Berkshire reinicia recompra! O novo CEO investe pessoalmente 15 milhões de dólares para apoiar, prometendo aumentar as participações continuamente nos próximos 20 anos

Substituindo o novo CEO da Berkshire Hathaway, Greg Abel, por uma série de ações concretas, o mercado respondeu às dúvidas sobre sua liderança: a empresa anunciou o reinício de recompra de ações, Abel divulgou simultaneamente que investiu cerca de 15,3 milhões de dólares na compra de ações da empresa e comprometeu-se a usar integralmente seu salário líquido anual para aumentar sua participação na Berkshire durante seu mandato.

Após a divulgação antes da abertura do mercado na quinta-feira, as ações Classe B da Berkshire abriram em alta e continuaram a subir, atingindo uma alta intradiária de quase 2,7%. Esta foi a primeira recompra de ações desde o segundo trimestre de 2024; anteriormente, a empresa não realizou recompra por seis trimestres consecutivos, mantendo uma reserva de caixa de aproximadamente 373 bilhões de dólares, o que gerou insatisfação entre alguns investidores quanto à alocação de capital.

Em entrevista à mídia, Abel afirmou que a decisão de recompra foi tomada após avaliação do valor intrínseco e que já havia comunicado isso ao conselho de administração, liderado por Buffett. Ele também revelou que a divulgação proativa do início da recompra foi uma consideração para manter uma comunicação adequada com os acionistas durante a transição de liderança.

O investimento pessoal de Abel é equivalente ao seu salário líquido anual, e ele afirmou que manterá esse compromisso durante seu mandato como CEO, prevendo um investimento total de “vários bilhões de dólares”. Ele também expressou o desejo de que seu mandato dure “vinte anos”.

Reinício da recompra: avaliação de valor e sinal de capital

De acordo com documentos enviados à regulamentação, a Berkshire iniciou a recompra de ações Classe A e B na quarta-feira. Segundo a política da empresa, o CEO pode iniciar a recompra após consultar o conselho e, se considerar que o preço está abaixo do valor intrínseco, dar início ao processo.

O atual CEO, Abel, afirmou que a recompra foi conduzida após avaliação do valor intrínseco. “Eu conversei absolutamente com Warren,” disse ele, “minha abordagem é avaliar o valor, formar uma opinião sobre o valor intrínseco e, então, discutir o momento e o valor com Warren.”

Macrae Sykes, gestor do portfólio do Gabelli Financial Opportunities Fund, comentou: “O anúncio de recompra é um sinal positivo, refletindo reconhecimento do valor das ações e indicando que a empresa pretende continuar gerando lucros operacionais consideráveis até 2026, com uma alocação de capital adequada.”

Abel também destacou que a recompra não significa que a empresa abandonará outras oportunidades de alocação de capital. “Aquisição de ações, aquisição de empresas inteiras, investimentos em ativos de participação — essas decisões podem avançar de forma independente, e a recompra não irá competir por recursos com outras áreas.”

Compra pessoal de Abel: reforçando o alinhamento de interesses com os acionistas

No âmbito pessoal, Abel revelou que comprou cerca de 15,3 milhões de dólares em ações da Berkshire nesta semana, valor equivalente ao seu salário líquido anual. Antes dessa compra, segundo dados da FactSet, Abel possuía aproximadamente 164,4 milhões de dólares em ações da Berkshire.

Abel afirmou que a iniciativa visa demonstrar alinhamento de interesses com os acionistas. “É fundamental manter uma absoluta coerência com nossos acionistas, parceiros e proprietários,” disse ele, “como CEO, acredito absolutamente na Berkshire, estou assumindo uma empresa com fundamentos excelentes.”

Ele também revelou que Warren Buffett e o conselho apoiam seu plano de reinvestimento de remuneração, elogiando-o como “muito Berkshire.”

Christopher Davis, sócio fundador da Hudson Value Partners, comentou: “A promessa de Abel de fazer investimentos pessoais anuais certamente ajudará a construir uma relação de confiança semelhante à de Warren Buffett com os acionistas. A entrevista de hoje nos deixou confiantes de que os investimentos da Berkshire estão em mãos altamente competentes.”

Divergências no mercado: além do impulso de curto prazo, ainda há preocupações

Apesar da reação positiva do mercado às ações, alguns analistas permanecem cautelosos quanto à continuidade da alta dos preços.

Cathy Seifert, analista da CFRA Research, destacou que o crescimento de longo prazo das ações da Berkshire dependerá de Abel melhorar os fundamentos da empresa. “Antes de ver isso, pode ser apenas uma recuperação temporária, pois as ações não estão seriamente subvalorizadas,” afirmou.

As ações da Berkshire sofreram pressão no início desta semana, após a empresa divulgar que o lucro operacional do quarto trimestre caiu cerca de 30% em relação ao ano anterior, com uma queda de 54% no lucro de subscrição de seguros. Desde o início do ano, as ações acumularam uma queda de aproximadamente 3%, retornando cerca de 10% abaixo do pico histórico de maio do ano passado.

Abel assumiu oficialmente como CEO em janeiro, substituindo Warren Buffett, que tem 95 anos. Em sua primeira carta anual aos acionistas, publicada no final de semana passado, destacou que a cultura de conservadorismo financeiro e os princípios de investimento disciplinados da Berkshire serão “perpetuados”, praticamente eliminando a possibilidade de pagamento de dividendos.

Abel afirmou nesta quinta-feira: “Se acharmos que podemos criar mais de 1 dólar de valor para os acionistas, reteremos esse valor — essa é nossa regra de decisão.”

Aviso de risco e isenção de responsabilidade

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