As ações da Sanofi-Aventis caem, preocupações com mudanças na gestão e perspectivas de P&D

A principal razão para a queda das ações da Sanofi-Aventis (SNY.OQ) em 12 de fevereiro de 2026 está diretamente relacionada às mudanças repentinas na gestão da empresa e às preocupações do mercado quanto às suas perspectivas de investigação e desenvolvimento.

Mudanças na liderança

A empresa anunciou em 12 de fevereiro que o CEO Paul Hudson deixará o cargo, sendo substituído por Belén Garijo, executiva do grupo Merck, em abril. Essa mudança inesperada foi interpretada pelo mercado como um sinal de que o conselho de administração perdeu paciência com os resultados de longo prazo dos investimentos em P&D. Naquele dia, as ações fecharam em queda de 4,51%, a 47,03 dólares, atingindo uma mínima de 46,71 dólares durante o pregão.

Fundamentos da empresa

Apesar de a receita do quarto trimestre de 2025 ter crescido 7% em relação ao mesmo período do ano anterior (13,3% em câmbio fixo) e do produto principal Dupixent ter registrado vendas de 4,246 bilhões de euros, os investidores estão mais preocupados com os riscos de estagnação na pipeline de pesquisa e desenvolvimento. Nos últimos 12 meses, o medicamento experimental para esclerose múltipla tolebrutinib falhou em testes-chave, e os dados clínicos do candidato a tratamento de dermatite atópica amlitelimab apresentaram resultados mistos. A Jefferies destacou que a mudança na gestão pode indicar um progresso lento na transformação da P&D.

Desempenho operacional

O Dupixent representa mais de 30% da receita da empresa, mas sua patente expira no início da década de 2030, e a Sanofi ainda não revelou novos medicamentos que possam substituir essa fonte de receita. O analista da AlphaValue afirmou que os investidores perderam a paciência com as repetidas falhas na pesquisa e desenvolvimento, e a troca na liderança aumenta a incerteza de curto prazo.

Políticas e ambiente do setor

O segmento de vacinas responde por quase 20% da receita, mas as vendas no quarto trimestre caíram 2,5% em relação ao mesmo período do ano anterior. A empresa espera que esse segmento continue a declinar em 2026, devido às políticas negativas nos EUA que dificultam a promoção de vacinas. Além disso, a queda de 2,03% do índice Nasdaq na mesma data agravou a queda das ações da Sanofi.

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