CarMax (KMX) Alvo: Ativista Starboard’s $350M Stake, Candidatos ao Conselho

Varejista de carros usados CarMax KMX -0,85% ▼ enfrenta pressão após o investidor ativista Starboard Value divulgar uma participação de 350 milhões de dólares e nomear dois membros para o seu conselho. Segundo um relatório da Bloomberg, a Starboard está a incentivar a CarMax a melhorar a experiência digital do cliente, acelerar a redução de custos e alterar o seu mecanismo de preços.

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A Starboard nomeou o seu próprio fundador e CEO Jeffrey Smith, bem como Bill Cobb, CEO da fornecedora de garantias residenciais Frontdoor FTDR -2,53% ▼, para integrar o conselho de nove membros da CarMax. Este é o segundo movimento ativista da Starboard em poucos dias. Em 9 de março, revelou uma participação na fabricante de batatas congeladas Lamb Weston LW -2,78% ▼, para ajudar na sua reestruturação.

Por que as ações KMX caíram 42% no último ano

A CarMax é a maior retalhista de carros usados nos EUA, vendendo mais de um milhão de veículos por ano através de canais de retalho e atacado, via a sua plataforma omnicanal altamente escalável. A empresa gera mais de 26 mil milhões de dólares em receitas anuais, mas as suas ações caíram 42% nos últimos 12 meses, num mercado difícil para carros usados. As ações da KMX fecharam a terça-feira a 42,14 dólares, dando à empresa uma capitalização de mercado de quase 6 mil milhões de dólares.

A CarMax enfrenta uma concorrência crescente da disruptora online Carvana CVNA -2,89% ▼ e do gigante tradicional AutoNation AN -0,88% ▼. O mercado de carros usados nos EUA permanece lento, com taxas de juro elevadas a restringir a procura dos compradores e os preços de atacado a cair 15% face ao pico de 2024. Além disso, os níveis de inventário aumentaram para milhões de unidades, devido à suavização da concorrência de carros novos, comprimindo as margens de retalhistas como a CarMax.

Estas são as mudanças que a Starboard procura

Na terça-feira, a Starboard enviou uma carta ao CEO da CarMax, Keith Barr, delineando a sua visão para desbloquear o potencial da empresa. Barr, que liderou uma transformação digital bem-sucedida e melhorou a experiência do cliente enquanto CEO do InterContinental Hotels Group IHG -0,52% ▼ de 2017 a 2023, agora enfrenta pressão para replicar esse sucesso na CarMax.

A Starboard instou Barr e o conselho a aproveitarem o forte modelo omnicanal da empresa, combinando vendas online com 250 lotes físicos para ganhos sustentados de quota de mercado. Segundo uma fonte familiarizada com a carta, isso exige melhorar a experiência digital do utilizador, reduzir custos e introduzir preços dinâmicos para se adaptar às oscilações do mercado.

A Starboard identificou uma poupança potencial de 300 milhões de dólares em custos administrativos e operacionais, argumentando que esses ajustes poderiam tornar o modelo híbrido mais rentável e amigo do cliente.

A KMX é uma boa ação para comprar?

Os analistas permanecem de lado em relação às ações da CarMax devido aos desafios contínuos. No TipRanks, a KMX tem uma classificação de Manter, baseada em uma recomendação de Comprar, 10 de Manter e três de Vender. O preço-alvo médio de 36,56 dólares para a CarMax implica um potencial de baixa de 13,2% face aos níveis atuais.

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