Exclusivo: gigante de risco a16z crypto pretende atingir cerca de $2 mil milhões para o seu quinto fundo em meio à desaceleração do mercado blockchain, dizem fontes

O maior jogador no mundo do venture capital em criptomoedas está de volta ao circuito de captação de fundos. A divisão de blockchain da Andreessen Horowitz, também conhecida como a16z crypto, está atualmente a levantar o seu quinto fundo, de acordo com várias fontes que falaram com Fortune sob condição de anonimato para discutir operações comerciais confidenciais. A firma pretende captar cerca de 2 mil milhões de dólares, disse uma das fontes, e planeia encerrar a captação até ao final do primeiro semestre de 2026.

Sob a liderança do investidor e empreendedor de longa data Chris Dixon, a16z crypto lançou o seu primeiro fundo de 300 milhões de dólares em 2018, o ano seguinte a uma febre de blockchain que fez o preço do Bitcoin disparar para 20.000 dólares. Cada fundo subsequente foi maior do que o anterior, culminando num veículo de 4,5 mil milhões de dólares em 2022, do qual a firma continua a investir. Embora o último fundo seja inferior à metade desse valor, uma das fontes afirmou que a16z crypto planeia um ciclo de captação mais curto para aproveitar a rapidez com que as tendências em cripto podem mudar. Os fundos anteriores foram todos levantados num período de um ou dois anos. (A diretora de marketing da a16z crypto, Kim Milosevich, recusou-se a comentar.)

A quinta incursão do gigante do venture capital no mundo dos ativos digitais ocorre num momento em que o mercado de cripto está a estagnar, apesar de uma recente recuperação. O Bitcoin caiu quase à metade desde que atingiu um máximo histórico em outubro, e as empresas de cripto cotadas em bolsa viram as suas ações despencar. Ainda assim, a indústria está a desfrutar do ambiente regulatório mais favorável na Washington, D.C., em 17 anos de história.

Leia, escreva, possua

Quando a16z criou o seu primeiro fundo de cripto, os ativos digitais ainda eram uma novidade entre investidores tradicionais. Mas a firma de venture capital e Dixon lideraram a entrada de dinheiro institucional no setor, com várias outras grandes empresas a seguir, incluindo a Paradigm e a Haun Ventures, fundada por um antigo sócio-gerente da a16z crypto. Fortune relatou no ano passado que a Haun estava a levantar 1 mil milhões de dólares em dois novos fundos.

A16z crypto apoiou vários vencedores, incluindo a empresa de serviços financeiros em cripto Anchorage, o mercado de previsões Kalshi e a troca descentralizada Uniswap. Ainda assim, outros investidores em ativos digitais têm questionado a filosofia defendida por Dixon, resumida no seu livro de 2024 Read Write Own. Dixon tem sido um defensor da abordagem “Web3” para cripto, argumentando que blockchains podem criar versões descentralizadas de aplicações e infraestruturas da internet, desde plataformas de redes sociais até protocolos de empréstimo.

Mas muitos desses projetos fracassaram, incluindo o Farcaster, apoiado pela a16z, que estava a construir uma versão descentralizada do Twitter. O Farcaster decidiu reembolsar os 180 milhões de dólares que levantou de investidores no início deste ano, após vender a sua infraestrutura a uma empresa diferente.

Em vez disso, a indústria de cripto tem-se concentrado principalmente em projetos financeiros puros, centrados em stablecoins e tokenização, ou na oferta de versões blockchain de outros ativos financeiros. Até mesmo investidores tradicionais em cripto estão a mudar de foco. Kyle Samani, cofundador da Multicoin Capital, afastou-se da sua empresa em fevereiro e afirmou que iria concentrar-se em investir noutros setores da tecnologia. E a firma de venture capital Paradigm, fundada por antigos de Sequoia e Coinbase, está a levantar até 1,5 mil milhões de dólares para um novo fundo cujo foco inclui cripto, mas também IA e robótica, relatou recentemente o Wall Street Journal. Um porta-voz da Paradigm recusou-se a comentar.

O quinto fundo da a16z crypto irá focar-se totalmente em investimentos em blockchain, disse uma fonte familiarizada com a captação ao Fortune.

Numa publicação recente na X, Dixon reconheceu que o blockchain entrou na sua “era financeira”, mas rejeitou a afirmação de que a sua filosofia de “ler, escrever, possuir” tinha falhado. “Finanças não estão separadas da tese mais ampla; fazem parte dela”, escreveu Dixon. “É a base e o campo de provas para tudo o resto.”

Durante a sua captação, a16z crypto tem estado ativa na realização de negócios. Exemplos recentes incluem um protocolo descentralizado chamado Babylon, que ajuda os utilizadores a colateralizar as suas participações em Bitcoin, uma ferramenta de integração multiplataforma para mercados de previsão chamada Kairos, e um investimento de 50 milhões de dólares no protocolo de staking Solana, Jito.

Junte-se a nós na Fortune Workplace Innovation Summit 19–20 de maio de 2026, em Atlanta. A próxima era de inovação no local de trabalho já chegou — e o antigo manual está a ser reescrito. Neste evento exclusivo e de alta energia, os líderes mais inovadores do mundo irão reunir-se para explorar como a IA, a humanidade e a estratégia convergem para redefinir, mais uma vez, o futuro do trabalho. Inscreva-se já.