Las 5 principales acciones de cobre en la lista del TSX que se dispararon en 2025

Los precios del cobre fluctuaron bruscamente a lo largo de 2025, atrapados entre las crecientes preocupaciones por una recesión y las políticas arancelarias expansionistas. Sin embargo, al cierre del año, los fundamentos del mercado tomaron protagonismo mientras proveedores y compradores lidiaban con una prevista escasez de suministro de cara a 2026. Las interrupciones en la producción intensificaron esta crisis de oferta: dos de las operaciones más grandes del planeta, Ivanhoe Mines con Kamoa-Kakula y Freeport-McMoRan con Grasberg, quedaron fuera de línea debido a daños sísmicos y inundaciones de material. Al mismo tiempo, la demanda de cobre aumentó dramáticamente, impulsada por la aceleración en la expansión de la inteligencia artificial y la transición mundial hacia energías renovables. En este contexto, un grupo selecto de empresas mineras de cobre listadas en TSX entregó retornos excepcionales. Esta lista de acciones de cobre analiza a los cinco principales en ganancias hasta 2025, destacando a los ganadores en este mercado dinámico. Los datos reflejan las condiciones del mercado hasta finales de 2025, utilizando las herramientas de selección de TradingView y enfocándose solo en empresas con valoraciones superiores a C$50 millones.

1. Imperial Metals: La destacada en la lista de acciones de cobre

Métricas de rendimiento: Ganó un 333,7% en 2025
Valoración actual: C$1.400 millones
Precio de cotización: C$7.98 por acción

Imperial Metals opera minas en Columbia Británica y posee una participación significativa del 30% en el activo de cobre Red Chris, con el resto controlado por Newmont de Australia. La firma también es propietaria de Mount Polley y Huckleberry, este último inactivo desde 2016. La operación de Mount Polley, que reanudó operaciones en junio de 2022, fue centro de controversia regulatoria. La expansión de una instalación de relaves generó un desafío legal por parte de la Nación First Xatśūll en la primavera de 2025, aunque el tribunal supremo de Columbia Británica finalmente falló a favor de Imperial, rechazando la solicitud de medida cautelar en agosto. Se presentó una apelación en septiembre, pero la compañía obtuvo permiso para continuar con la recaudación de fondos y las operaciones mineras. La empresa obtuvo en agosto permisos modificados que autorizan la expansión operativa y prolongan la vida útil de Mount Polley mediante el desarrollo adicional de tajos y almacenamiento.

Durante los primeros nueve meses de 2025, Red Chris aumentó un 20% su producción de cobre, alcanzando 67.51 millones de libras frente a 56.37 millones en el mismo período de 2024. Además, en el tercer trimestre, la producción subió un 10% a 20.9 millones de libras. Imperial finalizó su campaña de perforación en Huckleberry a finales de noviembre, con un sondeo que arrojó un 0.5% de cobre en 52.7 metros, además de un intervalo de mayor grado con 0.81% de cobre y 0.23 g/t de oro en 22.6 metros. La acción subió a C$7.95 en diciembre, consolidando su posición en la cima de esta lista de acciones de cobre.

2. Meridian Mining: Contendiente en la lista de acciones de cobre de alto potencial

Métricas de rendimiento: Ganó un 313,33% en 2025
Valoración actual: C$656.72 millones
Precio de cotización: C$1.55 por acción

Meridian Mining avanza en el proyecto de cobre y oro Cabaçal en la región de Mato Grosso, Brasil, que cubre 50 km² con un corredor de sulfuros masivos volcánicos de 11 km que contiene oro, cobre y plata. El estudio de prefactibilidad, publicado en marzo, mostró una economía atractiva: un valor presente neto después de impuestos de US$984 millones, una tasa interna de retorno del 61% y un período de recuperación de 17 meses. La vida útil de la mina es de 10.6 años, con una producción total proyectada de 169,647 toneladas métricas de cobre. La reserva medida e indicada totaliza 204,470 toneladas métricas de cobre a partir de 51.43 millones de toneladas de mineral con una ley del 0.4%.

