Macerich (MAC) Regista Receita Maior em 2025, Mas Perdas Contínuas: Sua História de Recuperação Está Intacta?

Simply Wall St

Ter, 24 de fevereiro de 2026 às 10:11 (Horário de Portugal) 3 min de leitura

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• A Macerich Company divulgou resultados do quarto trimestre de 2025, com vendas de US$ 245,16 milhões e receita de US$ 261,7 milhões, com prejuízo líquido de US$ 18,76 milhões e prejuízo básico por ação de US$ 0,07 de operações contínuas.

• Para 2025 como um todo, a Macerich aumentou a receita para US$ 1,01 bilhão, embora ainda tenha apresentado uma perda líquida anual semelhante, destacando desafios contínuos de rentabilidade apesar do desempenho superior na receita.

• Em seguida, analisaremos como a maior receita total de 2025, mas com perdas contínuas, afeta sua narrativa de investimento existente e suposições futuras.

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Recapitulação da Narrativa de Investimento da Macerich

Para possuir a Macerich, é preciso acreditar que seus shoppings de maior qualidade continuam atraindo inquilinos e consumidores, apesar da pressão secular sobre o comércio tradicional e de um balanço alavancado. Os resultados mais recentes mostram uma receita de cerca de US$ 1,01 bilhão em 2025, mas com um prejuízo líquido de aproximadamente US$ 197 milhões, portanto, o principal catalisador de curto prazo permanece na execução de leasing e reposicionamento de ativos, enquanto o maior risco atual ainda é a refinanciamento e as necessidades de financiamento, e não o desempenho deste trimestre específico.

Nesse contexto, a decisão do Conselho em 12 de fevereiro de 2026 de manter outro dividendo trimestral de US$ 0,17 é particularmente relevante. Ela destaca que a gestão continua sua política de pagamento de dividendos mesmo enquanto o negócio permanece com prejuízo, o que se relaciona diretamente com a discussão sobre risco de balanço, cobertura de fluxo de caixa futuro e quanto espaço a Macerich realmente tem para reinvestir em inquilinos de experiência e aluguel mais alto, que são seus principais motores de lucro.

Ainda assim, por trás da melhora no prejuízo por ação, os investidores devem estar atentos a como a alta alavancagem da Macerich pode afetar refinanciamentos se as condições de crédito se tornarem mais restritivas…

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A narrativa da Macerich projeta US$ 1,0 bilhão em receita e US$ 9,5 milhões em lucros até 2028. Isso exige uma queda de 0,7% na receita anual e um aumento de aproximadamente US$ 420,8 milhões nos lucros, partindo de -US$ 411,3 milhões atualmente.

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Explorando Outras Perspectivas

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Alguns dos analistas mais pessimistas assumiam que a receita da Macerich diminuiria cerca de 3,7% ao ano e ainda assim não atingiria a lucratividade até 2028. Comparado à perda recente de aproximadamente US$ 197 milhões em 2025, essa é uma visão muito mais severa do que a narrativa de consenso, que foca em ganhos de leasing e crescimento de receita. É um lembrete útil de que suas próprias conclusões podem variar bastante, e resultados recentes como esses podem alterar tanto cenários otimistas quanto pessimistas.

Continua a história

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Este artigo da Simply Wall St é de caráter geral. Fornecemos comentários baseados apenas em dados históricos e previsões de analistas, usando uma metodologia imparcial, e nossos artigos não pretendem ser aconselhamento financeiro. Não constitui recomendação de compra ou venda de qualquer ação, nem leva em consideração seus objetivos ou sua situação financeira. Nosso objetivo é oferecer análises de longo prazo baseadas em dados fundamentais. Note que nossa análise pode não levar em conta os anúncios mais recentes sensíveis ao preço ou materiais qualitativos. A Simply Wall St não possui posições em nenhuma das ações mencionadas.

As empresas discutidas neste artigo incluem MAC.

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