A Amazon Acabou de Partilhar Ótimas Notícias para Este Fabricante de Chips de IA (Dica: Não Nvidia)

Amazon (AMZN 1,53%) surpreendeu os investidores ao divulgar os seus planos de investimento em inteligência artificial (IA) para 2026. O gigante tecnológico está a orçamentar 200 mil milhões de dólares para despesas de capital este ano, quase um aumento de 70 mil milhões em relação a 2025.

Uma grande parte da nova capacidade de centros de dados da Amazon que será ativada nos próximos anos incluirá GPUs Nvidia (NVDA 0,72%). Mas uma porção crescente dos gastos da Amazon parece estar a direcionar-se para outro grupo de fabricantes de chips, incluindo um que os investidores podem comprar agora a um preço excelente.

Fonte da imagem: Getty Images.

O negócio de chips de 10 mil milhões de dólares está a crescer a taxas de três dígitos

O CEO Andy Jassy disse aos investidores da Amazon que o negócio de chips personalizados da Amazon dentro da Amazon Web Services já está a um ritmo de mais de 10 mil milhões de dólares. Além disso, continua a crescer a uma taxa de três dígitos percentuais ano após ano.

O negócio de chips personalizados da Amazon inclui a sua CPU Graviton e chips aceleradores de IA personalizados para treino e inferência, Trainium e Inferentia. Jassy estava particularmente satisfeito com a procura pelos seus chips Trainium. Ele afirmou que o chip Trainium2 teve o seu aumento de procura mais rápido de sempre. A empresa anunciou o Trainium3 em dezembro, e Jassy espera que o fornecimento do chip esteja totalmente comprometido até meados de 2026. Também está a observar um forte interesse no próximo Trainium4.

Expandir

NASDAQ: AMZN

Amazon

Variação de hoje

(-1,53%) $-3,36

Preço atual

$215,58

Dados principais

Capitalização de mercado

$2,4T

Variação do dia

$214,18 - $217,31

Variação em 52 semanas

$161,38 - $258,60

Volume

790K

Volume médio

48M

Margem bruta

50,29%

Vale a pena notar que a Amazon não é a única empresa a ver uma forte procura pelos seus chips de IA personalizados. Alphabet reportou um aumento na procura pelos seus Tensor Processing Units. A Anthropic supostamente encomendou mais de 20 mil milhões de dólares em chips para implantação nos seus próprios centros de dados. Microsoft (MSFT +0,06%) e Meta Platforms também estão a mover uma percentagem maior de cargas de trabalho para as suas soluções de silício personalizadas. A Meta usa os seus próprios chips para inferência de IA e para treinar os seus algoritmos principais de classificação e recomendação. A Microsoft usa o seu chip Maia 200 para inferência com o Copilot, entre várias outras aplicações.

Embora a Nvidia continue a ser um fornecedor chave para todas as empresas acima, a procura por silício personalizado está claramente a crescer, e pode estar a crescer mais na maior plataforma de computação em nuvem do mundo, a Amazon Web Services. Isso significa que os maiores dias de crescimento da Nvidia podem já ter ficado para trás, enquanto outros fabricantes de chips por trás destas soluções de silício personalizado podem ainda ver um crescimento considerável de receitas e lucros.

A ação de chips de IA que se beneficia do negócio de chips da Amazon

A Amazon fez uma parceria com a Marvell Technology (MRVL +18,16%) para desenhar os seus chips Trainium. As duas empresas consolidaram a sua parceria no final de 2024, assinando um acordo de cinco anos para a Marvell fornecer chips de todo o seu portfólio aos centros de dados da AWS.

Apesar da forte procura pelos chips Trainium da Amazon, as ações da Marvell têm tido dificuldades em ganhar tração junto dos investidores. Isso deve-se a vários relatórios que indicam que a posição da Marvell com a Amazon, bem como com o seu outro grande cliente de silício personalizado, a Microsoft, pode estar a diminuir.

A Amazon está supostamente a usar a AIChip para os designs dos chips Trainium3 e Trainium4. O design anterior da Marvell representa apenas uma pequena parte da interface geral do chip. Como resultado, a receita de licenciamento proveniente das novas vendas de chips da Amazon pode diminuir relativamente ao Trainium2.

Expandir

NASDAQ: MRVL

Marvell Technology

Variação de hoje

(18,16%) $13,74

Preço atual

$89,42

Dados principais

Capitalização de mercado

$66B

Variação do dia

$83,41 - $89,70

Variação em 52 semanas

$47,09 - $102,77

Volume

1,3M

Volume médio

15M

Margem bruta

50,69%

Rendimento de dividendos

0,32%

Mas os investidores podem ter esquecido o acordo de cinco anos da Marvell com a Amazon. A Marvell produz mais do que aceleradores de IA personalizados. Na verdade, os seus chips de rede são atualmente um negócio maior. A Amazon provavelmente continuará a usar a Marvell para necessidades de interconexão e outros centros de dados, como comutação e armazenamento, que podem ser facilmente adaptados de um design de chip Trainium para a próxima geração. A recente aquisição da Celestial AI deve apoiar a sua posição em chips de interconexão focados em IA.

As ações da Marvell também sofreram uma queda devido ao receio de que perdesse o seu design com a Microsoft. Mas isso não parece ser o caso por enquanto. A gestão prevê um grande aumento na receita de aceleradores de IA personalizados no exercício fiscal de 2028, alinhado com o aumento esperado na rampagem do chip Maia 300 da Microsoft que está a desenhar.

O CEO Matt Murphy abordou as preocupações em dezembro, observando que nada mudou na perspetiva da empresa desde que a Amazon anunciou o Trainium3 e surgiram notícias sobre a AIChip e a Microsoft.

Assim, a Marvell parece ser uma das melhores oportunidades para capitalizar a crescente procura por soluções de silício personalizado em centros de dados de grande escala. Com ações a serem negociadas por apenas 22,6 vezes as estimativas de lucros futuros neste momento, a ação parece uma excelente oportunidade para os investidores.