Polymarket anuncia su propia capa 2, ¿se acabó la ventaja de Polygon?

El título original: Polymarket huye de Polygon y su economía detrás

El autor original: Azuma, Odaily Planet Daily

El 22 de diciembre, una noticia sobre el líder del mercado de predicciones Polymarket generó atención generalizada en el mercado: Mustafa, miembro del equipo de Polymarket, confirmó en la comunidad de Discord que Polymarket planea migrar desde Polygon y lanzar una red Layer2 llamada POLY en Ethereum, que es la prioridad actual del proyecto.

Una separación no inesperada

No es sorprendente que Polymarket haya decidido salir de Polygon, uno es un representante destacado en la capa de aplicación, mientras que el otro es una infraestructura antigua en declive; la diferencia en popularidad y expectativas de valor entre ambos ya era evidente. A medida que Polymarket crece y se convierte en una nueva potencia, el rendimiento inestable de la red de Polygon (el último fallo ocurrió el 18 de diciembre) y su ecosistema relativamente débil, objetivamente, ya limitaban a la plataforma.

Para Polymarket, construir su propia puerta de entrada significa una doble victoria en términos de producto y economía.

En cuanto al producto, además de buscar un entorno más estable, construir su propia red Layer2 permite a Polymarket personalizar las características subyacentes según las necesidades de su plataforma, adaptándose con mayor flexibilidad a futuras actualizaciones y mejoras.

Pero lo más importante es el aspecto económico. Construir su propia red significa que Polymarket puede consolidar toda la actividad económica y servicios relacionados que surgen en torno a su plataforma, evitando que el valor asociado se filtre hacia redes externas, y en cambio, acumulándolo gradualmente como una ventaja sistémica propia.

Contribución económica visible y oculta

Como capa de aplicación, el éxito de Polymarket en su momento aportó una contribución económica objetiva a Polygon. Los datos históricos recopilados por el analista de datos dash en Dune muestran:

· Usuarios activos en Polymarket este mes: 419,309, con un total histórico de 1,766,193 usuarios;

· Número total de transacciones este mes: 19.63 millones, con un total histórico de 115 millones;

· Volumen total de transacciones este mes: 1,538 millones de dólares, con un total histórico de 14,3 mil millones de dólares.

Para evaluar la proporción de la contribución de Polymarket a la economía del ecosistema de Polygon, Odaily Planet Daily encontró una coincidencia interesante en los datos de ambos.

· En primer lugar, en cuanto a fondos acumulados, los datos de Defillama muestran que la posición total de Polymarket en toda la plataforma es aproximadamente 326 millones de dólares, lo que representa aproximadamente una cuarta parte del valor total bloqueado en Polygon, que es de 1,19 mil millones de dólares;

· En segundo lugar, en cuanto al consumo de gas, Coin Metrics estimó en octubre del año pasado que las transacciones relacionadas con Polymarket consumieron aproximadamente el 25% del gas total de Polygon;

· Considerando que estos datos son antiguos, revisamos los cambios recientes. Los datos analizados por el analista petertherock en Dune muestran que en noviembre, las transacciones relacionadas con Polymarket consumieron aproximadamente 216,000 dólares en gas, mientras que Token Terminal reportó que el consumo total de gas en Polygon ese mes fue de aproximadamente 939,000 dólares, una proporción similar, cerca del 23%.

Aunque puede haber coincidencias causadas por diferentes metodologías y períodos de análisis, estos resultados en diferentes dimensiones ofrecen una referencia para estimar la importancia económica de Polymarket en Polygon.

Además de métricas cuantificables como usuarios activos, fondos acumulados, volumen de transacciones y contribución de gas, el impacto económico de Polymarket en Polygon también se refleja en una serie de contribuciones más difíciles de medir directamente, pero igualmente reales.

Primero, la activación de la liquidez en stablecoins. Todas las transacciones de Polymarket se liquidan en USDC, y su alta frecuencia y continuidad en las transacciones aumentan significativamente la demanda de circulación y uso de USDC en la red Polygon. En segundo lugar, el valor de las acciones de los usuarios retenidos. Además del mercado de predicciones en sí, estos usuarios podrían, por conveniencia, usar otros productos DeFi en el ecosistema de Polygon, elevando así el valor ecológico general de la red. Estas contribuciones, aunque difíciles de cuantificar con datos específicos, constituyen las necesidades reales más valoradas y escasas en la infraestructura subyacente.

¿Por qué ahora? La respuesta no es difícil de adivinar

De hecho, solo en términos de escala de usuarios, datos y volumen de mercado, Polymarket ya tiene la base para independizarse. Ya no es una cuestión de “si debería irse” sino de “cuándo”.

La razón principal para migrar en este momento, el motivo clave, probablemente, sea la proximidad del TGE (Token Generation Event) de Polymarket. Por un lado, una vez que Polymarket complete la emisión de tokens, su estructura de gobernanza, sistema de incentivos y modelo económico se consolidarán, y los costos y complejidades de una migración posterior serán mucho mayores. Por otro lado, pasar de ser una “aplicación única” a un sistema completo de “aplicación + infraestructura” implica un cambio en la lógica de valoración, y la construcción de Layer2 sin duda abre un techo más alto en la narrativa y en el capital para Polymarket.

En resumen, la salida de Polymarket de Polygon no es solo una simple migración de infraestructura, sino un reflejo de los cambios estructurales en la industria de las criptomonedas. Cuando las aplicaciones de primer nivel comienzan a tener la capacidad de soportar usuarios, tráfico y actividad económica de forma independiente, si la red subyacente no puede aportar valor adicional, inevitablemente será “traicionada”.

Todo se reduce a la búsqueda de beneficios.

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