La compensación de Guotou Silver LOF se ha iniciado oficialmente, y la cantidad de la compensación podría superar las ganancias de más de un año

Periodista丨Pang Huaiwei Liu Xueying

Editor丨Zeng Jingjiao

A partir de hoy (26 de febrero), se ha iniciado oficialmente la compensación a los inversores debido a la revisión del valor liquidativo del LOF de Plata de Guotou, tras la cual los inversores pueden buscar en Alipay el mini programa “Fondo de Plata de Guotou Ruixin” y completar la verificación de identidad en línea para gestionar los asuntos relacionados.

Sobre la fuente de los fondos de compensación, que preocupa a los inversores en general, una fuente de la compañía de fondos Guotou Ruixin dijo a 21st Century Business Herald que los fondos provienen de los activos de la empresa.

El 2 de febrero, la revisión del valor liquidativo del LOF de Plata de Guotou provocó una caída del 31.5% en el valor neto en un solo día, lo que generó atención. Antes del Año Nuevo chino, Guotou Ruixin anunció un plan de compensación para los inversores afectados:

• Los inversores con una cantidad afectada inferior a 1000 yuanes recibirán una compensación total;
• Si la cantidad afectada es igual o superior a 1000 yuanes, se calculará una compensación proporcional sobre los excedentes, con un porcentaje de acuerdo del 35% para cantidades entre 1000 y 2000 yuanes;
• Para cantidades entre 2000 y 3000 yuanes, el porcentaje de acuerdo será del 25%;
• Entre 3000 y 5000 yuanes, será del 15%;
• Entre 5000 y 10,000 yuanes, será del 10%;
• Para cantidades superiores a 10,000 yuanes, el tope será del 5%.

El alcance de la compensación aplica a inversores individuales que hayan confirmado el valor liquidativo para rescates en Guotou Ruixin (incluyendo solicitudes de rescate presentadas entre las 15:00 del 30 de enero de 2026 y las 15:00 del 2 de febrero de 2026), excluyendo a los inversores institucionales.

El premium del LOF de Plata de Guotou vuelve a superar el 40%

Durante las vacaciones del Año Nuevo chino, el aumento significativo en el precio internacional de la plata impulsó una fuerte recuperación del LOF de Plata de Guotou (161226), que había estado en medio de una polémica por la revisión del valor liquidativo. En su primer día de negociación tras la reapertura, el 24 de febrero, el fondo abrió con una fuerte subida y cerró en el precio máximo permitido, continuando su tendencia alcista el 25 de febrero. Hasta el cierre del 24 de febrero, la prima del LOF de Plata de Guotou volvió a superar el 40%, manteniendo el entusiasmo del mercado.

El 26 de febrero por la mañana, el precio spot de la plata cayó rápidamente, alcanzando a las 7:56 por debajo de los 88 dólares, con una caída superior al 1.4%. El oro spot se mantuvo en torno a los 5165 dólares, con un ligero aumento del 0.05%.

Primera declaración de la matriz sobre el impacto del plan de compensación

La polémica por la revisión del valor liquidativo del fondo de plata de Guotou comenzó con una caída épica en el mercado internacional de plata. Entre el 30 de enero y el 2 de febrero, los futuros de plata en COMEX cayeron aproximadamente un 31%, mientras que los futuros de plata en la Bolsa de Futuros de Shanghái estaban limitados por un sistema de límites de subida y bajada del ±17%, restringiendo significativamente la volatilidad de los precios.

El 2 de febrero por la noche, Guotou Ruixin anunció que ajustaría la valoración en referencia a los precios internacionales de los futuros de plata. Como resultado, el valor liquidativo por unidad del fondo de plata de Guotou cayó de 3.2838 yuanes a 2.2494 yuanes en ese día, una caída del 31.5%, estableciendo un récord en la historia de las caídas diarias en el valor neto de fondos públicos. Debido a que la compañía de fondos publicó el anuncio de ajuste de valor después del cierre del mercado, los inversores que solicitaron rescates durante el día experimentaron una pérdida prevista de aproximadamente el 17%, pero la pérdida real fue del 31.5%. Este ajuste generó amplias controversias entre los inversores.

Por ello, el 15 de febrero, Guotou Ruixin publicó un anuncio sobre el plan de compensación para el fondo de plata, proponiendo un esquema escalonado para los inversores individuales que confirmaron el valor liquidativo para rescates el 2 de febrero de 2026.

Este tipo de operación, conocida en la industria como “cruzar la zona de exención de responsabilidad”, finalmente fue confirmada por la matriz el 24 de febrero. La matriz de Guotou Ruixin, Guotou Investment Co., Ltd. (600061), publicó un anuncio explicando el impacto potencial en los resultados de la compañía por este plan de compensación.

Guotou Investment indicó en el anuncio que, tras una estimación preliminar, se espera que el plan tenga un impacto negativo en el beneficio neto atribuible a la matriz en 2026, siendo menor al 5% del beneficio neto auditado de 2024. La compañía enfatizó que este asunto no afectará sustancialmente el desarrollo general del negocio y que continuará supervisando que Guotou Ruixin opere de manera conforme, mejorando su gestión de riesgos.

Expertos del sector señalaron que, según el informe anual de Guotou Investment de 2024, su beneficio neto atribuible fue de 2,694 millones de yuanes. Con base en el “menor al 5%” mencionado en el anuncio, la estimación máxima del impacto en el beneficio neto de la matriz sería aproximadamente 134.7 millones de yuanes.

Dado que Guotou Investment controla indirectamente el 61.29% de la participación en Guotou Taikang Trust, que a su vez posee el 51% de Guotou Ruixin, la participación de Guotou Investment en Guotou Ruixin es aproximadamente del 31.26%. Estimando por penetración accionarial, el máximo impacto de la compensación en Guotou Ruixin sería de unos 431 millones de yuanes, en comparación con los 376 millones de yuanes de beneficio neto en 2024 de la propia fundación.

“Se espera que esta compensación tenga un impacto significativo en las ganancias del año, posiblemente cercano a los 37.6 millones de yuanes, que es aproximadamente el beneficio neto de Guotou Ruixin en 2024. Sin embargo, generalmente, este tipo de gastos no se amortizan en un solo ejercicio, ya que afectarían directamente las bonificaciones anuales y los mecanismos de incentivos. Basándose en precedentes del sector, estas compensaciones suelen distribuirse en un período de tres a cinco años para suavizar el impacto en las ganancias operativas. La verdadera prueba para la competitividad a largo plazo de la empresa será el riesgo de pérdida de talento derivado de estas fluctuaciones en las ganancias”, afirmó un analista de fondos públicos. “Desde la perspectiva del esquema actual, es un resultado prudente tras una evaluación legal, comercial y de reputación, que equilibra los intereses de todas las partes y probablemente no afectará significativamente la solvencia ni la operación futura de la compañía.”

Con la entrada en vigor del plan de compensación el 26 de febrero, y con la recuperación del precio del oro, el mercado espera que el fondo de Plata de Guotou pueda dejar atrás la montaña rusa de altibajos anteriores.

(Edición: Wen Jing)

Palabras clave: Guotou Plata LOF