Los precios internacionales del petróleo se acercan a la barrera de los 100, ¿cómo se desarrollarán las tendencias futuras y qué impacto tendrán? Entienda en un artículo

CNA 7 de marzo (editado por Huang Junzhi) La guerra entre EE. UU. e Irán lleva casi una semana y el “paso de petróleo más crítico del mundo” — el estrecho de Ormuz — está casi paralizado, afectando enormemente la producción petrolera en Oriente Medio. En este contexto, los precios internacionales del petróleo han subido en línea recta esta semana, con el petróleo crudo estadounidense y el Brent alcanzando los mayores incrementos semanales desde 1983 y 1991, respectivamente.

A medida que el pánico se intensifica, el Brent subió más del 8% el viernes, y los futuros del WTI para abril aumentaron más del 12%, ambos superando los 90 dólares por barril. Los inversores están cada vez más preocupados de que si los precios del petróleo permanecen altos, esto podría tener graves consecuencias para la economía. Comparan la situación actual con los shocks petroleros de los años 70, cuando los precios del crudo se dispararon, provocando estanflación.

Vikas Devedi, estratega global de energía de Macquarie, dijo: “Cada vez estamos más confiados en que, si no se llega a un acuerdo y no se detienen rápidamente todas las acciones militares, el mercado del petróleo colapsará en unos días, no en semanas o meses.”

“Según nuestro análisis, el cierre del estrecho de Ormuz durante varias semanas provocará una serie de reacciones en cadena, elevando los precios del petróleo a 150 dólares por barril o más,” añadió.

Sin embargo, las expectativas de Wall Street de que el petróleo supere los 100 dólares por barril no son completamente unánimes. Los analistas de Goldman Sachs han establecido un objetivo de 76 dólares para el segundo trimestre, aunque también reconocen que los precios podrían mantenerse en torno a los 80 dólares antes de marzo.

“A pesar de ello, nuestras predicciones sobre los precios del petróleo tienen un riesgo claramente al alza. La variable clave es la duración: ¿cuánto tiempo permanecerá bloqueado el estrecho de Ormuz y la mayor parte del petróleo y productos refinados en el Golfo Pérsico?” dijo Daan Struyven, jefe de investigación petrolera de Goldman Sachs, en una entrevista.

A continuación, las opiniones de Wall Street sobre algunos puntos clave y sus posibles impactos en los precios del petróleo: 80-90 dólares por barril Primero, los precios del petróleo podrían ya haber alcanzado un nivel que podría desencadenar consecuencias económicas más graves.

Nic Puckrin, analista principal de mercado de Coin Bureau, escribió en un informe esta semana que si los precios del petróleo “rompen significativamente” la barrera de 80 dólares y se mantienen durante varias semanas, comenzarán a impulsar las perspectivas de inflación.

“Si los precios del petróleo suben por encima de 90 dólares y se mantienen en niveles altos debido a la interrupción de la infraestructura energética, esto podría evolucionar rápidamente hacia una transformación estructural a largo plazo,” afirmó.

100 dólares por barril José Torres, economista senior de Interactive Brokers, dijo que un precio de 100 dólares marcaría un impacto real en el mercado petrolero. Añadió que si los precios alcanzan ese nivel, el mercado podría experimentar una reacción inflacionaria similar a la que ocurrió tras el estallido del conflicto entre Rusia y Ucrania, cuando la inflación en EE. UU. alcanzó hasta un 9% interanual, y los precios de la energía también subieron.

En ese escenario, Torres espera que la inflación vuelva al 3%. También mencionó que las perspectivas de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal se verían obstaculizadas y aumentaría el riesgo de estanflación.

“Ese es el riesgo. Por eso, podemos tener un año de caída en los mercados (de acciones),” añadió.

El director de inversión de Morgan Stanley y firme optimista en el mercado de valores, Mike Wilson, también dijo que “el precio del petróleo en 100 dólares por barril podría alterar su visión alcista del mercado de acciones.” Señaló que esto se debe principalmente a la influencia del petróleo en el crecimiento económico, y citó análisis de su equipo sobre el comportamiento histórico del mercado tras picos en los precios del petróleo.

La firma afirmó en un informe para clientes esta semana que si el petróleo alcanza los 100 dólares, su aumento interanual sería del 75% al 100%, y que en la historia, ese rango suele estar asociado con un rendimiento pobre en las acciones.

Wilson agregó: “En cuanto a los eventos en Irán y Oriente Medio esta semana, la peor situación para el mercado sería: un aumento o escalada sostenida en los precios del petróleo, lo cual amenazaría la continuidad del ciclo económico.”

120 dólares por barril Bruce Richards, CEO de Marathon Asset Management, un fondo de cobertura estadounidense, afirmó que “el petróleo en 120 dólares por barril podría desencadenar una recesión en EE. UU.”. Enfatizó que un aumento en los precios del petróleo podría crear un entorno de estanflación.

“Si el Brent sube a 120 dólares, el crecimiento económico se detiene. Esa sería la chispa de una recesión. Creo que así será, y también creo que el mercado piensa lo mismo, aunque nadie lo diga públicamente,” añadió.

El premio Nobel de Economía, Paul Krugman, también predijo que si el petróleo sube a 120 dólares, tendría un impacto negativo importante. Dijo que “un aumento tan grande en los precios del petróleo podría elevar la inflación general en aproximadamente un punto porcentual y aumentar el riesgo de recesión.”

Krugman señaló que no cree que la volatilidad en los precios del petróleo por sí sola provoque una recesión o una inflación descontrolada, pero que los riesgos están más inclinados a la baja. También mencionó que la economía estadounidense ya enfrenta otras presiones, como un mercado laboral débil.