Desempenho de líderes com grande crescimento e aumento de preços de materiais em ressonância, múltiplas ações de conceito PCB recebem preferência de investidores

A forte expansão do setor de PCB é plenamente confirmada nos relatórios anuais das principais empresas. Há opiniões de que, impulsionado pela demanda contínua por poder de processamento de IA, o setor pode entrar numa nova fase de aumento simultâneo de quantidade e preço.

Desempenho expressivo dos líderes

Na noite de 12 de março, Shenghong Technology e Shenan Circuit divulgaram conjuntamente os seus relatórios de 2025, ambos apresentando crescimento simultâneo de receita e lucro, com a explosão na procura por PCBs de alta gama a atuar como motor principal de crescimento.

Especificamente, Shenghong Technology atingiu uma receita de 19,292 bilhões de yuans em 2025, um aumento de 79,77%; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 4,312 bilhões de yuans, um crescimento de 273,52%, e a empresa planeja distribuir 20 yuans por 10 ações (com impostos incluídos). Durante o período, no âmbito de áreas-chave como poder de processamento de IA, centros de dados e computação de alto desempenho, vários produtos de alta gama da empresa já estão em produção em larga escala, impulsionando a estrutura de produtos para segmentos de maior valor e maior complexidade tecnológica.

Ao mesmo tempo, Shenghong Technology anunciou planos de investimento para 2026, com um total de até 20 bilhões de yuans, focando na construção de novas fábricas, aquisição de equipamentos, e modernização de linhas de produção automatizadas, consolidando a base para o desenvolvimento futuro.

Outra gigante, Shenan Circuit, reportou uma receita de 23,647 bilhões de yuans em 2025, um aumento de 32,05%; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 3,276 bilhões de yuans, um crescimento de 74,47%, e a empresa planeja distribuir 24 yuans por 10 ações (com impostos incluídos).

Durante o período, o negócio de PCB beneficiou-se do crescimento do mercado de IA e eletrônica automotiva, com aumentos notáveis em receita e lucro. O segmento de substratos de encapsulamento também apresentou crescimento duplo em receita e lucro, com avanços rápidos na tecnologia e aumento significativo de pedidos.

Gigantes de materiais no exterior aumentam preços consecutivamente

A onda de aumentos de preços na oferta continua, reforçando a lógica de crescimento simultâneo de quantidade e preço no setor de PCB. Segundo relatos, a gigante japonesa de materiais semicondutores Resonac (力森诺科) aumentou os preços de CCL (placa de cobre) e filmes adesivos a partir de 1 de março, com um aumento de até 30%; a grande fabricante de materiais eletrônicos Mitsubishi Gas Chemical também elevou os preços de materiais essenciais como placas de cobre e filmes semi-curados, componentes principais na cadeia de suprimentos de PCB.

Como um dos materiais mais críticos na cadeia de produção de PCB, representando mais de 30% dos custos, o aumento de preços por parte dessas gigantes japonesas será transmitido diretamente às etapas de fabricação de PCB, impulsionando uma elevação geral dos preços no setor. A expectativa geral é que esses aumentos se estendam a segmentos de alta tecnologia como MLCC, placas HDI, substratos de IC e PCBs de alta frequência e alta velocidade, elevando toda a cadeia de valor e ampliando a margem de lucro do setor.

Crescimento de longo prazo impulsionado por IA

Segundo várias instituições, o avanço acelerado do poder de processamento impulsiona a atualização tecnológica do PCB de IA, aliado à substituição por produtos nacionais e ao aumento dos preços das matérias-primas, o que pode acelerar a liberação de lucros pelas empresas do setor.

Relatórios do CITIC Construction Investment indicam que, beneficiado pela IA, o setor global de PCB está entrando num novo ciclo de crescimento. Os três principais motores — infraestrutura de IA, dispositivos inteligentes e eletrificação automotiva — estão impulsionando rapidamente a demanda por PCBs de alta gama. Com a evolução dos processos, o valor dos PCBs deve aumentar de forma constante, enquanto fabricantes de nuvem no exterior demandam chips próprios com requisitos mais elevados, aumentando a elasticidade de valor.

A Open Source Securities acredita que o aumento de 30% nos preços da Resonac será transmitido às etapas de fabricação de alta tecnologia, e que os chips de inferência LPU da Nvidia podem atuar como catalisadores superpotentes para o setor, promovendo melhorias nos processos e uma reavaliação do valor do PCB, abrindo novas oportunidades de crescimento.

“A rápida penetração de servidores de IA impulsiona a explosão na demanda por PCBs avançados, e a transmissão do aumento de preços das matérias-primas reforça a tendência de recuperação de lucros do setor”, afirma a Huatai Securities. Os fabricantes de PCBs de alta gama estão com pedidos cheios e alta utilização de capacidade, com perspectivas de crescimento de desempenho para 2026 ainda mais confiáveis.

Vários conceitos de ações atraem investimentos de fundos

De acordo com o setor de conceitos da Oriental Wealth, atualmente há mais de cem ações no mercado A relacionadas ao conceito de PCB, com Shenghong Technology, Dongshan Precision, Shenan Circuit, Shengyi Technology e Huatian Electronics liderando em valor de mercado, demonstrando forte efeito de liderança.

Desde o início do ano, o setor de conceitos de PCB tem apresentado alta atividade, com cerca de 80% das ações registrando valorização. A maior alta foi a de Minbao Optoelectronics, que subiu 1,5 vezes, seguida por Kega Precision, Kexiang Co., Tungsten High-tech, com valores que também dobraram. Outras empresas como Honghe Technology e Mingyang Circuit tiveram aumentos entre 50% e 100%.

Em termos de desempenho, até 12 de março, 35 ações de conceito de PCB divulgaram dados operacionais de 2025 (incluindo relatórios anuais e resultados rápidos), com quase 90% apresentando lucros, e mais de 70% registrando crescimento de lucro líquido em relação ao ano anterior, confirmando o alto ciclo de prosperidade do setor.

Entre elas, Nan Ya New Materials, Shengyi Electronics e Aike Optoelectronics tiveram crescimento de lucro superior a 300%, enquanto Shenghong Technology liderou com um aumento de 273,52%. Jiu Ri New Materials, Geyuan Technology e Painen Technology também tiveram lucros dobrados; em termos de escala de lucro, Shenghong Technology, Hudian Co., Pengding Holdings, Shengyi Technology e Shenan Circuit destacaram-se, consolidando a vantagem dos líderes, enquanto Shengyi Electronics atingiu aproximadamente 1,5 bilhão de yuans de lucro líquido, ocupando a sexta posição.

Do ponto de vista de financiamento, dados do Oriental Wealth Choice mostram que, desde março, mais de dez ações de conceito de PCB receberam compras líquidas de financiamento superiores a um bilhão de yuans, com Dongshan Precision recebendo um aumento de 1,06 bilhão de yuans de fundos alavancados, Shengyi Technology com 456 milhões de yuans, e Huadian Laser, Shenghong Technology e Dazhong Laser também recebendo mais de 300 milhões de yuans em captação.

(Origem: Centro de Pesquisa da Oriental Wealth)