401(k) Saldos atingem um máximo histórico em 2025—assim como as retiradas por dificuldades

Principais Conclusões

• A média do saldo do Vanguard 401(k) aumentou para um recorde de $167.970 no final de 2025.
• O crescimento foi impulsionado por fortes ganhos no mercado de ações e pelo uso crescente de planos automáticos de poupança pelos americanos.
• Um recorde de 6% dos participantes do Vanguard fizeram uma retirada por dificuldades em 2025, o sexto aumento consecutivo e o triplo da taxa pré-pandemia.

Pela sexta vez consecutiva, mais americanos recorreram às suas contas de aposentadoria durante uma crise. Também terminaram o ano com mais dinheiro nos seus 401(k)s do que nunca.

Cerca de 6% dos trabalhadores nos planos 401(k) do Vanguard acessaram fundos de emergência no ano passado, enquanto os saldos médios das contas atingiram um máximo histórico de $167.970, um aumento de 13% ao ano.

Os mercados recompensaram quem permaneceu investido: o S&P 500 subiu 16%, os títulos aumentaram 7%. A situação do mercado de trabalho contou uma história diferente. Excluindo saúde, o emprego não agrícola caiu durante a maior parte de 2025, os despedimentos dispararam para o nível mais alto desde a pandemia, e as inadimplências de cartões de crédito atingiram um máximo de 13 anos.

Poupança Automática, Construindo uma Aposentadoria Recorde

As funcionalidades automáticas aumentaram os ganhos do 401(k) provenientes do mercado de ações.

Um recorde de 79% dos grandes planos do Vanguard—com pelo menos 1.000 participantes—auto-inscreveram novos contratados em 2025, contra 34% em 2013. A maioria desses planos também ajusta silenciosamente a taxa de contribuição um pouco a cada ano, e quase dois terços começam os trabalhadores com uma contribuição de 4% ou mais do seu salário desde o início.

A proporção de participantes em alocações geridas profissionalmente—fundos de data alvo, fundos balanceados ou contas geridas—atingiu um máximo histórico de 69%. Esse grupo trocou de investimento quatro a cinco vezes menos frequentemente do que outros investidores durante a volatilidade do mercado após as tarifas de Trump em abril de 2025.

A diferença entre o saldo médio do 401(k) e a mediana revela a verdadeira história: mais americanos estão acumulando riqueza automaticamente. No entanto, muitos estão a uma conta médica ou pagamento de hipoteca em atraso de recorrer às suas aposentadorias.

Uma Rede de Segurança com um Preço

A taxa de retiradas por dificuldades de 6%, acima de 4,8% em 2024 e triplicando as cerca de 2% antes da pandemia, marca o sexto aumento anual consecutivo desde que o Congresso flexibilizou as regras em 2018, eliminando a exigência de primeiro fazer um empréstimo ao 401(k).

As principais razões alegadas pelos trabalhadores para precisarem desses empréstimos foram evitar a execução hipotecária ou despejo e cobrir despesas médicas. A retirada mediana foi de $1.900.

“As retiradas por dificuldades são impulsionadas por fatores sobrepostos, incluindo pressões financeiras contínuas para um subconjunto de trabalhadores, além de mudanças administrativas e regulatórias,” disse Jeff Clark, chefe de pesquisa de contribuições definidas do Vanguard, ao Investopedia. “Mais trabalhadores estão automaticamente inscritos, economizando em taxas mais altas e acumulando saldos significativos, o que significa que mais pessoas têm ativos de aposentadoria disponíveis caso ocorra um choque financeiro.”

O Vanguard atribui parte do aumento à SECURE 2.0, que em 2022 permitiu aos administradores confiar na auto-certificação ao aprovar pedidos de dificuldades—reduzindo a fricção para retirar. A inscrição automática também trouxe mais trabalhadores de baixa renda para os planos, dando a mais pessoas um saldo para recorrer quando o dinheiro acabar.

Trabalhadores com menos de 59½ anos que fazem uma retirada por dificuldades de um 401(k) tradicional devem pagar imposto de renda sobre o valor total, além de uma penalidade de 10% por retirada antecipada. Com $1.900, essa penalidade custa $190. O custo mais profundo é o que esses dólares poderiam ter rendido após décadas de juros compostos.

Empréstimos de 401(k) permaneceram estáveis: 13% dos participantes tinham um empréstimo pendente no final de 2025, alinhado com os números de 2024. As retiradas por dificuldades, ao contrário dos empréstimos, não exigem reembolso, tornando-se um impacto mais duradouro na poupança de longo prazo.

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A Geração X Atinge um Grande Limite de Poupança

Dados separados da Fidelity Investments, também divulgados na quarta-feira, mostraram que o saldo médio do 401(k) de seus clientes atingiu $146.400 no final de 2025, um aumento de mais de 11% no ano, o terceiro ano consecutivo de crescimento de dois dígitos. Os saldos médios do 403(b) subiram 13%, atingindo $133.500.

Um marco notável: os trabalhadores da Geração X—o grupo mais frequentemente considerado mal preparado para a aposentadoria—agora mantêm uma taxa total de poupança no 401(k) acima do limite recomendado de 15%, incluindo a correspondência do empregador. Como esses trabalhadores estão em seus anos de maior renda e poupança, essa mudança é significativa.

Enquanto isso, a Geração Z continuou a adotar contas Roth IRA: 95% dos participantes da Geração Z direcionaram contribuições do 401(k) para contas Roth, contra 75% dos Millennials e 66% da Geração X. Diferentemente dos 401(k) tradicionais, as contas Roth são financiadas com dólares após impostos, o que significa que as retiradas na aposentadoria são isentas de impostos.

Juntos, os dados do Vanguard e da Fidelity reforçam a ideia de que não se deve mexer na alocação durante mercados voláteis—investidores em fundos de data alvo que negociaram foram a exceção, não a regra, por uma razão. Os números do Vanguard foram divulgados em uma prévia do seu relatório anual “Como os EUA Poupa”, com o relatório completo previsto para junho.