En mayo, Meridian contrató a Ausenco Brasil para liderar los trabajos de ingeniería en un estudio de factibilidad definitiva, con objetivo de completarlo en la primera mitad de 2026. La exploración intensiva culminó en octubre, cuando las últimas perforaciones mostraron mineralización robusta, incluyendo un tramo de 1.4% de cobre equivalente en 27.5 metros y un intervalo de 6.1% de cobre equivalente en 6.4 metros. Estas leyes informarán futuras actualizaciones de recursos y reservas en el estudio definitivo. En una victoria política importante, el Estado de Mato Grosso aprobó formalmente la licencia preliminar a principios de noviembre, permitiendo a Meridian buscar la autorización de instalación para la construcción. La acción alcanzó C$1.65 en diciembre, reflejando la confianza de los inversores en esta entrada de la lista de acciones de cobre.

3. St. Augustine Gold and Copper: Jugador en etapa de desarrollo en la lista de acciones de cobre

Métricas de rendimiento: Ganó un 300% en 2025
Valoración actual: C$331.75 millones
Precio de cotización: C$0.32 por acción

St. Augustine se centra en el activo de cobre y oro King-king en la provincia de Davao de Oro, Filipinas, compuesto por 184 derechos mineros. Un acuerdo clave en mayo con la National Development Corporation (Nadecor) le otorgó a St. Augustine la propiedad total de la subsidiaria de derechos de molienda a cambio de C$9.02 millones convertibles en 185 millones de acciones. Los permisos de exploración y desarrollo subyacentes permanecen en una estructura de joint venture 40/40/20 con St. Augustine, Nadecor y Queensberry Mining.

En junio, la compañía completó una conversión de deuda a capital con Queensberry Mining, transformando C$1.67 millones de deuda en 25.31 millones de acciones a C$0.066 cada una, elevando la participación total de Queensberry al 52%. En julio, presentó un estudio de factibilidad actualizado basado en un precio de cobre de US$4.30 por libra y oro a US$2,150 por onza. La evaluación económica mostró un valor presente neto después de impuestos de US$4.18 mil millones, una tasa interna de retorno del 34.2% y un período de recuperación de 1.9 años. La estrategia de desarrollo en seis fases apunta a 31 años de operación, con una producción promedio de 96,411 toneladas métricas de cobre pagadero y 185,828 onzas de oro anuales, con mayor producción en los primeros cinco años: 129,000 toneladas métricas de cobre y 330,000 onzas de oro.

En octubre, St. Augustine contrató a Stantec Consulting y a Independent Mining Consultants para elaborar el estudio de factibilidad definitiva, centrado en optimizar el procesamiento, incluyendo lixiviación con cloruro para sulfuros de bajo grado y mayor capacidad de procesamiento. La acción alcanzó un máximo de C$0.58 en julio, mostrando un fuerte impulso en esta lista de acciones de cobre.

4. Trilogy Metals: Destacado en la lista de acciones de cobre en Alaska

Métricas de rendimiento: Ganó un 269,23% en 2025
Valoración actual: C$1.07 mil millones
Precio de cotización: C$6.24 por acción

Trilogy Metals desarrolla los proyectos minerales Upper Kobuk en el norte de Alaska, en una sociedad 50/50 con South32. Su proyecto insignia, Arctic, está en fase de factibilidad, con un estudio actualizado de 2023 que estima una producción pagadera anual de 148.68 millones de libras de cobre, 172.6 millones de libras de zinc, 25.75 millones de libras de plomo, 32,538 onzas de oro y 2.77 millones de onzas de plata. El valor presente neto después de impuestos es de US$1.11 mil millones, con una tasa interna de retorno del 22.8% y un período de recuperación de 3.1 años. El proyecto Bornite, de cobre y cobalto, ubicado a 25 km al suroeste de Arctic, tiene una mineralización extensa y una larga historia de exploración. Su evaluación económica preliminar muestra un valor presente neto de US$393.9 millones, una tasa interna de retorno del 20% y un período de recuperación de 4.4 años. La estimación de recursos incluye 6.53 mil millones de libras de cobre inferido con una ley promedio del 1.42%, a partir de 208.9 millones de toneladas de mineral.

