O Feed de Commodities: As palavras de Trump oferecem alívio aos mercados de energia

(MENAFN- ING) Alívio no mercado de energia - Petróleo

O mercado já conhece o limite de resistência do Presidente Trump em relação aos preços do petróleo. O ICE Brent subiu até 28% em um momento ontem, atingindo pouco abaixo de $120/bbl. Isso ocorreu após a produção upstream de petróleo no Golfo Pérsico ter sido interrompida, com poucos sinais de retomada dos fluxos de petróleo pelo Estreito de Hormuz. No entanto, relatos de que os ministros das finanças do G-7 estavam considerando uma liberação significativa de petróleo de reservas estratégicas, juntamente com comentários do Presidente Trump sugerindo que a guerra poderia acabar em breve, fizeram os preços despencarem mais tarde na sessão. Em um momento, o Brent negociou próximo de $85/bbl.

As palavras de Trump terão limite. No final, o mercado precisará ver uma retomada dos fluxos de petróleo pelo Estreito de Hormuz para sustentar uma queda nos preços do petróleo. Caso contrário, é improvável que tenhamos visto os picos ainda.

Sobre uma liberação coordenada de petróleo das reservas, os ministros das finanças do G-7 não tomaram uma decisão ontem. Há relatos de que o grupo se reunirá novamente hoje e pode concordar com uma liberação coordenada de 300-400 milhões de barris. Isso seria um recorde para liberações coordenadas. Em 2022, foram liberados 182 milhões de barris em uma resposta coordenada. Quando combinados com liberações independentes, esse número aumentou para 240 milhões de barris. A simples sugestão dessa liberação ajudou a aliviar os preços. No entanto, usar reservas estratégicas é uma solução temporária que oferece apenas alívio de curto prazo. Uma grande liberação de estoques pode afetar a curva futura de preços. Pode pressionar o curto prazo enquanto oferece suporte ao longo da curva, em meio às expectativas de que as reservas precisarão ser reabastecidas futuramente.

Trump também afirmou que seu governo aliviará as sanções relacionadas ao petróleo em alguns países até que os fluxos pelo Estreito de Hormuz sejam retomados. Embora Trump não tenha detalhado quais países poderão ter sanções aliviadas, relatos indicam que seu governo está considerando aliviar sanções ao petróleo na Rússia. No entanto, dado que a Rússia conseguiu contornar sanções de forma relativamente eficaz nos últimos anos, qualquer alívio não aumentará significativamente a oferta.

O retorno dos fluxos de petróleo pelo Estreito de Hormuz continua sendo crucial. Quanto mais os fluxos permanecerem restritos, mais a produção upstream de petróleo será interrompida. Isso significa que levará mais tempo para aumentar a produção quando os fluxos forem retomados. Desde a semana passada, há relatos de interrupções na produção no Iraque, Kuwait, Emirados Árabes Unidos e, agora, até na Arábia Saudita. Diante das restrições de armazenamento enfrentadas pelos produtores do Golfo Pérsico, eles estão tentando gerenciar a oferta reduzindo a produção dos campos, ao invés de interromper abruptamente as operações.

Metais – Ouro sob pressão

O ouro voltou a sofrer pressão, com o dólar americano mais forte e a alta nos preços do petróleo reforçando as expectativas de que as taxas de juros podem permanecer mais altas por mais tempo. A alta do petróleo acima de $100/bbl reacendeu preocupações inflacionárias, fortalecendo a hipótese de que o Federal Reserve adiará o início de cortes nas taxas. A valorização do dólar está superando a demanda por refúgio seguro, ligada ao aumento do conflito no Oriente Médio.

O metal precioso também enfrentou pressão de venda devido ao seu papel como fonte de liquidez durante as recentes quedas nos mercados de ações. Os investidores buscaram liquidez em meio a condições de risco mais baixas. Embora os riscos geopolíticos ofereçam suporte subjacente, a ação de preços de curto prazo sugere que as forças macroeconômicas estão atualmente dominando.

Nos metais industriais, o preço do alumínio atingiu seu nível mais alto em quase quatro anos, antes de reduzir os ganhos devido aos riscos de oferta no Oriente Médio, que estão firmemente em foco. A região representa cerca de 9% da oferta global de alumínio. Preocupações com possíveis interrupções levaram a uma forte redução na disponibilidade próxima. O spread de alumínio à vista para três meses na LME atingiu seu nível mais forte desde 2022, sinalizando continuidade da escassez de material imediatamente entregável. O alumínio permanece um dos metais mais expostos a uma possível escalada na região, deixando os preços vulneráveis a uma nova alta em caso de choque de oferta.

A maioria dos outros metais industriais recuou, pressionada pela fraqueza do apetite ao risco e por um cenário macroeconômico mais difícil. Os preços do cobre têm estado sob pressão nas últimas sessões, à medida que os obstáculos macroeconômicos se combinam com sinais mais fracos de demanda física. Custos energéticos crescentes, um dólar mais forte e indicadores de mercado mais frouxos sugerem que os riscos de curto prazo para o cobre permanecem inclinados para o lado negativo. Isso apesar da demanda estrutural de longo prazo continuar a sustentar a tese de alta mais ampla.

Agricultura – Movimento do petróleo eleva preços do açúcar

Os preços do açúcar continuaram a subir ontem pelo segundo dia consecutivo, com o açúcar bruto No.11 fechando quase 3,5% mais alto no dia. O movimento de alta nos preços do petróleo apoiou o mercado, podendo levar a indústria de cana-de-açúcar no Brasil a desviar ainda mais cana da produção de açúcar para a produção de etanol na safra de 2026/27.

O USDA deve divulgar hoje seu relatório mensal WASDE. Espera-se que o órgão aumente suas estimativas de estoques finais de milho nos EUA para 2025/26 em cerca de 4 milhões de bushels, para 2.131 milhões de bushels, e reduza suas estimativas de estoques finais de soja em 4 milhões de bushels, para 346 milhões. Quanto à oferta global, o órgão pode revisar para baixo suas estimativas de produção de milho e soja na Argentina, para 52,9 milhões de toneladas (-0,1 milhão) e 48,3 milhões de toneladas (-0,2 milhão), respectivamente. As estimativas de produção de milho e soja no Brasil podem ser revisadas para 132 milhões de toneladas (+1 milhão) e 179,4 milhões de toneladas (-0,6 milhão), respectivamente. As estimativas globais de estoques finais de soja devem diminuir de 125,5 milhões de toneladas para 125 milhões, enquanto as de milho devem subir de 289 milhões para 289,5 milhões. As estimativas globais de estoques finais de trigo devem permanecer inalteradas em 277,5 milhões de toneladas.

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