El tamaño de las empresas de gestión de patrimonio aumenta, y los productos con derechos se convierten en la nueva tendencia

Fuente: 21st Century Business Herald Autor: Tang Yaohua, pasante Huang Yue

Actualmente, 14 compañías de gestión de patrimonio han divulgado sus informes de negocios para la segunda mitad de 2025, incluyendo Xingyin Wealth Management, Puyin Wealth Management, Zhongyou Wealth Management, Xinyin Wealth Management, Huiyin Wealth Management, Hangyin Wealth Management, Qingyin Wealth Management, Huihua Wealth Management, BlackRock Jianxin Wealth Management, BNP Paribas Agricultural Bank Wealth Management, entre otras.

Con la divulgación de los informes, la situación de desarrollo de las compañías de gestión de patrimonio en 2025 también ha salido a la luz. Los datos muestran que la mayoría de las compañías lograron un crecimiento de dos dígitos en tamaño el año pasado, y la variedad de productos de gestión de patrimonio se ha vuelto más diversificada, con una mayor capacidad de captación de fondos en productos híbridos y otros productos con derechos, aumentando significativamente su participación en el mercado. Tras alcanzar un máximo en el mercado de A-share, algunas compañías redujeron en la segunda mitad de 2025 la proporción de inversión en activos de renta variable.

La mayoría de las compañías de gestión de patrimonio lograron un crecimiento de dos dígitos en tamaño el año pasado

Según el informe, la mayoría de las compañías que han divulgado sus informes mantuvieron un crecimiento de dos dígitos en su tamaño de gestión en 2025, mientras que solo algunas, como Qingyin Wealth Management y Guangyin Wealth Management, experimentaron un crecimiento de un solo dígito en 2024. Qingyin y Guangyin redujeron su tamaño en la primera mitad del año pasado y solo en la segunda mitad recuperaron su tendencia alcista.

Las dos compañías conjuntas, BNP Paribas Agricultural Bank Wealth Management y Huihua Wealth Management, duplicaron su tamaño en 2024 respecto a la base baja, con tasas de crecimiento del 202.04% y 105.81%, respectivamente. BlackRock Jianxin tuvo un crecimiento ligeramente menor, del 60.97%.

Xingyin Wealth Management, que ya forma parte del club de las “dos billones”, continuó creciendo hasta alcanzar 24,311.61 millones de yuanes en 2025, y Xinyin Wealth Management alcanzó 22,961.73 millones de yuanes. Zhongyou Wealth Management superó los 10 billones de yuanes a finales de 2025, alcanzando 13,171.52 millones de yuanes.

Las filiales de gestión de patrimonio de grandes bancos, como Zhongyou Wealth Management, y las filiales de bancos comerciales urbanos, como Hangyin Wealth Management y Suyin Wealth Management, también experimentaron un crecimiento significativo, con aumentos del 31.82%, 38.53% y 30.48%, respectivamente.

Xingyin Wealth Management, Xinyin Wealth Management, Puyin Wealth Management, Shangyin Wealth Management y Huiyin Wealth Management aumentaron su tamaño en un rango de 10% a 20% el año pasado, con tasas de crecimiento del 12.44%, 17.96%, 15.31%, 18.05% y 19.57%, respectivamente.

Muchas compañías redujeron la proporción de inversión en activos de renta variable en la segunda mitad del año pasado

En la segunda mitad del año pasado, el mercado de A-shares fluctuó al alza, superando los 4,000 puntos y alcanzando un máximo en 10 años. Muchas compañías de gestión de patrimonio optaron por reducir su inversión en activos de renta variable, según los datos de sus informes. Empresas como Suyin Wealth Management, BlackRock Jianxin Wealth Management, Zhongyou Wealth Management, Puyin Wealth Management, Shangyin Wealth Management, Huiyin Wealth Management y Huihua Wealth Management redujeron su proporción de inversión en activos de renta variable en 2024.

Esto puede estar relacionado con un cambio en la percepción del mercado por parte de algunas compañías. Fuentes del sector comentaron a este medio que en la segunda mitad del año pasado, la actitud hacia el mercado de acciones no fue tan optimista como en la segunda mitad de 2024 y la primera mitad de 2025.

