Qué esperar del informe del miércoles sobre la inflación

Puntos clave

• El Índice de Precios al Consumidor probablemente aumentó un 2.4% en el año en febrero, la misma tasa de inflación anual que en enero.
• El informe del miércoles cubrirá un período antes de que la guerra en Irán provocara un aumento en los precios de la energía, por lo que puede ser menos relevante para los mercados financieros de lo habitual.

La inflación pudo haber sido relativamente moderada en febrero, pero eso quizás no importe mucho para los mercados financieros y la Reserva Federal.

Los pronosticadores esperan que un informe del miércoles de la Oficina de Estadísticas Laborales muestre que el costo de vida medido por el Índice de Precios al Consumidor subió un 2.4% en 12 meses en febrero, la misma tasa anual que en enero, según una encuesta de economistas realizada por Dow Jones Newswires y The Wall Street Journal. Los precios subyacentes, que excluyen los volátiles precios de alimentos y energía, probablemente aumentaron un 2.5%, también igual que en enero.

Un informe en línea con las expectativas, en circunstancias normales, podría tranquilizar a los inversores y a los responsables de la política en la Reserva Federal de que la inflación no está empeorando, aunque aún no esté bajando al objetivo del 2% anual de la Fed.

Sin embargo, los datos indicarán menos de lo habitual sobre la trayectoria de la inflación debido al aumento en los precios de la gasolina y el diésel a principios de marzo por la guerra en Irán.

Qué significa esto para la economía

Una tasa de inflación estable, aunque persistentemente por encima del objetivo del 2% de la Fed, sería una señal de que la inflación no representaba una amenaza importante para la economía antes de la guerra en Irán. Sin embargo, la guerra ha cambiado las perspectivas, al impulsar los precios de la energía y aumentar los riesgos de inflación.

“Dado el aumento en los precios de la energía, el informe del IPC de EE. UU. de febrero del miércoles pierde algo de relevancia,” escribió Sal Guatieri, economista senior de BMO Capital Markets, en un comentario.

“Quizás más importante que los datos de la próxima semana es el panorama de riesgos en evolución para la inflación, ya que el conflicto en Irán plantea riesgos al alza para las perspectivas de inflación a través del aumento en los precios del petróleo,” escribió Antonio Gabriel, economista global de Bank of America Securities, en un comentario.

Sin embargo, el informe ofrecerá una visión del contexto de la inflación antes de la guerra.

Los funcionarios de la Reserva Federal han estado vigilando de cerca las cifras de inflación para decidir si recortarán la tasa de interés clave del banco central más adelante este año. Una tasa más baja reduciría los costos de los préstamos y potencialmente ayudaría al mercado laboral, pero muchos responsables de la política de la Fed prefieren mantener las tasas estables por ahora, por temor a estimular la inflación.

La Fed mantuvo su tasa estable en su reunión más reciente en enero y se espera que haga lo mismo a finales de este mes.

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¿Qué es el Índice de Precios al Consumidor (IPC)?

Dos fuerzas principales están empujando los precios al consumidor en direcciones opuestas, dijeron los economistas. Por un lado, los aranceles están elevando los precios de muchos bienes físicos que las personas compran, incluyendo autos y ropa.

Por otro lado, los aumentos en los alquileres han estado desacelerándose durante años y probablemente continuarán así, ejerciendo presión a la baja sobre la inflación general, ya que los costos de vivienda representan un gran porcentaje de los indicadores de inflación como el IPC.

“El informe del IPC de febrero probablemente será moderado, ya que los costos de vivienda relativamente estables compensan los efectos de los aranceles. Es probable que la inflación en los precios de los alimentos haya sido moderada durante el mes,” escribió Bill Adams, economista jefe de Comerica Bank, en un comentario.

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