¡Incluso para pedir prestado dinero hay que invertir! SoftBank planea financiar un récord de 40 mil millones de dólares para invertir en OpenAI

El Grupo SoftBank busca recaudar hasta 40.000 millones de dólares para respaldar su enorme apuesta por OpenAI, lo que sería el préstamo en dólares estadounidenses más grande en la historia de la compañía. Esta medida vuelve a reflejar la fuerte voluntad del fundador Masayoshi Son de convertir a SoftBank en un centro neurálgico de la ola global de inteligencia artificial.

Según informes de medios, SoftBank está en negociaciones con bancos para un préstamo puente de aproximadamente 12 meses, en el que participarán cuatro instituciones, incluyendo JPMorgan Chase, que asumirán la suscripción. Las negociaciones aún están en curso y los detalles podrían ajustarse. Tanto JPMorgan Chase como los portavoces de SoftBank se negaron a hacer comentarios.

La magnitud de esta deuda ha intensificado las preocupaciones de los analistas sobre la solidez financiera de SoftBank. Esta semana, S&P ya había revisado a la baja la perspectiva crediticia de SoftBank, argumentando que su inversión en OpenAI podría perjudicar su liquidez y la calidad crediticia de sus activos.

Actualmente, SoftBank posee aproximadamente el 11% de las acciones de OpenAI, que junto con la empresa de diseño de chips Arm, se han convertido en los activos centrales más importantes de la compañía. Esta estrategia ha ligado estrechamente el rendimiento y las expectativas de valoración de las acciones de SoftBank a la competencia entre ChatGPT, Google Gemini y Claude de Anthropic.

La mayor emisión en dólares en la historia, suscripción conjunta de cuatro bancos como JPMorgan Chase

Según fuentes anónimas citadas por Bloomberg, el préstamo puente que busca SoftBank podría alcanzar hasta 40.000 millones de dólares, principalmente para financiar su inversión en acciones de OpenAI. De concretarse, sería el mayor préstamo en dólares estadounidenses en la historia de SoftBank.

El plazo del préstamo sería de aproximadamente 12 meses, con cuatro bancos, incluido JPMorgan Chase, asumiendo la suscripción. Las fuentes solicitaron mantener el anonimato debido a la naturaleza confidencial de las negociaciones. Los términos finales aún no están definidos y las conversaciones continúan en marcha.

Bloomberg señala que la inversión de SoftBank en OpenAI ya supera los 30.000 millones de dólares, habiendo inyectado anteriormente más de esa cantidad en la startup, lo que hace que su apuesta total sea notable.

La apuesta de Masayoshi Son por OpenAI se interpreta como una continuación de sus inversiones tempranas en Alibaba y ByteDance, aunque a un precio mucho más alto. Para financiar esta apuesta, SoftBank ha ido vendiendo progresivamente activos, incluyendo participaciones en Nvidia y otras.

Actualmente, SoftBank mantiene aproximadamente el 90% de las acciones de la compañía, que es uno de sus activos más valiosos. En general, el rendimiento del precio de sus acciones depende en gran medida del desempeño y las expectativas de valoración de OpenAI en el mercado.

Presión crediticia, rebaja de perspectiva por S&P y preocupaciones sobre la burbuja de IA

Esta semana, S&P rebajó la perspectiva crediticia de SoftBank, argumentando que su inversión en OpenAI podría poner presión sobre su liquidez y la calidad de su cartera de activos.

La analista de Bloomberg Intelligence, Sharon Chen, señala que, la inversión de 30.000 millones de dólares en OpenAI ha agravado aún más la situación crediticia de SoftBank, dejando muy limitado su margen bajo el umbral de relación préstamo-valor (LTV) ajustado por S&P del 35%. Desde 2025, SoftBank ha dependido de financiamiento mediante deuda y venta de activos, habiendo destinado más de 70.000 millones de dólares a inversiones en IA, lo que ha generado una pesada carga de deuda y una disminución en la calidad de su cartera.

Chen también advierte que la incertidumbre macroeconómica y las preocupaciones sobre una burbuja de IA representan riesgos para el ratio LTV de SoftBank y podrían afectar el calendario para la salida a bolsa de OpenAI, un catalizador positivo clave. Se espera que la volatilidad de los bonos de SoftBank continúe, y que la presión de la oferta y el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado amplíen los diferenciales de crédito.

Diversificación y aumento de la necesidad de endeudamiento, escalada del apalancamiento

Además de OpenAI, SoftBank ha realizado varias inversiones recientes que aumentan su demanda de fondos. La compañía, junto con OpenAI, invirtió 1.000 millones de dólares en SB Energy, una firma de infraestructura, para apoyar la construcción de centros de datos en EE. UU.; también adquirió aproximadamente 3.000 millones de dólares en DigitalBridge Group Inc., una firma de capital privado. El año pasado, compró por 6.500 millones de dólares a Ampere Computing LLC, un diseñador de chips estadounidense, y propuso adquirir por 5.400 millones de dólares la división de robótica de ABB Ltd.

Para sostener su creciente cartera de inversiones, SoftBank ha aumentado el tamaño de sus préstamos garantizados, usando a su filial de telecomunicaciones SoftBank Corp. y a Arm, su filial de chips, como garantías. Bloomberg Intelligence indica que SoftBank puede obtener más de 10.000 millones de dólares mediante la venta de acciones tecnológicas cotizadas, además de T-Mobile y Arm, y también se beneficia de canales de financiamiento en yenes, aunque la presión total de la deuda sigue siendo significativa.

Advertencias de riesgo y cláusulas de exención de responsabilidad

El mercado presenta riesgos, y las inversiones deben realizarse con prudencia. Este artículo no constituye asesoramiento financiero personal ni tiene en cuenta los objetivos, situación financiera o necesidades específicas de ningún usuario. Los usuarios deben evaluar si las opiniones, puntos de vista o conclusiones aquí expresados son adecuados para su situación particular. La responsabilidad por las decisiones de inversión recae en cada individuo.