Más del 70% de las fondos privados se concentran en "Beijing, Shanghai, Guangzhou, Shenzhen y Hangzhou", ¿qué otras ciudades se convierten en nuevas opciones para establecerse?

Tema: Recorrido por las privadas de 100 mil millones en 2026: liderazgo en cuantitativos, concentración en las principales, aparición de nuevos actores, la industria de fondos privados entra en una nueva etapa

Las ciudades de Beijing, Shanghai, Guangzhou, Shenzhen y Hangzhou, que ocupan una posición central en el mapa de la riqueza nacional, tienen una atracción natural para la industria de fondos privados cuyo cliente objetivo son los altos patrimonios.

Según datos de Privé Pái Pái, al cierre de enero de 2026, de las 7503 gestoras de fondos privados de valores en todo el país, 5413 tienen su sede en las cinco principales ciudades, lo que representa aproximadamente el 72.14%. Además, el efecto de concentración en las principales firmas es aún más destacado: de las 243 gestoras de valores con una escala de gestión superior a 5 mil millones de yuanes, 213 tienen su sede en estas cinco ciudades, con un porcentaje del 87.65%.

El gerente de fondos de inversión FOF de Róngzhì Investment, Li Chunyu, analizó para Ji Mian Xin Wen que la alta concentración de instituciones privadas en ciudades como Beijing, Shanghai, Guangzhou, Shenzhen y Hangzhou se debe principalmente a tres ventajas: primero, la concentración de recursos, clientes de alto patrimonio, canales y servicios, lo que aumenta la eficiencia en la recaudación de fondos; segundo, ventajas en talento e información, con concentración de talento en investigación y análisis, y flujo rápido de información, facilitando la iteración de estrategias; tercero, infraestructura madura, con un entorno regulatorio y de cumplimiento completo, y alta eficiencia operativa.

Por supuesto, también existen diferencias notables en la cantidad total de fondos privados de valores y en la capacidad de incubación de firmas líderes en estas cinco ciudades.

Shanghai ha atraído a 2006 fondos privados, estableciendo su sede allí, incluyendo 108 firmas líderes, con una tasa de ascenso (número de fondos líderes en la ciudad / total de fondos privados en la ciudad) del 5.38%, liderando en las tres métricas entre las cinco principales ciudades.

Un experto comentó a Ji Mian Xin Wen que la ventaja única de Shanghai radica en que es la única ciudad en el país que alberga simultáneamente las tres bolsas principales: la bolsa de valores, la bolsa de futuros y la bolsa de futuros financieros. Para los fondos cuantitativos que valoran especialmente la velocidad de negociación, esta proximidad física es incomparable con otras ciudades, lo que ha atraído casi el 40% de los fondos cuantitativos del país, incubando numerosos fondos líderes en este campo.

El número total de fondos privados en Shenzhen y Beijing, con sede en estas ciudades, es similar, ambos alrededor de 1200. Sin embargo, Beijing tiene más fondos líderes, con 57, frente a 26 en Shenzhen.

Las dos principales ciudades, Hangzhou y Guangzhou, también tienen un número similar de fondos privados, con 471 y 441 respectivamente, pero la cantidad de fondos líderes incubados en ellas difiere en un orden de magnitud: Hangzhou tiene 20 fondos líderes, representando el 4.25% del total de fondos en la ciudad, con una tasa de ascenso superior al 2.08% de Shenzhen; Guangzhou solo tiene 2 fondos con una gestión superior a 5 mil millones de yuanes, siendo la ciudad con menos fondos líderes y la tasa de ascenso más baja entre las cinco.

Gráfico: Número total de fondos privados y fondos líderes en las cinco principales ciudades (según sede) Fuente: Privé Pái Pái, compilado por Ji Mian Xin Wen

Por otro lado, aunque las cinco principales ciudades siguen siendo las más atractivas para los fondos privados, en los últimos años muchas firmas han optado por establecerse en otras ciudades. Según Privé Pái Pái, al cierre de enero de 2026, hay 2090 fondos privados con sede en ciudades fuera de Beijing, Shanghai, Guangzhou, Shenzhen y Hangzhou.

En concreto, Chengdu, Xiamen, Nanjing y Changsha han atraído a más de 100 fondos cada una; Zhengzhou, Wuhan, Xi’an, Fuzhou, Ningbo y Dongguan también reúnen más de 80 fondos, formando un efecto de agrupamiento; otras cinco ciudades tienen más de 50 fondos, y diez ciudades tienen entre 20 y 50 fondos, mientras que en las demás ciudades la cantidad de fondos privados es inferior a 20.

Gráfico: Número total de fondos privados en otras ciudades (según sede), solo mostrando aquellas con al menos 20 fondos Fuente: Privé Pái Pái, compilado por Ji Mian Xin Wen

Según Li Chunyu, algunas firmas optan por establecerse en ciudades de segundo y tercer nivel principalmente por consideraciones de costos y políticas: estas ciudades tienen menor costo de mano de obra y alquiler, además de ofrecer apoyos como impuestos y subsidios locales. Algunas firmas también buscan mayor enfoque en operaciones, alejándose del bullicio del mercado para centrarse en investigación, análisis y gestión de riesgos, logrando así un desarrollo diferenciado.

En cuanto a la escala de gestión, de las 2090 firmas con sede en otras ciudades, 1820 gestionan entre 0 y 5 mil millones de yuanes, representando el 87.08%. Otras 135 gestionan entre 5 y 10 mil millones, 62 entre 10 y 20 mil millones, y 43 entre 20 y 50 mil millones, sumando un 11.48%. Además, 30 firmas alcanzan o superan los 50 mil millones, logrando así un lugar en las firmas líderes, con un porcentaje del 1.44%.

Las firmas líderes con sede en Zhuhai son las más numerosas, con 8. En ciudades como Chengmai, Nanjing y Xiamen, hay 5, 4 y 3 firmas líderes respectivamente, incluso más que en Guangzhou, que tiene 2. Sanya cuenta con 2 firmas líderes, y en Changdu, Zhaoqing, Zhongshan, Dongguan, Haikou, Chongqing, Lhasa y Chengdu hay una firma líder en cada una.

Además, según datos de Privé Pái Pái, de las 2090 firmas con sede en otras ciudades, 1631 tienen tanto su registro como su sede en esas ciudades, mientras que 459 firmas tienen su sede en otras ciudades pero su registro en las cinco principales.

Li Chunyu comentó en una entrevista a Ji Mian Xin Wen que algunas firmas optan por separar la sede de registro y la sede operativa para aprovechar los beneficios políticos locales, equilibrar costos y recursos clave, y facilitar la expansión regional. Sin embargo, este enfoque también aumenta los costos de cumplimiento y comunicación, requiere garantizar la coherencia de la información y cumplir con las regulaciones, lo que incrementa la complejidad de gestión. A largo plazo, si se opera de manera regulada, puede equilibrar los beneficios políticos con la eficiencia operativa.