já enfrentou”.

De fato, o conflito fez os preços do petróleo subir e descer numa montanha-russa sem precedentes. Na segunda-feira, o Brent atingiu brevemente US$ 119 devido ao medo de que o transporte de petróleo no Estreito de Hormuz fosse completamente interrompido. Até o final de terça-feira, o petróleo negociava por volta de US$ 87, com investidores esperando que os governos ocidentais logo utilizassem suas reservas de emergência.

Analistas de petróleo lembraram a decisão do ex-presidente Biden de usar a Reserva Estratégica de Petróleo após a invasão da Ucrânia pela Rússia em fevereiro de 2022. Ele reduziu a reserva de emergência ao longo do ano, o que evitou que os preços dos combustíveis disparassem descontroladamente.

Ao assumir o cargo no ano passado, Trump prometeu que planejava “reabastecer nossas reservas estratégicas até o topo”. Em julho, o presidente afirmou que aguardava uma queda maior nos preços do petróleo para que os EUA pudessem obter um desconto ao reabastecer suas reservas.

Trump nunca reabasteceu a reserva. Segundo dados do Departamento de Energia de fevereiro, a SPR está apenas 60% cheia.

Trump tem poucas opções boas para limitar os picos de preço nos postos de gasolina, uma lição que Biden aprendeu quando seu governo enfrentou preços altos antes das eleições de 2022. A Casa Branca anunciou que fornecerá US$ 20 bilhões em cobertura de resseguro para os petroleiros que fizerem a perigosa travessia pelo Estreito de Hormuz, e está explorando outras alternativas.

Sem um fim à vista para a guerra, a volatilidade nos mercados de petróleo deve continuar. Parte disso se deve à incapacidade da administração Trump até agora de articular uma justificativa clara para uma guerra preventiva contra o Irã. Inicialmente, dizia-se que era para promover a democracia e mudança de regime. Outras vezes, a missão dos EUA foi descrita como despojar o Irã de sua capacidade de desenvolver uma arma nuclear.

Houve mensagens contraditórias sobre a duração planejada da guerra e como o presidente definirá a vitória. Durante uma coletiva na segunda-feira, Trump afirmou que a guerra com o Irã era apenas uma “excursão de curto prazo” que “já foi vencida de muitas maneiras”.

É seguro dizer que não há uma mensagem de desescalada vindo do Pentágono. O secretário de Defesa, Pete Hegseth, afirmou na terça-feira que foi o “dia mais intenso de ataques dentro do Irã”.

No Congresso, cresce o medo entre os democratas de que Trump possa envolver os EUA em uma confusão militar fora de seu controle.

“Parece que estamos no caminho de enviar tropas americanas para o solo no Irã”, disse o senador Richard Blumenthal, de Connecticut, na terça-feira, após uma reunião com membros do Comitê de Serviços Armados do Senado sobre os últimos desenvolvimentos no Irã.

A ameaça persistente de escalada por parte do Irã e dos EUA garante que a volatilidade continue e que o petróleo seja negociado a preços elevados pelo futuro próximo. Como afirmou o analista Jim Bianco, da Bianco Research: “O petróleo bruto está impossível de negociar neste momento.”

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