A estratégia de investimento em startups da Nvidia: Uma análise do seu domínio no ecossistema de IA

Ao longo dos últimos três anos, desde que o ChatGPT revolucionou o panorama tecnológico, poucas empresas se posicionaram de forma tão estratégica como a Nvidia. A companhia transformou sua liderança em processadores de alto desempenho numa plataforma de influência que se estende muito além do hardware, consolidando-se como um dos investidores mais ativos em startups de IA. Com uma avaliação de mercado que atingiu os 4,6 trilhões de dólares, a Nvidia canalizou seus recursos financeiros para um portfólio ambicioso de empresas emergentes que considera transformadoras.

O salto acelerado da Nvidia no investimento em startups de IA

A magnitude do compromisso da Nvidia com essas novas empresas é notável. Segundo dados da PitchBook, em 2025 a Nvidia participou de quase 67 acordos de capital de risco, praticamente duplicando os 54 realizados em 2024. Mas esses números representam apenas metade da história. Seu braço de investimento corporativo, NVentures, teve um crescimento ainda mais acelerado: passou de uma intervenção em 2022 para 30 transações em 2025.

Essa mudança de rumo reflete uma estratégia deliberada. A Nvidia manifestou publicamente que seu objetivo é fortalecer o ecossistema de IA apoiando startups que identificam como capazes de redefinir mercados inteiros. Não se trata apenas de diversificar investimentos, mas de construir um ambiente tecnológico onde suas próprias soluções de hardware sejam fundamentais.

As megainvestimentos: Startups que superam os mil milhões de dólares

O núcleo mais estratégico do portfólio da Nvidia inclui participações em algumas das empresas de IA mais valiosas do mundo. Em outubro de 2024, a Nvidia integrou-se à ronda de financiamento da OpenAI com 100 milhões de dólares, numa rodada total de 6,6 mil milhões que avaliou a empresa em 157 mil milhões de dólares. Embora aparentemente modesta face a investidores como a Thrive Capital, a verdadeira importância reside no que veio depois: a Nvidia anunciou planos de investir até 100 mil milhões de dólares na OpenAI como parte de uma aliança estratégica, embora posteriormente tenha esclarecido que não há garantias de que tudo se concretize.

Ainda mais dramática foi a aposta na Anthropic. Em novembro de 2025, a Nvidia comprometeu até 10 mil milhões de dólares numa ronda que também incluiu 5 mil milhões da Microsoft. Este acordo é particularmente relevante porque a Anthropic comprometeu-se a gastar 30 mil milhões em infraestrutura da Microsoft Azure e adquirir sistemas de próxima geração da Nvidia, consolidando um triângulo de dependência mútua entre as três empresas.

O investimento na xAI de Elon Musk, realizado em dezembro de 2024 por 6 mil milhões de dólares, demonstra que a Nvidia não teme apoiar concorrentes da OpenAI. Mais ainda, planeia investir até 2 mil milhões adicionais na próxima ronda de 20 mil milhões da xAI, desde que a empresa continue a comprar hardware da Nvidia. Estratégia semelhante aplica-se à Cursor, onde a Nvidia entrou como investidora estratégica numa ronda de 2,3 mil milhões em novembro, que avaliou o assistente de codificação potenciado por IA em 29,3 mil milhões de dólares.

Entre outras participações de grande escala estão a Mistral AI (investimento de aproximadamente 2 mil milhões em setembro), Reflection AI (2 mil milhões em outubro para competir contra a DeepSeek), Thinking Machines Lab (2 mil milhões em julho), Crusoe (1,4 mil milhões em outubro para o projeto Stargate), Wayve (1,05 mil milhões em maio de 2024 para condução autónoma), Figure AI (mais de 1 mil milhões em setembro para robótica) e Scale AI (1 mil milhões em maio de 2024 para etiquetagem de dados). A Nvidia também foi investidora principal na Inflection com 1,3 mil milhões em junho de 2023, embora o futuro dessa startup tenha ficado incerto após a Microsoft adquirir os seus fundadores.

Igualmente notável é a sua participação na Nscale, onde investiu tanto numa ronda de 1,1 mil milhões em setembro como numa ronda SAFE de 433 milhões em outubro, apoiando a construção de centros de dados no Reino Unido e na Noruega para o projeto Stargate da OpenAI.

Investimento em startups em fase de crescimento: De centenas de milhões a mil milhões

Um segmento igualmente importante do portfólio da Nvidia abrange empresas avaliadas entre 300 milhões e 1 mil milhões de dólares. A Commonwealth Fusion Systems recebeu 863 milhões de dólares em agosto, com participação da Nvidia, avaliando a empresa em 3 mil milhões. No segmento de modelos de linguagem empresariais, a Cohere recebeu múltiplos investimentos da Nvidia, incluindo uma ronda Série D de 500 milhões em agosto, que avaliou a empresa em 6,8 mil milhões.

