¿Está Berkshire Hathaway a punto de comenzar a pagar dividendos? El nuevo CEO Greg Abel acaba de dar una pista.

Desde que Warren Buffett anunció que dejaría su puesto como CEO de Berkshire Hathaway (BRKA +2.50%)(BRKB +2.53%) a finales de 2025, todo el mercado de valores ha estado especulando sobre qué cambios podrían venir al conglomerado.

Buffett nombró a Greg Abel como el nuevo CEO después de que Abel pasara muchos años dirigiendo Berkshire Hathaway Energy. Abel tiene grandes zapatos que llenar y lo reconoció en su primera carta anual a los accionistas.

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Las acciones de Berkshire tenían un cierto valor adicional, dado que la mayoría cree que Buffett es el mejor seleccionador de acciones de todos los tiempos. Abel claramente es más que capaz de dirigir Berkshire y fue elegido personalmente por Buffett, lo que debería dar cierta tranquilidad a los accionistas. Sin embargo, aún le falta mucho para ganar el mismo valor y lealtad que su predecesor.

Esto ha llevado a algunos inversores a pensar que Berkshire podría operar de manera diferente bajo Abel, por ejemplo, distribuyendo más capital a los accionistas. ¿Está la compañía a punto de comenzar a pagar un dividendo? Él acaba de dar una pista.

No a corto plazo, pero no descabellado

Berkshire ha generado decenas de miles de millones en ganancias y un flujo de caja libre tremendo, pero cuando le preguntaron en el pasado por qué su empresa nunca usó eso para un dividendo, Buffett siempre dijo que cree que él y la compañía pueden invertir el capital de manera más efectiva y generar mayores retornos para los accionistas. Con un historial como el de Buffett, pocos han cuestionado esa estrategia.

Pero como mencioné, Abel aún no tiene ese mismo lujo. Muchos sospechaban que la razón por la que Berkshire ha acumulado 370 mil millones de dólares en efectivo y bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo era para que Abel comenzara desde una posición de fortaleza y pudiera empezar a pagar un dividendo.

Expandir

NYSE: BRKB

Berkshire Hathaway

Cambio de hoy

(2.53%) $12.32

Precio actual

$499.80

Datos clave

Capitalización de mercado

$1.1T

Rango del día

$492.54 - $500.86

Rango de 52 semanas

$455.19 - $542.07

Volumen

525K

Promedio de volumen

4.8M

Margen bruto

23.63%

En su carta a los accionistas, Abel escribió: “Nuestra política respecto a los dividendos en efectivo sigue siendo que Berkshire no pagará dividendos mientras sea razonablemente probable que se cree más de un dólar en valor de mercado para los accionistas por cada dólar de ganancias retenidas. Anualmente, la Junta revisa nuestra política.”

Esencialmente, está reiterando la política de Buffett de que la compañía puede crear más valor para los accionistas por sí misma que distribuyendo dividendos. La decisión aún está en duda, pero creo que los accionistas deberían dar el beneficio de la duda a Abel y al equipo de Berkshire, ya que han jugado un papel tremendo en el éxito de Berkshire y, probablemente, aún más a medida que Buffett envejece.

Sin embargo, Abel todavía dejó la puerta abierta a un dividendo cuando escribió que la junta directiva revisa esta política cada año, por lo que no está descartado. Pero ahora sabemos que el nuevo CEO quiere primero ver si él y el equipo de Berkshire pueden seguir replicando la magia que la compañía ha tenido durante décadas sin pagar un dividendo.