Las acciones de Lockheed Martin (LMT) continúan en aumento mientras dura la guerra

Las acciones de Lockheed Martin LMT -0.04% ▼ continúan en auge en medio del aumento del conflicto global. Los F-35 y los misiles PAC-3 de Lockheed Martin forman la columna vertebral de la Operación Epic Fury en Irán. En el mundo actual, donde la disuasión se mide por sigilo e interceptaciones cinéticas, Lockheed podría seguir siendo una inversión vital, manteniendo su impulso alcista.

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La operación militar estadounidense en Irán en 2025, la Operación Midnight Hammer, puede haber logrado más que sus objetivos inmediatos. En un mundo donde la superioridad aérea se disputa a diario, parece haber restablecido la línea base para el sector de defensa, impulsando al Pentágono desde el almacenamiento pasivo hacia un compromiso activo en múltiples frentes. Estamos viendo la misma historia repetirse en la guerra actual en Irán. Por lo tanto, a pesar de una valoración que finalmente refleja esta urgencia, sigo siendo optimista con respecto a LMT.

Lluvia de acero: Los F-35 y PAC-3 lideran la carga

La realidad de la Operación Midnight Hammer y la reciente Operación Epic Fury con Irán es que han cambiado por completo la estrategia de venta de tecnología de defensa de alta gama. En el escenario global actual, Lockheed Martin demuestra que sus sistemas más avanzados pueden realmente sostener la línea bajo presión extrema y saturada. El F-35 Lightning II, que en su momento fue el chivo expiatorio de los comités presupuestarios por su desarrollo “inflado”, ha silenciado a los escépticos de la manera más literal posible.

En la reciente supresión de defensas aéreas en Irán, el F-35 pareció dominar el espacio aéreo. Cuando se trata de sistemas sofisticados como el S-400 ruso, es difícil sobrevivir sin características de sigilo. Pero no solo se trata de los jets. El misil PAC-3 Segmento Mejorado también está demostrando su valía. Según informes, estos interceptores están trabajando horas extras para neutralizar amenazas. Irónicamente, a pesar de sus raíces en la Guerra Fría, el sistema Patriot también ha sido actualizado a un nivel moderno esencial.

El acuerdo marco reciente de Lockheed con el Departamento de Guerra para cuadruplicar la capacidad de producción es una respuesta a un mundo donde “interceptar” se ha convertido en un requisito operativo diario. Para los inversores, esto se traduce claramente en un backlog asegurado a varios años, que es efectivamente un ingreso “pegajoso”. Una vez que un país integra el PAC-3 en su arquitectura de defensa, básicamente se suscribe a un ecosistema de seguridad que dura décadas.

El giro del Pentágono

Durante años, la narrativa en torno a las acciones de defensa giraba en torno a la “reposición”, la tarea logística y aburrida de reemplazar los Javelin y Stinger enviados a Europa del Este. Creo que se puede decir con seguridad que esa era la era que terminó este año. El Pentágono ha cambiado su enfoque hacia financiar lo que ahora es efectivamente una campaña activa en múltiples frentes de aire y misiles. Este cambio de una gestión pasiva de inventarios a un apoyo operativo activo es el principal catalizador que impulsa el rendimiento actual de Lockheed.

Los catalizadores están en todas partes. Más allá de las tensiones actuales en Irán, el presupuesto de defensa propuesto para 2027, que totaliza unos sorprendentes 1.5 billones de dólares, señala una postura de “Fortaleza América” que el mercado apenas está comenzando a valorar. Estamos viendo una “normalización de la escalada”, donde los miembros de la OTAN y aliados asiáticos como Japón y Corea del Sur ya no discuten si deben alcanzar el objetivo del 2% del PIB en gasto militar, sino qué tan rápido pueden llegar allí.

Lo que es importante, Lockheed, que entregó 191 F-35 solo el año pasado, es el único con la escala industrial para satisfacer esta demanda global urgente. Esta reestructuración en el gasto militar mundial debería conducir a una expansión continua del backlog en los próximos años y, en consecuencia, a un crecimiento sostenido de ingresos y ganancias.

Valoración: Pagar por un seguro geopolítico

Ahora, hablemos del “shock de precio”. Históricamente, LMT ha tenido múltiplos de valoración cómodamente en torno a las medias de los años, en la zona de los 15x. Pero tras la reciente subida, la acción cotiza ahora a unas 22 veces las ganancias por acción (EPS) estimadas para 2026 de $29.92 (nota: el P/E de aproximadamente 30x en los últimos doce meses se ve afectado por items puntuales y no es preciso). Mi argumento es que, en un mundo donde la “seguridad” es la mercancía más escasa, esta prima es perfectamente razonable para un activo cada vez más visto como un seguro geopolítico.

Además, el consenso actual de Wall Street sobre un crecimiento de EPS en el mediano plazo de un solo dígito parece demasiado prudente. Estas proyecciones no parecen tener en cuenta la expansión de márgenes que viene con escalar las líneas de producción o los lucrativos contratos de sostenimiento que siguen a cada entrega del F-35. Cuando el orden global es tan volátil, la tasa “libre de riesgo” no solo se basa en los rendimientos de los bonos del Tesoro, sino en poseer las empresas que protegen el sistema en sí. Espero que LMT siga creciendo en favor a medida que los inversores se den cuenta de que el “dividendo de paz” de los años 90 podría ser oficialmente un capítulo cerrado en los libros de historia.

¿Es LMT una acción para comprar, vender o mantener?

En Wall Street, las acciones de Lockheed Martin tienen una calificación de “Mantener” basada en 3 recomendaciones de compra y 11 de mantener. Notablemente, el precio objetivo promedio de $659.31 sugiere un potencial de caída modesto en los próximos 12 meses, indicando que los analistas creen que gran parte de la apreciación a corto plazo ya se ha realizado. Sin embargo, espero que estos objetivos suban en los próximos días a medida que mejore el sentimiento del mercado.

Pensamientos finales

En general, creo que Lockheed Martin se mantiene como el titán indispensable en una era más peligrosa. Es cierto que la valoración se ha movido por encima de su media histórica. Sin embargo, los fundamentos subyacentes y la necesidad absoluta de su hardware justifican el precio de entrada. Para los inversores que buscan mantener la acción a largo plazo y no se alarman por la posible compresión de valoración en el futuro, las acciones de LMT podrían ser una apuesta sólida dada la nueva realidad del panorama geopolítico.

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