Referências de desempenho de produtos de gestão financeira bancária em queda acentuada

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Recentemente, várias instituições financeiras, como Zhaoyin Wealth Management, Ping An Wealth Management, Xingyin Wealth Management, Agricultural Bank Wealth Management, Bank of Communications Wealth Management e China Post Wealth Management, ajustaram seus benchmarks de desempenho de alguns produtos de investimento, geralmente com uma redução significativa. No geral, os benchmarks tradicionais de valores fixos e intervalos estão sendo gradualmente substituídos por modelos de precificação padronizados vinculados às taxas de mercado e índices.

Xue Hongyan, pesquisador contratado do Banco Industrial e Comercial de Suzhou, afirmou que essa mudança não só acompanha a tendência de queda das taxas de juros de mercado, mas também atende aos requisitos regulatórios, ajudando a orientar os investidores a estabelecer expectativas de retorno racionais e promovendo o desenvolvimento de alta qualidade do setor de investimentos.

Especificamente, recentemente, a Xingyin Wealth Management anunciou que o benchmark de desempenho do produto “Xingyin Stable Profit ESG Daily Incremental Income No. 74” foi ajustado de uma faixa fixa anual de 1,7% a 2,6% para a taxa de depósito a prazo de sete dias do Banco Popular da China (atualmente 0,75%), com uma redução de 185 pontos base no limite superior. O benchmark do produto “Xingyin Stable Profit Daily Incremental Income No. 100 A” também foi alterado de uma faixa de 1,7% a 2,6% para a mesma taxa de depósito a prazo de sete dias, com a mudança entrando em vigor em 10 de março, também com uma redução de 185 pontos base no limite superior.

A Minsheng Wealth Management e a Ping An Wealth Management também ajustaram seus benchmarks simultaneamente. O produto “Minsheng Wealth Management Guizhu Fixed Income Enhancement Two-Year Open-Ended Fund No. 2” teve seu benchmark reduzido de 4,0% a 6,0% para 2,6% a 3,1%, com a redução de 140 pontos base na parte inferior e 290 pontos base na superior. A Ping An Wealth Management “Qiyuan Stable Profit Daily Open No. 25 Fixed Income Product B” viu seu benchmark diminuir de 1,50% a 2,10% para 1,10% a 1,70%, com uma redução de 40 pontos base em ambos os limites.

Yang Haiping, pesquisador do Shanghai Institute of Finance and Law, afirmou que essa iniciativa das instituições financeiras se baseia principalmente em duas razões: primeiro, requisitos regulatórios, pois o “Regulamento de Divulgação de Informações de Produtos de Gestão de Ativos de Instituições Bancárias e de Seguros”, que entrará em vigor em 1º de setembro deste ano, exige uma divulgação clara do benchmark de desempenho, que deve ser mantida de forma consistente e não ajustada arbitrariamente; segundo, adaptação às oscilações do mercado, já que o mercado de títulos tem apresentado volatilidade significativa neste ano. Manter benchmarks numéricos ou de intervalos pode forçar ajustes no meio do caminho devido às mudanças de mercado, contrariando as novas regulamentações. Assim, ajustar para um índice ou taxa de juros de mercado vinculado ao benchmark ajuda a acomodar as oscilações e a cumprir as exigências regulatórias.

Yang Haiping acredita que essa mudança terá impacto na indústria de três formas principais: primeiro, reduzirá ainda mais as expectativas de pagamento rígido, consolidando o sucesso de “quebrar a rigidez do pagamento”; segundo, padronizará as ações de marketing das instituições financeiras, reduzindo problemas como propaganda falsa e vendas enganosas; terceiro, incentivará as instituições a focar mais no serviço de acompanhamento ao investidor ao longo de todo o processo.

Professor Tian Lihui, da Universidade de Nankai, afirmou que essa mudança irá reformular a lógica de competição do setor, passando de “atração pelo valor do benchmark” para “competição pela força de gestão de investimentos”, forçando as instituições a focar na construção de capacidades de pesquisa e gestão de investimentos.

Yang Haiping recomenda que investidores comuns se adaptem ativamente à nova forma de exibição do benchmark de desempenho, reduzindo a importância do benchmark na tomada de decisão de investimento; além disso, devem aprender ou comunicar-se de forma mais aprofundada com os gestores de investimentos para entender melhor a volatilidade dos ativos subjacentes, estratégias de investimento e relação com os retornos, considerando também a força da marca da instituição financeira e a qualidade do serviço ao longo de todo o processo na hora de fazer escolhas de investimento.

(Origem: Securities Daily)