Ambos activos dependen de la carretera de acceso Ambler, un corredor industrial planificado de 211 km en Alaska. Un catalizador importante ocurrió en octubre, cuando el Senado de EE. UU. eliminó una restricción de gestión de tierras que bloqueaba la aprobación ambiental de la carretera. Ese mismo mes, Trilogy firmó un acuerdo de inversión vinculante con el Departamento de Defensa de EE. UU. (DoD), que comprometió US$17.8 millones por 8.22 millones de acciones (10% de participación) y warrants por un 7.5% adicional, ejercibles tras la finalización de la carretera. El DoD también facilitará financiamiento y acelerará permisos mediante el proceso FAST-41. A finales de octubre, la Autoridad de Desarrollo Industrial y Exportación de Alaska obtuvo permisos de vía de acceso de agencias federales, restableciendo las autorizaciones necesarias para avanzar en el proyecto. La acción subió a C$14.70 en octubre, consolidando la posición de Trilogy en esta lista de acciones de cobre.

5. Northern Dynasty Minerals: Historia de resurgimiento en la lista de acciones de cobre

Métricas de rendimiento: Ganó un 234,12% en 2025
Valoración actual: C$1.530 millones
Precio de cotización: C$2.84 por acción

Northern Dynasty Minerals busca desarrollar el proyecto Pebble, un enorme depósito de cobre, molibdeno, oro y plata situado a 200 millas al suroeste de Anchorage, en la región de Bristol Bay, Alaska. La compañía describe Pebble como “una de las mayores reservas de riqueza mineral jamás descubiertas”, con reservas medidas e indicadas de 6.5 mil millones de toneladas métricas de cobre y 4.5 mil millones de toneladas métricas de cobre inferido. Recursos complementarios incluyen 1.26 millones de toneladas métricas de molibdeno, 53.82 millones de onzas de oro y 249.3 millones de onzas de plata.

El proyecto ha estado en pausa desde 2020, cuando la Agencia de Protección Ambiental de EE. UU. emitió un veto durante el proceso de permisos, citando daños en la cuenca hidrográfica. La Corte Suprema rechazó escuchar el caso en 2024 por motivos procesales, enviándolo a tribunales inferiores. En 2024, Northern Dynasty avanzó en su caso en el sistema judicial de Alaska.

El cambio radical ocurrió a principios de 2025, cuando la orden ejecutiva de Trump priorizó aprobaciones aceleradas para la producción minera nacional, considerando al cobre como estratégico y vital. Northern Dynasty solicitó una extensión a la EPA en febrero, seguida de retrasos adicionales en mayo y junio. Las negociaciones se estancaron, y la compañía presentó una moción de juicio sumario en julio. En octubre, presentó argumentos judiciales para anular el veto, con confianza en la solidez de su caso. En noviembre, emitieron una línea de tiempo actualizada que reconoce retrasos por el cierre del gobierno de EE. UU., y la Oficina de Justicia debe presentar su argumento inicial antes del 16 de febrero de 2026, con los demandantes respondiendo antes del 15 de abril de 2026. La compañía considera que la extensión del plazo es excesiva y prefiere que la EPA retire la veto.

La última novedad fue en diciembre, cuando asociaciones industriales —la Asociación Nacional de Minería, la Asociación Americana de Exploración y Minería, la Asociación de Minería de Alaska y la Cámara de Comercio de EE. UU.— presentaron informes de apoyo, resaltando la importancia económica del caso para la seguridad del suministro de cobre a nivel nacional. La acción alcanzó C$3.89 en octubre, reflejando entusiasmo inversor por esta historia de recuperación en la lista de acciones de cobre.