La tendencia de acumulación de las empresas está agotando la circulación de Bitcoin

Las empresas acumuladoras están redefiniendo la definición de “escasez”

Michael Saylor publicó en Twitter que Strategy compró otras 17,994 BTC, a un precio promedio de $70,946, invirtiendo aproximadamente $1,28 mil millones. Esto no es solo una divulgación de una operación—es una señal al mercado: los tesoros corporativos ya se han convertido en la mayor variable que afecta la oferta circulante de Bitcoin. Cuando se publicó la noticia, BTC subió de $66k a más de $70k, y 15 cuentas principales de criptomonedas compartieron la noticia, alcanzando a unos 2.8 millones de personas. La implicación es clara: incluso con pérdidas en papel, siguen comprando sin dudar. Al mismo tiempo, Santiment detectó que tras las declaraciones de Trump sobre Irán, el sentimiento del mercado mejoró, y las entradas netas semanales en ETFs volvieron a $1.3 mil millones; los datos en cadena muestran que el 10 de marzo, la salida neta de exchanges fue de -5,229 BTC, lo que indica una reducción en la presión de venta. Strategy sigue comprando a pérdida, y el mercado interpreta esto como una “llamada de confianza”.

Lo más interesante es que las interpretaciones varían mucho:

• Los alcistas citan la formación de Livermore, diciendo que podría superar los $80k (opinión en TradingView).

• Los escépticos se fijan en la pérdida flotante de Strategy, que ronda los $7 mil millones, y temen que la posición sea demasiado grande.

• BitcoinQuant señala que el ritmo de emisión más rápido en la historia de STRC les permite financiarse más rápido, y la dilución accionarial se convierte en capacidad de absorción de BTC. La compra institucional está reduciendo los tokens disponibles para trading, y el impacto del ETF spot en comparación “es solo una pequeña parte”.

• La oferta realmente se está ajustando: Strategy posee ahora 738,731 BTC (aproximadamente el 3.5% de la oferta total), y la liquidez se ha reducido notablemente; el 10 de marzo, el volumen de transacciones alcanzó los $57 mil millones, las instituciones están acelerando.

• El sentimiento se ha vuelto más optimista: las discusiones positivas en Santiment están en aumento; la idea de “alivio geopolítico que impulsa la subida” suena plausible, pero en el marco dominado por los tesoros corporativos, esa relación es mucho más débil de lo que parece.

• ¿Quién se está beneficiando?: los fondos a largo plazo y los inversores estratégicos, no los traders minoristas que siguen las tendencias de corto plazo.

Hay que cambiar el enfoque: de “observar el ciclo macro” a “vigilar las acciones de los tesoros”

La cuestión central es: ¿esta tendencia se está moviendo del macro al control de los tesoros corporativos? Según Cointelegraph, Strategy ajustó las reglas de STRC, permitiendo operaciones antes y después del mercado, acelerando el ritmo de financiamiento y compra—en teoría, podrían comprar unos $300 millones en BTC cada semana. Los datos y la tendencia de precios lo confirman: el 10 de marzo, BTC subió un 4.2% hasta $70,197 (crypto.news), y la salida neta en cadena indica que los grandes inversores no están vendiendo. En lugar de considerar los $70k como una línea de vida o muerte, es mejor verlo como el “suelo” que Strategy ha ido formando con sus compras estables. Si este ritmo se mantiene, un aumento del 20-30% en el segundo trimestre no sería sorprendente.

Desde el ritmo, la “compra récord en un solo día” (como los 1,420 BTC comprados por STRC en un día) es solo una apariencia; lo realmente importante es el efecto de acumulación continua que reduce la circulación.

Conclusión: la compra de las empresas apunta a una reducción de la oferta a través de varios trimestres. Los inversores a largo plazo y las instituciones tienen ventaja en esta estructura, y las estrategias de trading a corto plazo cada vez son menos rentables.

Mi juicio: esta historia solo llega a la mitad; la ventaja clara está en los inversores a largo plazo y las instituciones, mientras que los traders de corto plazo están en desventaja.