É agora o momento de comprar o GitLab em baixa?

Tem sido um ano difícil para as ações da GitLab (GTLB 1,12%) e não melhorou após o relatório de lucros do quarto trimestre, quando a operadora da plataforma DevSecOps (desenvolvimento, segurança e operações) emitiu orientações conservadoras. Com a ação caindo cerca de 60% no último ano, até este momento, será que é hora de comprar ações ou os investidores devem desistir?

Vamos analisar mais de perto seus resultados e perspectivas para descobrir.

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NASDAQ: GTLB

GitLab

Variação de hoje

(-1,12%) $-0,28

Preço Atual

$24,63

Principais Dados

Valor de Mercado

$4,1B

Variação do dia

$24,55 - $24,63

Variação em 52 semanas

$23,10 - $54,80

Volume

697

Média de Volume

5,5M

Margem Bruta

87,38%

Orientação conservadora afunda ações

Os investidores consideram a GitLab uma potencial perdedora de inteligência artificial (IA), apesar do crescimento consistente de receita, então, quando a empresa emitiu orientações conservadoras, suas ações sofreram uma queda após o anúncio de lucros.

Para o seu quarto trimestre fiscal, a GitLab apresentou um sólido crescimento trimestral de receita, com aumento de 23% ano a ano, atingindo $260,4 milhões. Isso ficou bem acima da previsão da empresa de receita entre $251 milhões e $252 milhões. A receita de assinaturas cresceu 26% ao ano, chegando a $234,3 milhões, enquanto a receita de licenças aumentou 1%, para $26,1 milhões.

A empresa continua a ver um crescimento sólido na sua base de clientes existente, com retenção líquida baseada em dólares de 118%. Enquanto isso, o crescimento de clientes empresariais permanece forte. O número de clientes com $100.000 ou mais em receita recorrente anual (ARR) aumentou 18%, chegando a 1.456, enquanto clientes com $1 milhão em ARR subiram 26%, totalizando 155. A empresa ainda enfrenta pressão no mercado médio, enquanto seu negócio governamental teve uma recuperação parcial após o shutdown do governo.

Olhando para o futuro, a GitLab orientou uma receita para o ano fiscal de 2027 entre $1,099 bilhão e $1,118 bilhão, representando um crescimento de 15% a 17%. Isso ficou abaixo do consenso dos analistas, que previam uma receita de $1,12 bilhão, conforme compilado pela FactSet. A previsão de EPS está na faixa de $0,76 a $0,80.

Para o primeiro trimestre fiscal, a previsão de receita é entre $253 milhões e $255 milhões, representando aproximadamente 18% de crescimento na média. A empresa também orientou um EPS ajustado entre $0,20 e $0,21.

A gestão busca revitalizar o crescimento aumentando sua equipe de vendas e atraindo novos clientes. Também oferecerá mais opções à la carte para ajudar a expandir a receita média por usuário (ARPU), sem forçar clientes sensíveis a preços a fazer upgrade para o nível Ultimate.

Enquanto isso, a nova Plataforma Duo Agent da empresa ainda está em fase inicial de adoção. Espera-se que a maior parte dessas iniciativas tenha um impacto maior em 2028.

Fonte da imagem: Getty Images.

A ação é uma compra?

Dada a sua mudança para um modelo de precificação híbrido de assento mais consumo (com uma taxa fixa recorrente por usuário e cobranças variáveis com base no uso do produto) e a introdução da Plataforma Duo Agent, que requer créditos de consumo, não é surpresa que a GitLab tenha emitido orientações conservadoras para 2027. No entanto, ambas as iniciativas têm potencial para serem motores de crescimento a longo prazo. Enquanto isso, com a ação já bastante desvalorizada, faz sentido que a gestão estabeleça uma meta baixa para superar no futuro.

O desempenho fraco da ação a levou a um múltiplo preço/vendas de apenas 3,7 com base nas estimativas dos analistas para 2027 (fim de janeiro de 2027), e excluindo seu caixa líquido, seu valor empresarial sobre vendas é de apenas cerca de 2,8. Independentemente dos problemas que a empresa enfrenta, essa é uma avaliação extremamente barata. Assim, qualquer sinal de recuperação pode fazer a ação disparar, e, com sua plataforma valiosa, ela continua sendo uma potencial candidata a aquisição.