À medida que a guerra no Irão intensifica os problemas de acessibilidade, não espere que a Fed venha "em seu resgate", diz analista

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Lale Akoner: Os mercados podem estar subestimando os riscos de inflação a médio e longo prazo

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Em meio a uma guerra no Irã, pressões inflacionárias, um mercado de trabalho enfraquecido e uma perspetiva incerta para a política tarifária, os responsáveis do Federal Reserve irão reunir-se na próxima semana e anunciar uma decisão sobre as taxas de juros.

A taxa de fundos federais, definida pelo Comitê Federal de Mercado Aberto, é a taxa à qual os bancos emprestam entre si overnight, mas também tem um efeito cascata sobre muitas taxas de empréstimo e poupança ao consumidor.

Por agora, os especialistas acreditam que o banco central manterá a sua posição. A precificação do mercado de futuros indica quase nenhuma hipótese de corte de taxa, de acordo com o indicador FedWatch do CME Group.

“Os responsáveis do Fed vão manter-se inativos até obterem alguma clareza sobre como se desenrola a guerra com o Irã e qual dos seus mandatos, inflação baixa e estável ou pleno emprego, está mais em risco,” disse Mark Zandi, economista-chefe da Moody’s. “Isso pode levar semanas, se não dois a três meses.”

Para os consumidores na linha de fogo, isso significa que haverá pouco alívio à vista. “Qualquer pessoa que espere que o Fed intervenha e salve o dia em breve provavelmente ficará desapontada,” afirmou Matt Schulz, analista-chefe de crédito na LendingTree.

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Entretanto, “o ataque ao Irã tornou a vida mais cara e mais incerta para as famílias americanas,” disse Brett House, professor de economia na Columbia Business School. “Os preços do petróleo e da gasolina dispararam, assim como os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos, que são o referencial para as taxas de hipoteca.”

O índice de preços ao consumidor, ou CPI, uma medida-chave de inflação, subiu 2,4% em fevereiro em relação ao ano anterior, de acordo com a última leitura do Bureau of Labor Statistics. Mas isso foi antes da guerra no Irã, que causou um aumento nos preços da energia, alimentando temores de inflação a longo prazo.

Economistas dizem que preços mais altos do petróleo podem complicar o cenário inflacionário nos próximos meses, à medida que esses aumentos se refletem em tarifas aéreas, custos de transporte e outros gastos.

Futuros do petróleo Brent brilharam brevemente a $100 por barril na quinta-feira, e o preço médio nacional da gasolina subiu para $3,59 por galão, um aumento de 22% em relação ao mês anterior, segundo a AAA.

Pressões inflacionárias após o ataque conjunto dos EUA e Israel também elevaram o rendimento do título do Tesouro de 10 anos — o barómetro para as taxas de hipoteca — para 4,173%.

“Nada nesta guerra está tornando a vida mais acessível para os americanos comuns,” afirmou House.

O efeito ‘rockets and feathers’

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Os preços ao consumidor subiram 2,4% ao ano em fevereiro, como esperado

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Mesmo que a guerra termine “muito em breve,” como disse o presidente Donald Trump, e esses picos se mostrem de curta duração, quando os preços do petróleo caírem, os preços da gasolina podem diminuir mais lentamente.

Economistas chamam isso de efeito “rockets and feathers”, segundo uma nota de pesquisa de quarta-feira de Sung Won Sohn, professor de finanças e economia na Loyola Marymount University e economista-chefe na SS Economics. “Os preços da gasolina disparam como um foguete, mas descem como uma pena,” escreveu.

Como os distribuidores de combustível compram gasolina das refinarias e a armazenam antes de vendê-la aos consumidores, eles podem ainda estar descarregando inventário comprado a preços mais altos muito tempo depois de os estoques de petróleo se estabilizarem. “Até que esse inventário seja substituído por combustível mais barato, os preços nos postos tendem a cair gradualmente, e não imediatamente,” escreveu Sohn.

Mesmo antes do aumento da guerra dos EUA no Oriente Médio alimentar temores de inflação, o alto custo de vida e um mercado de trabalho enfraquecido criaram uma crise de acessibilidade para muitas famílias americanas.

A economia dos EUA perdeu empregos em fevereiro, e a taxa de desemprego subiu para 4,4%, informou o Bureau of Labor Statistics na sexta-feira.

“O Federal Reserve e o Departamento do Tesouro provavelmente estão analisando opções para aliviar o peso sobre as famílias, embora as ferramentas disponíveis sejam limitadas,” disse Stephen Kates, planejador financeiro certificado e analista financeiro na Bankrate.

“A tarefa do Federal Reserve tornou-se mais complicada,” afirmou Kates. “Embora o mercado de trabalho tenha mostrado sinais de fraqueza em fevereiro, preocupações com a inflação acelerada provavelmente impedirão o Fed de cortar taxas nas próximas duas reuniões.”

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