Estratégia de Crescimento Segura e Estável do Western Alliance Bank na sequência de falências de bancos regionais

Investir num banco pode ser assustador, especialmente após várias falências bancárias este ano. No entanto, Western Alliance Bank (WAL 13,77%) destaca-se como uma opção segura e confiável para investidores. Com a sua forte posição financeira e compromisso com práticas bancárias responsáveis, a Western Alliance está bem posicionada para enfrentar possíveis crises económicas. Aqui está o porquê.

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NYSE: WAL

Western Alliance Bancorporation

Variação de hoje

(-13,77%) $-11,12

Preço atual

$69,62

Dados principais

Capitalização de mercado

$8,9B

Variação do dia

$69,01 - $72,15

Variação em 52 semanas

$57,05 - $97,23

Volume

68K

Média de volume

1,1M

Rendimento de dividendos

1,98%

Nem todos os bancos são iguais

Há muito que os investidores podem aprender com a sobrevivência da Western Alliance em comparação com a falência do Silicon Valley Bank e do Signature Bank. Para começar, tinha um portefólio de empréstimos mais diversificado, o que ajudou a reduzir a sua exposição ao risco.

Em contraste, o Silicon Valley Bank tinha uma forte exposição a empréstimos a capital de risco (VC) e startups, e o Signature Bank tinha concentrado fortemente os seus empréstimos em imóveis comerciais (CRE). Estas áreas estiveram sob pressão devido ao aumento das taxas de juro, à queda no valor do CRE e ao colapso do mercado de VC, uma situação desafortunada que levou ambos os bancos a manterem mais empréstimos que provavelmente não seriam pagos e a ficarem sem dinheiro para cobrir perdas potenciais. As práticas de empréstimo agressivas destes dois bancos acabaram por levar à sua queda.

Além disso, a qualidade da equipa de gestão é importante na escolha de um banco para investir. Enquanto muitos criticaram as equipas de gestão do Silicon Valley Bank e do Signature Bank pela sua má resposta à crise bancária de 2023, a equipa da Western Alliance Bank mantém-se bem vista, com um historial positivo e comprovado.

Executar um crescimento seguro e sólido

Até ao final de 2022, a equipa de gestão da Western Alliance já tinha percebido que 2023 seria um ano desafiante para os bancos e estava a ajustar-se. Uma das suas medidas mais importantes foi aumentar a capitalização do banco.

O capital é um reflexo de quanto os ativos de um banco excedem as suas responsabilidades. Serve como uma almofada financeira para ajudar a absorver perdas e também fornece os meios para crescer.

CET1, ou Common Equity Tier 1, é uma medida do capital principal de um banco, e consiste em ações ordinárias, lucros retidos e certos outros instrumentos. Quanto maior a proporção CET1, mais forte é a posição de capital do banco e maior a sua capacidade de resistir a perdas potenciais. Hoje, a Western Alliance tem um CET1 de 10,1% — acima dos requisitos regulatórios — em comparação com 8,7% no final do terceiro trimestre de 2022.

Após o colapso de vários bancos regionais em março, a gestão tomou medidas adicionais para garantir a segurança das operações. Uma das ações mais relevantes foi reduzir a sua relação empréstimo-depósito (LDR) de 98% no final do primeiro trimestre de 2023 para 94% no final do segundo trimestre. O objetivo final é atingir uma LDR de cerca de 85%, típico na maioria dos bancos. A LDR mostra quanto dos depósitos o banco emprestou, e uma relação elevada pode indicar que o banco está a assumir demasiado risco e pode não ter dinheiro suficiente para cobrir incumprimentos.

Outra decisão inteligente foi diminuir o uso de financiamento do Federal Home Loan Bank (FHLB) para empréstimos. O FHLB fornece financiamento grossista às instituições financeiras associadas. Em tempos de stress financeiro, o financiamento grossista tende a ser volátil, e reduzir o financiamento do FHLB pode ajudar a diminuir o risco do banco ficar preso numa crise de liquidez ou numa crise de contágio.

No segundo trimestre, a gestão reduziu o dinheiro do FHLB de $6,1 mil milhões para $4,9 mil milhões. O objetivo final é reduzir os empréstimos do FHLB para $4 mil milhões.

A Western Alliance também fez um grande esforço para aumentar os seus depósitos, especialmente os assegurados. No segundo trimestre de 2023, conseguiu aumentar os depósitos em impressionantes $3,5 mil milhões, com 81% assegurados e colaterizados. Esta estratégia ajudou a reduzir significativamente os riscos de financiamento do banco e a melhorar a sua capacidade de cumprir as obrigações financeiras, pois os depósitos assegurados são muito mais confiáveis em tempos de stress ou incerteza do que o financiamento grossista. Com uma alta percentagem de depósitos assegurados, o banco pode estar mais confiante em cumprir as suas obrigações e apoiar as suas atividades de concessão de crédito.

Uma razão de longo prazo para ser cauteloso

À medida que avançamos para um mundo mais tecnológico, os bancos tradicionais enfrentam forte concorrência de empresas de tecnologia financeira, ou fintechs. Estas empresas estão a revolucionar o setor financeiro ao oferecer serviços como empréstimos, pagamentos e gestão de investimentos a preços mais baixos. O que torna as fintechs tão populares é o uso de tecnologia para automatizar processos, tornando as interações financeiras mais fáceis de usar. Além disso, com custos operacionais mais baixos em comparação com os bancos tradicionais, as fintechs tornaram-se concorrentes fortes. Se a Western Alliance não se adaptar a este mercado em evolução, pode perder quota de mercado para as fintechs, prejudicando a sua rentabilidade e valor das ações. A ação caiu cerca de 16% este ano, principalmente devido às preocupações geradas pela crise bancária regional no início do ano.

A gestão tomou medidas para investir em tecnologia para competir com as fintechs, incluindo investimentos em soluções inovadoras de blockchain para os clientes. A sua forte base financeira, grande base de clientes e foco na inovação dão-lhe uma oportunidade sólida de acompanhar o ritmo.

A Western Alliance é uma consideração de investimento válida se procura uma instituição bancária que possa manter-se estável e crescer durante tempos económicos incertos.