Suyin Wealth Management y BlackRock Jianxin Wealth Management redujeron significativamente su asignación en activos de renta variable, pasando del 8.39% y 5.6% a finales de 2024 al 6.11% y 2.1% a finales de 2025, respectivamente. Ambas tenían proporciones relativamente altas en comparación con otras empresas del sector.

Por otro lado, algunas compañías aumentaron su inversión en activos de renta variable, como Xingyin Wealth Management y Hangyin Wealth Management. Sin embargo, Hangyin redujo en la primera mitad del año pasado su inversión en activos de renta variable y la aumentó en la segunda mitad, logrando un ligero incremento anual. Qingyin Wealth Management también aumentó su inversión en activos de renta variable en la primera mitad del año, pero en la segunda mitad decidió reducirla, disminuyendo su proporción respecto a principios de año.

Desde una perspectiva sectorial, los datos del Centro de Registro y Custodia de Gestión de Patrimonio Bancario muestran que en 2025, la proporción de activos de gestión de patrimonio en activos de renta variable en los productos de gestión de patrimonio en general disminuyó, representando el 1.85% del total, con un saldo de 0.66 billones de yuanes, frente al 2.58% y 1.98 billones de yuanes a finales de 2024. La proporción de activos en efectivo, depósitos bancarios, certificados de depósito interbancarios y fondos aumentó. La reducción en la inversión en activos de renta variable ocurrió principalmente en la segunda mitad del año, con un 2.38% en junio de 2025.

“Podría estar relacionado con las preferencias de los canales, además de que las compañías de gestión de patrimonio también consideran en cierta medida estrategias contrarias”, comentó una fuente del departamento de productos de una compañía de gestión de patrimonio a 21st Century Business Herald. Ajustar dinámicamente la proporción de inversión según el rendimiento del mercado de diferentes activos es una práctica habitual en el sector.

El aumento en la capacidad de captación de fondos de productos con derechos

El año pasado, compañías como Xingyin Wealth Management y Hangyin Wealth Management se enfocaron en productos con derechos, lanzando numerosos productos híbridos, con 48 y 14 productos respectivamente. También, Hengfeng Wealth Management y Suyin Wealth Management lanzaron 12 y 7 productos híbridos.

Hangyin Wealth Management concentró sus lanzamientos en la segunda mitad del año, con 12 productos híbridos, frente a solo 2 en la primera mitad. Además, ambas empresas lanzaron varios productos de renta variable en la segunda mitad, con 6 y 5 productos, respectivamente.

El mercado bursátil se recuperó en la segunda mitad del año pasado, alcanzando máximos cercanos a los 10 años. La recuperación del mercado fortaleció la captación de fondos en productos híbridos, que anteriormente no eran tan populares. Zhongyou Wealth Management, aunque solo lanzó 5 productos híbridos en la segunda mitad, logró captar 62.572 millones de yuanes, con un promedio de 12.514 millones por producto.

Al cierre de 2025, Zhongyou Wealth Management y Xingyin Wealth Management tenían en vigor productos híbridos por 764.99 millones y 512.4 millones de yuanes, respectivamente, con aumentos del 44.76% y 46.68% en la segunda mitad del año. Incluso en un escenario de reducción de productos en vigor, la escala de productos híbridos en Zhongyou Wealth Management siguió creciendo. Suyin Wealth Management también aumentó en la segunda mitad, a pesar de reducir en 15 el número de productos en vigor, logrando un incremento del 140.99% en la escala de productos híbridos.

Con la mayor capacidad de captación de fondos en nuevos productos y la continuidad en la atracción de fondos en productos existentes, la proporción de productos híbridos en vigor en la mayoría de las compañías de gestión de patrimonio aumentó en 2025 respecto al inicio del año. Entre ellas, Xingyin Wealth Management, Zhongyou Wealth Management, Hangyin Wealth Management, Huiyin Wealth Management, Hengfeng Wealth Management y Guangyin Wealth Management incrementaron su participación en la cartera de productos híbridos en vigor.

Según datos del Centro de Registro y Custodia de Gestión de Patrimonio Bancario, la proporción de productos híbridos en vigor en las compañías de gestión de patrimonio en 2025 aumentó en general, pasando del 1.98% a finales de 2024 al 2.73% a finales de 2025. La proporción de productos en categorías de derivados financieros y productos de commodities también creció ligeramente, del 0.04% al 0.07%. La tendencia hacia una mayor diversificación de productos continúa en el sector.