Duan Yongping pivota estratégia: aprofunda-se em IA enquanto liquida posição em Apple

A recente divulgação de carteira de Duan Yongping revela uma transformação profunda em sua abordagem de investimento. No último trimestre, o lendário gestor de recursos não apenas reconfigurou drasticamente seus ativos defensivos, mas também lançou sua maior ofensiva em tecnologia de inteligência artificial desde o início de sua carreira como investidor independente.

Os números revelam essa mudança: enquanto vendia maciçamente ações de Apple – sua tradicional fortaleza – Duan Yongping multiplicava sua exposição em Nvidia por mais de onze vezes. Simultaneamente, abriu posições inovadoras em três empresas que cobrem a cadeia de valor completa da IA, sinalizando uma transição deliberada de um portfólio centrado em “moat de consumo” para um alinhado com a transformação tecnológica da década.

Mapeamento da cadeia de valor de IA: três movimentos estratégicos

A elegância da estratégia de Duan Yongping reside na forma como distribuiu capital entre três camadas críticas do ecossistema de inteligência artificial. Embora essas posições iniciais representem apenas 0,28% da carteira, seu design reflete décadas de experiência em identificar vencedores estruturais.

Computação: Nvidia e CoreWeave

A aposta em Nvidia consolidou sua dominância através de um aumento de 1.110% – passando de 580 mil para 7,24 milhões de ações, atingindo valor de mercado de US$ 1,35 bilhão. Esta é agora a terceira maior posição do portfólio (7,72%), um deslocamento sem precedentes desde seus dias no NetEase.

Além desta “aposta tripla” em Nvidia, Duan iniciou posição de 299.900 ações em CoreWeave – uma decisão que reproduz a lógica histórica de “vendedor de pás” que o levou aos seus primeiros sucessos. CoreWeave não constrói modelos de IA, mas provisiona clusters de processadores gráficos para rent a empresas que as disputam. O modelo de negócio oferece fluxo de caixa defensivo em períodos de escassez de poder computacional, ainda que enfrente desafios de rentabilidade imediata.

Conectividade: Credo Technology e a infraestrutura invisível

Com entrada de 141.300 ações, Credo Technology representa uma camada frequentemente negligenciada: a interconexão de dados em velocidades extremas. Se GPUs são o coração dos data centers de IA, os chipsets ópticos e módulos de Credo funcionam como o sistema circulatório. Essa posição é particularmente perspicaz porque vincula o crescimento à evolução inevitável dos centros de dados – um beneficiário indireto das mesmas tendências que impulsionam Nvidia.

Aplicação: Tempus AI na medicina de precisão

O terceiro movimento diverge do padrão infrastructure-first. Com 110 mil ações adquiridas, Tempus AI representa a aposta de Duan em uma aplicação vertical que transforma dados brutos em resultados clínicos. A empresa trabalha em oncologia de precisão, aplicando algoritmos a tumores complexos. Diferente de CoreWeave e Credo, este é um negócio de ciclo longo sob regulação severa – mais uma maratona do que um sprint.

Realocação de defesa: Apple reduzido, Berkshire fortalecido

Enquanto constrói suas posições ofensivas em IA, Duan também executou um significativo rebalanceamento de seus ativos defensivos de “âncora”. Apple, que permanece como a maior holding (50,3% do portfólio, US$ 8,8 bilhões), sofreu redução de 2,47 milhões de ações – uma queda de 7,09% no trimestre.

Essa venda pode sinalizar várias estratégias simultâneas: deriscar uma concentração excessiva em um único ativo, liberar capital para reforçar posições em IA, ou uma reavaliação das perspectivas de crescimento de longo prazo do fabricante de iPhones. Seja qual for a motivação, a ação contrasta agudamente com a visão que construiu sua reputação em Kweichow Moutai – onde a paciência com um único ativo rendeu retornos exponenciais.

A capital liberada pela redução em Apple foi parcialmente direcionado para Berkshire Hathaway B, que recebeu compra expressiva de 1,985 milhões de ações (aumento de 38,24%), elevando-a à segunda maior posição (20,63%). Este movimento segue o playbook clássico de Duan: manter um lastro defensivo – desta vez através de um veículo de gestão ativa – enquanto aposta em transformações tecnológicas.

Visão diferenciada sobre gigantes tecnológicas

Os ajustes adicionais na carteira revelam uma reavaliação sofisticada do potencial de diferentes segmentos. Duan também aumentou participações em Google e Pinduoduo, enquanto efetuou um corte dramático em ASML – reduzindo 87,63% da posição.

A saída brutal de ASML é particularmente reveladora. A fabricante holandesa de equipamento litográfico havia sido beneficiária óbvia da corrida por chips, porém Duan aparentemente concluiu que as dinâmicas competitivas, regulatórias ou tecnológicas tornaram-na menos atrativa que outras oportunidades no espectro de IA.

Conclusão: A filosofia de investimento evolui

A carteira restruturada de Duan Yongping esboça uma síntese entre seus princípios estabelecidos e uma adaptação realista às realidades de 2025-2026. Sua estratégia dual – “crescimento ofensivo com uma mão, defesa de valor com a outra” – mantém sua assinatura histórica, mas agora o crescimento aponta para a IA em vez de consumo tradicional.

Este pivô não é uma rejeição de seus sucessos anteriores, mas uma recalibração demonstrando que até mesmo investidores lendários reconhecem quando as estruturas do mercado se transformam. A questão agora é se sua timing em IA, historicamente questionado por sua entrada tardia em tecnologia, resultará no mesmo tipo de retorno que gerou com sua paciência em Moutai e Apple. A resposta, como sempre com Duan Yongping, provavelmente levará anos para se materializar.