JPMorgan eleva la calificación de Oracle tras la publicación de los resultados, diciendo que "la venta masiva mejora la relación riesgo-retorno"

Investing.com - Morgan Stanley elevó su calificación de Neutral a Overweight tras la publicación del último informe financiero de Oracle el miércoles, considerando que la reciente venta ha mejorado la relación riesgo-recompensa de la acción.

La firma ajustó su precio objetivo para diciembre de 2026 de $230 a $210 y afirmó que la “venta masiva reciente, en un contexto de pesimismo generalizado entre los inversores, ha mejorado la relación riesgo/recompensa”.

Desde mediados de septiembre, el precio de las acciones de Oracle ha caído aproximadamente un 55%, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq se han mantenido prácticamente estables en ese período.

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El analista Mark Murphy comentó que la caída del sentimiento del mercado ha llevado a los inversores a pasar de una visión optimista a largo plazo sobre la compañía a un “pesimismo generalizado”, estableciendo un umbral más bajo para el rendimiento futuro.

Murphy también señaló que los 25 mil millones de dólares en deuda recientemente recaudados por Oracle han reducido las preocupaciones sobre los planes de financiamiento de la compañía y han eliminado la necesidad de emitir deuda adicional en 2026.

Además, los resultados recientes muestran “pruebas adicionales que respaldan un crecimiento acelerado de los ingresos y una aproximación a la banda de crecimiento, manteniendo aún un crecimiento de ingresos de dos dígitos”, agregó el analista.

Murphy enfatizó que la actualización de la calificación no se basa en que Oracle logre sus objetivos financieros a largo plazo, que requieren una aceleración significativa en el crecimiento de los ingresos. Por el contrario, el analista cree que, incluso en un escenario de crecimiento más moderado, la acción puede rendir bien, especialmente considerando las expectativas de los inversores y la reevaluación de las valoraciones.

También señaló que, en comparación con otros grandes proveedores de servicios en la nube, Oracle “está en descuento” tras ajustes por crecimiento, con un EBIT GAAP estimado en aproximadamente 18 veces para 2027, frente a alrededor de 20 veces para Amazon, Microsoft y Google.

El desempeño del tercer trimestre de Oracle superó las expectativas en varios indicadores clave. Los ingresos totales en dólares aumentaron un 22%, y en moneda constante un 18%, por encima de las expectativas del mercado, mientras que el ingreso operativo ajustado alcanzó los 7,38 mil millones de dólares, también por encima de lo previsto.

Aunque los inversores están atentos a la compresión del margen bruto relacionada con las inversiones en infraestructura de IA, Murphy afirmó que, a medida que Oracle expande su escala en negocios en la nube y en IA, el crecimiento de los ingresos operativos sigue siendo un indicador más relevante.

El beneficio por acción ajustado fue de $1.79, por encima de la previsión de Wall Street de $1.70.

El crecimiento está impulsado por la demanda en infraestructura de nube y IA. Los ingresos en la nube aumentaron un 43.5% interanual, mientras que los ingresos en infraestructura de IA se dispararon un 243%. Los ingresos de bases de datos multicloud también aumentaron un 531% interanual.

Las acciones de este gigante del software empresarial subieron casi un 10% en las operaciones previas a la apertura tras la publicación de los resultados.

Murphy considera que el impulso de crecimiento de Oracle no se limita a los centros de datos de IA, sino que también atribuye la expansión futura a la migración continua a la nube, la adopción multicloud y la innovación en bases de datos.

La compañía reiteró sus perspectivas para el año fiscal 2026, con ingresos totales de aproximadamente 67 mil millones de dólares y gastos de capital de unos 50 mil millones. Para el cuarto trimestre, Oracle proyecta un crecimiento de ingresos del 19% al 21% en dólares y un beneficio por acción ajustado de entre $1.96 y $2.00.

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