La brecha de tasas de interés entre Japón y EE. UU. se reduce, pero el yen sigue depreciándose: el misterio

El consenso de que “la reducción de la diferencia de tasas de interés conduce a la apreciación del yen” en el mercado de divisas ya no es válido. Desde 2025, Estados Unidos ha bajado las tasas y Japón las ha subido, reduciendo la diferencia de tasas de política a su nivel más bajo en aproximadamente tres años, pero el tipo de cambio del yen se mantiene cerca de 155 yenes por dólar, prácticamente igual que a principios de año. ¿Dónde está la clave para entender el “misterio” de la continua depreciación del yen en un escenario de reducción de la diferencia de tasas?

El Banco de Japón celebrará una reunión de política monetaria los días 18 y 19 de diciembre para discutir un posible aumento en la tasa de interés. Se estima que la probabilidad de un aumento en diciembre es del 95%.

La Reserva Federal de EE. UU. (FRB) decidió en su reunión de diciembre reducir las tasas de interés por tercera vez consecutiva. Si el Banco de Japón decide subir las tasas, la diferencia de tasas de política entre Japón y EE. UU. se reducirá al nivel más bajo en aproximadamente tres años. Actualmente, la diferencia de tasas reales se ha reducido a su nivel más bajo en aproximadamente dos años y medio. En general, la subida de tasas en Japón y la bajada en EE. UU. conducen a una reducción de la diferencia de tasas, lo que suele provocar la apreciación del yen frente al dólar.

Para seguir leyendo, haga clic aquí e ingrese a Nikkei Chinese Web

El Nikkei y el Financial Times se fusionaron en 2015 para formar un mismo grupo mediático. La alianza entre los dos periódicos, fundados en el siglo XIX en Japón y Reino Unido, continúa promoviendo una colaboración en áreas como reportajes especiales, bajo la bandera de “periodismo económico de alta calidad y más fuerte”. Como parte de esta colaboración, sus sitios web en chino intercambian artículos.