Por qué todavía no compro acciones de CrowdStrike

El especialista en ciberseguridad CrowdStrike (CRWD +4.53%) ha tenido una semana muy fuerte, con las acciones subiendo aproximadamente un 12% desde finales de febrero. La ganancia ha sido, en parte, impulsada por un sólido informe de ganancias del cuarto trimestre fiscal. La compañía, que opera una plataforma de ciberseguridad masiva que protege endpoints, cargas de trabajo en la nube e identidad, reportó ingresos y ganancias ajustadas por acción que superaron las estimaciones consensuadas de los analistas. Además, la empresa ofreció una perspectiva optimista.

Pero los inversores deberían pensarlo dos veces antes de apresurarse a comprar acciones de esta empresa de ciberseguridad. Todavía es arriesgado — quizás demasiado arriesgado.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Fuerte impulso en los ingresos

En general, el cuarto trimestre fiscal de 2026 de CrowdStrike (que finalizó el 31 de enero de 2026) fue excepcional. Comenzando con sus ingresos, crecieron un 23% interanualmente hasta alcanzar los 1.310 millones de dólares en el cuarto trimestre fiscal, frente a un crecimiento del 22% en el tercer trimestre fiscal.

Viendo los resultados del año completo fiscal 2026, también fueron impresionantes. La compañía logró un crecimiento del 22% en los ingresos.

Impulsando el trimestre, los ingresos recurrentes anuales (ARR), que representan el valor anualizado de sus contratos de suscripción (suponiendo que cualquier contrato que expire en los próximos 12 meses se renueve en los mismos términos), crecieron un 24% interanualmente hasta 5.250 millones de dólares en el cuarto trimestre, de los cuales un récord de 331 millones de dólares fue ARR neto nuevo.

Para destacar cuán arraigados están sus clientes, el 50% usaba seis o más de sus módulos, el 34% usaba siete o más, y el 24% usaba ocho o más. Es importante señalar que el número de clientes que adoptan seis o más módulos ha aumentado desde el 49% en el trimestre anterior y desde el 48% en el mismo trimestre del año pasado.

Un cambio hacia la rentabilidad GAAP

Además, CrowdStrike pasó a obtener beneficios netos según los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) de 38.7 millones de dólares en el cuarto trimestre, en comparación con una pérdida neta de 86.3 millones en el mismo período del año anterior.

La compañía también continuó generando una cantidad sustancial de efectivo, entregando 376 millones de dólares en flujo de caja libre durante el trimestre, lo que llevó su efectivo y equivalentes a 5.230 millones de dólares al 31 de enero de 2026.

De cara al futuro, la dirección es optimista. Para su primer trimestre fiscal de 2027, CrowdStrike pronostica ingresos de entre 1.360 y 1.364 millones de dólares, lo que implica un crecimiento interanual del 23% al 24%.

Por qué me mantengo al margen

Pero un gran negocio no garantiza automáticamente una gran inversión, y hay dos razones principales por las que todavía no estoy comprando acciones de esta acción de crecimiento.

La primera es la valoración, ya que CrowdStrike tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 107 mil millones de dólares en este momento, lo que da a la acción un ratio precio-ventas de aproximadamente 22. Una valoración así no solo asume un crecimiento sostenido de doble dígito en los ingresos durante años, sino también una mejora significativa en la rentabilidad con el tiempo.

Expandir

NASDAQ: CRWD

CrowdStrike

Cambio de hoy

(4.53%) $18.48

Precio actual

$426.16

Datos clave

Capitalización de mercado

$103B

Rango del día

$407.00 - $429.69

Rango de 52 semanas

$298.00 - $566.90

Volumen

6M

Promedio de volumen

3.4M

Margen bruto

78.94%

La segunda preocupación importante es la naturaleza altamente competitiva del mercado de ciberseguridad, que requiere fuertes inversiones tanto en producto como en marketing solo para mantener el crecimiento. Los gastos en ventas y marketing no-GAAP de CrowdStrike aumentaron un 15.5% interanualmente hasta 384.7 millones de dólares en el cuarto trimestre fiscal. Más preocupante aún, gigantes tecnológicos como Microsoft también ofrecen soluciones de ciberseguridad robustas que pueden integrarse sin problemas con sus otras ofertas de software empresarial. Y a largo plazo, espero que la competencia se intensifique, lo que podría presionar la capacidad de CrowdStrike para fijar precios y aumentar los costos de adquisición de clientes.

Aquí hay vientos de cola reales, y la plataforma de CrowdStrike está claramente resonando con los clientes. Sin embargo, la valoración probablemente ya refleja demasiado éxito futuro, y la amenaza inminente de soluciones de seguridad integradas de las grandes tecnológicas añade una capa que me hace considerar solo comprar la acción si creo que está cotizando con un descuento significativo.

Entonces, ¿es momento de comprar acciones de CrowdStrike?

Desafortunadamente, el perfil riesgo-recompensa simplemente no parece lo suficientemente atractivo, incluso con un crecimiento acelerado en los ingresos y un cambio hacia la rentabilidad.