É assim que a Berkshire Hathaway ganhou apenas com os dividendos da Coca-Cola e da American Express em 2025

Coca-Cola (KO +0,99%) e American Express (AXP +1,46%) são as duas posições mais antigas na carteira de ações da Berkshire Hathaway (BRKA +0,40%) e (BRKB +0,58%). A empresa possui cada uma dessas ações há quase 40 anos, e Warren Buffett afirmou que nunca as venderia enquanto fosse CEO. Embora Buffett tenha passado o comando para Greg Abel este ano, Abel tranquilizou os investidores de que não pretende se desviar do caminho de Buffett ao assumir.

No primeiro relatório de acionistas como CEO, Abel deu várias atualizações importantes, incluindo a receita de dividendos de algumas das ações favoritas da empresa. Os números podem surpreender e certamente ajudarão a entender por que ações de dividendos podem ser tão valiosas para uma carteira diversificada.

Fonte da imagem: Getty Images.

Rendimento de dividendos e crescimento

A Berkshire Hathaway comprou ações da American Express pela primeira vez em 1964 e da Coca-Cola em 1988. Desde então, a empresa aumentou suas posições, especialmente entre 1994 e 1995, quando gastou cerca de US$ 1,3 bilhão em cada uma. Hoje, as posições totais da Berkshire valem US$ 28 bilhões e US$ 56 bilhões, respectivamente. São resultados sólidos ao longo de mais de 30 anos.

Ambas as ações tiveram bom desempenho, no entanto, são os dividendos anuais que tornam esses investimentos incrivelmente lucrativos. Em 2025, a Berkshire Hathaway recebeu US$ 816 milhões em dividendos de ações da Coca-Cola e US$ 479 milhões de ações da American Express. Isso foi em apenas um ano, e os dividendos continuam crescendo anualmente à medida que são aumentados.

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NYSE: KO

Coca-Cola

Variação de hoje

(0,99%) US$ 0,76

Preço atual

US$ 77,80

Dados principais

Valor de mercado

US$ 335 bilhões

Variação do dia

US$ 76,53 - US$ 78,07

Variação em 52 semanas

US$ 65,35 - US$ 82,00

Volume

30 mil

Média de volume

18 milhões

Margem bruta

61,75%

Rendimento de dividendos

2,62%

Considere isso ao calcular o custo médio das ações: enquanto o rendimento de dividendos da Coca-Cola é de 2,6% na cotação atual, o rendimento da Berkshire Hathaway é baseado no custo na época da compra. O dividendo anual atual é de US$ 2,12 por ação, e o custo médio por ação da Berkshire Hathaway (sobre seus mais de 400 milhões de ações) é de US$ 3,25 por ação. Isso equivale a um rendimento de 65% sobre o custo. Com mais alguns anos de aumentos de dividendos, os rendimentos anuais da Berkshire podem superar todo o custo das ações.

É uma história semelhante para a American Express. A Berkshire possui 151 milhões de ações, então o custo total por ação é de US$ 8,60. O dividendo anual é de US$ 3,80, o que significa um rendimento sobre o custo de 44%.

Essa receita de dividendos acrescenta bastante à holding, pois a gestão pode usá-la para diversos fins, incluindo aquisição de novos negócios e operações gerais.

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NYSE: AXP

American Express

Variação de hoje

(1,46%) US$ 4,38

Preço atual

US$ 305,38

Dados principais

Valor de mercado

US$ 210 bilhões

Variação do dia

US$ 292,43 - US$ 306,30

Variação em 52 semanas

US$ 220,43 - US$ 387,49

Volume

8,2 mil

Média de volume

3,5 milhões

Margem bruta

60,65%

Rendimento de dividendos

1,07%

Não apenas Coca-Cola e American Express

Abel incluiu Apple e Moody’s como outros dois exemplos de ações altamente concentradas na carteira. O rendimento da Apple não é nada especial, pois tem um dividendo baixo desde o início, e a Berkshire Hathaway vendeu cerca de metade de sua posição total nos últimos anos. Mas o rendimento sobre o custo das ações da Moody’s é forte, de 42%.

Abel descreveu essas quatro empresas como “negócios que entendemos bem, pelos quais temos grande respeito pelos seus líderes e que esperamos que se valorizem ao longo de décadas.”

Parte dessa valorização vem dos dividendos, que ao longo do tempo podem ser maiores do que você imagina. Ao considerar uma ação de dividendos, olhe além do rendimento para o crescimento e a confiabilidade. Coca-Cola é a clássica Dividend King, tendo aumentado seu dividendo anualmente pelos últimos 63 anos. Ver como isso se reflete na carteira da Berkshire Hathaway ajuda a entender por que isso é tão importante para os investidores.