A Perplexity apresenta um caso de apoio consistente. A Nvidia apoiou esta empresa de pesquisa com IA pela primeira vez em novembro de 2023 e participou em praticamente todas as rondas subsequentes, incluindo uma de 500 milhões em dezembro de 2024. A avaliação da Perplexity atingiu os 18 mil milhões de dólares em julho.

A estratégia repete-se noutros setores. A Poolside, uma startup de assistente de codificação, recebeu 500 milhões em outubro, com a Nvidia como participante, sendo avaliada em 3 mil milhões. A Lambda, provedora de nuvem de IA, conseguiu 480 milhões na Série D em fevereiro, com avaliação de 2,5 mil milhões. A Black Forest Labs, desenvolvedora dos modelos de geração de imagens “Flux”, arrecadou 300 milhões numa ronda Série B em dezembro, avaliada em 3,25 mil milhões.

Na infraestrutura, a CoreWeave foi um dos primeiros apoios da Nvidia neste âmbito, recebendo 221 milhões em abril de 2023, quando ainda era uma startup inicial. A Together AI conseguiu 305 milhões na sua Série B em fevereiro, avaliada em 3,3 mil milhões. A Firmus Technologies, especializada em centros de dados com sede em Singapura, levantou 215 milhões de dólares (330 milhões de dólares australianos) em setembro.

Outras participações notáveis incluem a Uniphore (Série F de 260 milhões), a Sakana AI, com sede no Japão (Série A de 214 milhões em setembro de 2024, com avaliação de 1,5 mil milhões), a Nuro para entregas autónomas (203 milhões em agosto), a Imbue (200 milhões em setembro de 2023) e a Waabi para camiões autónomos (200 milhões em junho de 2024).

Investimento em startups emergentes: A faixa de cem milhões

O terceiro escalão do investimento em startups da Nvidia compreende empresas que levantaram entre 100 e 300 milhões de dólares. A Ayar Labs, especializada em interconexões óticas para melhorar a eficiência do computing de IA, recebeu 155 milhões em dezembro de 2024. A Kore.ai, provedora de soluções de chatbots empresariais, conseguiu 150 milhões em dezembro de 2023. A Sandbox AQ, desenvolvedora de grandes modelos quantitativos, levantou 150 milhões em abril com apoio da Nvidia e do Google.

A Hippocratic AI, focada em aplicações de saúde, arrecadou 141 milhões na sua Série B em janeiro. A Weka, plataforma de gestão de dados para IA, obteve 140 milhões em maio de 2024. A Runway, ferramenta de IA generativa para produção de conteúdos, levantou 308 milhões em abril. A Bright Machines, especializada em software de manufatura inteligente e robótica, conseguiu 126 milhões na sua Série C em junho de 2024.

A Enfabrica apresenta um caso particular: a Nvidia investiu 125 milhões na sua Série B em setembro de 2023, mas depois gastou mais de 900 milhões para adquirir o seu CEO e licenciar a sua tecnologia. Finalmente, a Reka AI recebeu 110 milhões em julho, o que triplicou a sua avaliação para mais de mil milhões de dólares.

O significado mais amplo desta estratégia de investimento em startups

O que emerge desta análise é que o investimento da Nvidia em startups vai muito além de buscas de retornos financeiros tradicionais. Cada investimento parece alinhado estrategicamente com um de dois objetivos: criar demanda por hardware da Nvidia ou desenvolver tecnologias complementares que aumentem o valor dos processadores da empresa.

As empresas de centros de dados—Crusoe, Nscale, CoreWeave, Lambda—todas precisarão adquirir grandes quantidades de GPUs da Nvidia. As de modelos de linguagem—OpenAI, Anthropic, xAI, Mistral, Cohere—são consumidores massivos de poder computacional. Até as de aplicações, desde robótica até condução autónoma, impulsionarão a procura por chips especializados.

Esta rede de investimentos também consolida a Nvidia como protagonista indispensável no ecossistema de IA. Não é meramente uma vendedora de hardware, mas um investidor-chave, um parceiro estratégico, e em alguns casos, um acionista relevante. Esta posição de poder permite-lhe influenciar decisões tecnológicas, direções de produtos e padrões industriais de formas que seu papel tradicional de fabricante nunca permitiu.

Com mais de 50 startups apoiadas pela Nvidia nos últimos anos, e o ritmo de investimento a acelerar em vez de desacelerar, fica claro que esta estratégia de investimento em startups não é uma moda passageira, mas um pilar fundamental do plano de domínio da Nvidia na era da IA.

Informação atualizada até janeiro de 2025