La ola de “A+H” está en auge, CATL planea una segunda cotización en Hong Kong

El 26 de diciembre, CATL (300750.SZ) publicó un anuncio en el que indica que, para promover aún más la estrategia de globalización de la empresa, construir una plataforma de operación de capital internacional, y mejorar su competitividad integral, la compañía planea emitir acciones de inversión extranjera en el extranjero (H shares) y solicitar su cotización en la placa principal de la Bolsa de Hong Kong.

CATL reveló que el 26 de diciembre celebró la primera reunión del cuarto consejo de administración y la primera reunión del cuarto consejo de supervisores, en las cuales se aprobaron los proyectos relacionados con la emisión de acciones H y su cotización en la Bolsa de Valores de Hong Kong Limited.

Según el proyecto, el número de acciones H emitidas en esta ocasión no excederá el 5% del capital social total de la empresa después de la emisión (antes del ejercicio del derecho de sobreasignación), y se otorgará a la entidad coordinadora general una opción de sobreasignación de hasta el 15% del número de acciones H emitidas anteriormente.

En cuanto a la fecha para listar en Hong Kong, CATL indicó que considerará plenamente los intereses de los accionistas existentes y la situación de los mercados de capital nacionales e internacionales, y en el período de vigencia de la resolución de la asamblea de accionistas (es decir, 18 meses desde la aprobación en la asamblea o cualquier otro período acordado para extender), elegirá el momento y la ventana de emisión adecuados para completar la emisión y la cotización.

Además, según el anuncio, esta emisión y cotización aún deben someterse a la aprobación de la asamblea de accionistas y obtener la aprobación de instituciones relevantes como la Comisión Reguladora de Valores de China, la Bolsa de Hong Kong y la Comisión de Valores de Hong Kong. Los detalles específicos de la emisión aún no están finalizados, y existe una gran incertidumbre sobre si la aprobación y el registro se podrán obtener con éxito.

Los datos financieros más recientes muestran que, en los primeros tres trimestres de 2024, CATL alcanzó unos ingresos operativos de 259.045 mil millones de yuanes, lo que representa una disminución del 12,09% respecto al mismo período del año anterior; el beneficio neto atribuible a los accionistas fue de 36.001 mil millones de yuanes, un aumento del 15,59%; y el flujo de caja neto generado por las actividades operativas fue de 67.444 mil millones de yuanes, un incremento del 28,09% respecto al año anterior.

Cabe destacar que, desde principios de este año, la tendencia de cotización en los mercados “A+H” ha ido en aumento. Varias empresas líderes del sector, como Junda Co., Chifeng Gold, Maiwei Biotech, Jiangbolong, y Hengrui Medicine, están planificando su cotización en la Bolsa de Hong Kong, mientras que empresas de primer nivel como Midea Group, SF Express y Longpan Technology ya han logrado su ingreso en el mercado de Hong Kong.

El objetivo general de las empresas del mercado A que buscan cotizar en “A+H” apunta principalmente a la estrategia de globalización. Por ejemplo, en la oferta pública inicial en Hong Kong, SF Express destinó aproximadamente el 45% de los fondos recaudados para fortalecer sus capacidades de logística internacional y transfronteriza.

En un anuncio del 8 de junio, Chifeng Gold afirmó que su cotización en Hong Kong responde a la necesidad de satisfacer el desarrollo de sus negocios, mejorar aún más su gobernanza corporativa y su competitividad central, y avanzar en la estrategia de globalización de la empresa.

El líder nacional en farmacéutica, Hengrui Medicine, anunció que su plan de cotizar en Hong Kong tiene como principal objetivo impulsar la innovación tecnológica y la estrategia de doble impulso de internacionalización, para promover aún más el desarrollo de sus negocios internacionales.

Además de las necesidades de financiamiento de las propias empresas, el apoyo de las políticas también puede aumentar la voluntad de las empresas del mercado A de listar en Hong Kong. El 19 de diciembre, la Bolsa de Hong Kong publicó un documento de consulta sobre la optimización de la fijación de precios en la oferta pública inicial y las regulaciones del mercado abierto, incluyendo la propuesta de reducir el umbral mínimo de acciones H para las empresas A+H que cotizan en Hong Kong.

“Para 2025, la cotización en Hong Kong de las empresas de acciones A podría experimentar un aumento en su tendencia.” Según un informe de Huachuang Securities, la reducción de los umbrales probablemente aumentará la intención de los emisores potenciales de listar en Hong Kong. Además, en cuanto a las necesidades propias de las empresas, la cotización en Hong Kong atrae fondos internacionales y ayuda a expandir sus negocios, debido a la demanda de internacionalización y expansión global.

Editor/Li Lu