Taller de Valor丨Los nuevos chips de Nvidia generan explosión de demanda, las perspectivas de ganancias de Kerry Logistics mejoran

La conferencia GTC 2026 de NVIDIA se celebrará del 16 al 19 de marzo en San José, California, EE. UU., y ya ha anunciado que lanzará un chip que “sorprenderá al mundo”, además de varias novedades “sin precedentes” en productos que prometen avances significativos en rendimiento, diseño y tecnología. Este anuncio impactante no solo enciende la pasión del mercado, sino que también impulsa con fuerza a los socios de la cadena de suministro. Como socio colaborador de NVIDIA, Chali International (01050) ha sido incluido desde septiembre del año pasado en la lista de proveedores calificados y recomendados para chasis y componentes de racks para servidores, lo que ha aumentado notablemente la atención del mercado.

Como socio colaborador de NVIDIA, recibe atención de los grandes bancos

Desde septiembre del año pasado, Chali International ha apoyado el rápido desarrollo de los servidores DGX y centros de datos de NVIDIA, abarcando también productos de chasis y racks basados en las arquitecturas HGX y MGX. Además, en enero de este año, la compañía anunció que había completado el diseño y desarrollo de los chasis relacionados, y que había pasado la verificación de muestras con clientes, preparándose para la producción en masa. Esto significa que los pedidos de chasis para servidores AI basados en las arquitecturas DGX, HGX y MGX de NVIDIA ya están en marcha, aportando beneficios positivos inmediatos a los resultados, con expectativas prometedoras para 2026.

De hecho, desde que se convirtió en socio de NVIDIA, Chali International ha recibido mucha atención de los grandes bancos. En octubre del año pasado, Citic Securities publicó un informe de investigación que por primera vez cubrió y calificó a la compañía con una recomendación de “Compra”, reflejando el reconocimiento del mercado a su perspectiva de negocio. A medida que avanza 2026, la atención de los grandes bancos continúa creciendo. Dahua Securities (Hong Kong) cubrió a Chali International por primera vez el 6 de marzo, considerando que la compañía ha logrado transformarse con éxito en un socio clave en la cadena de suministro de AI, y le otorgó una calificación de “Compra” con un precio objetivo de 3.12 yuanes.

Se espera un gran volumen de pedidos de chasis y componentes de racks MGX

Sin embargo, actualmente, el precio de las acciones de Chali International ha caído debido a la turbulencia en los mercados globales tras los ataques en Irán, situándose por debajo de los niveles de octubre del año pasado, lo que en realidad presenta una buena oportunidad de entrada. Después de todo, en el análisis de Citic Securities, aún no se habían reflejado los beneficios posteriores a enero de este año. Además, se puede prestar atención al nacimiento del último chip de NVIDIA, que impulsará a los principales proveedores de servicios en la nube, OEM/ODM, y a los centros de datos de gran escala en todo el mundo, lanzando una nueva generación de productos de servidores. Como proveedor recomendado de NVIDIA, Chali International ocupa una posición favorable en el ecosistema MGX global, con potencial para obtener pedidos sustanciales de chasis y componentes de racks.

La inversión en centros de cálculo de IA continúa expandiéndose, generando grandes oportunidades de negocio

De hecho, Chali International ha sido durante años un proveedor clave de chasis para gigantes internacionales como HPE, Dell y Lenovo, y en el futuro puede seguir suministrando productos relacionados con los servidores basados en la arquitectura MGX de NVIDIA para estos clientes. La inversión en centros de cálculo de IA sigue creciendo; por ejemplo, Google reportó un aumento del 48% en ingresos trimestrales de su negocio en la nube, con más de 750 millones de usuarios del modelo Gemini, que requiere decenas de miles de GPU. OpenAI planea invertir aproximadamente 600 mil millones de dólares en capacidad de cálculo hasta 2030, con ingresos acumulados previstos que superarán los 280 mil millones de dólares para esa fecha. Estas grandes empresas de IA benefician a toda la cadena de la nube y la capacidad de cálculo, incluyendo centros de datos, servidores, redes, suministro de energía y refrigeración, y ecosistema GPU.

Con la explosión de la demanda de capacidad de cálculo en IA, los pedidos de servidores GPU y ASIC continúan creciendo. Como socio en la cadena de suministro de NVIDIA, se espera que Chali International mantenga una fuerte demanda de capacidad en sus fábricas en China y Tailandia durante todo 2026. Actualmente, la capacidad en ambas ubicaciones está operando a plena carga, y la fábrica en Tailandia está en expansión para satisfacer el aumento de pedidos. Sus plantas en Dongguan y Tailandia cuentan con más de 1000 brazos robóticos de seis ejes, con procesos totalmente automatizados, capaces de producción en masa y entregas rápidas, asegurando eficiencia y calidad en grandes pedidos. Además, la nueva planta en Tailandia, que adquirió terrenos propios, ya está en construcción, y se espera que la primera fase de equipos entre en operación a finales de 2026, brindando capacidad más cercana a los clientes internacionales fuera de China.

Otra oportunidad de desarrollo proviene del negocio de redes de NVIDIA. La compañía se posiciona como “la mayor empresa de redes del mundo”, con soluciones (como scaleup, scaleout y scale across) que cubren las necesidades de conexión dentro y fuera de los centros de datos. A medida que aumenta la densidad de chips en los racks, también crece la demanda de conexiones, y la división de redes de NVIDIA se convertirá en una fuente de ingresos aún más importante. Parte de su fortaleza en redes proviene de una adquisición clave en 2020. Según fuentes del mercado, Chali International suministra productos relacionados a esta división de redes, lo que podría convertirse en un nuevo motor de crecimiento para la compañía.

Es importante destacar que la dirección también demuestra confianza con acciones concretas. El 5 de marzo, el director ejecutivo He Weihang adquirió 400,000 acciones a un precio promedio de 2.3879 yuanes, invirtiendo aproximadamente 955,200 yuanes, elevando su participación al 0.25%. La compra por parte de la dirección a este precio refuerza que el precio actual aún no refleja el valor real de la empresa, y que la oportunidad de entrada todavía está presente.

Nie Zhenbang (Nie Sir)

Confirmo que ni yo ni mis contactos hemos realizado ninguna de las siguientes acciones: una, haber negociado las acciones analizadas en los treinta días previos a la redacción; dos, haber negociado dichas acciones en los tres días hábiles posteriores a la publicación del artículo. Además, actualmente no poseo ninguna de esas acciones.

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