Ações da CoreWeave (CRWV) caem após Bernstein atribuir classificação de venda, afirmando que estão ‘significativamente supervalorizadas’

CoreWeave CRWV -6,08% ▼ ações caíram mais de 6% na quinta-feira, após a Bernstein iniciar cobertura da empresa de nuvem de IA com uma classificação de Venda e um preço-alvo de $56. A firma de investimento destacou os riscos futuros e afirmou que as ações estão “significativamente sobrevalorizadas atualmente”. A empresa de infraestrutura de IA anunciou recentemente resultados mistos no quarto trimestre e orientações fracas.

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Curiosamente, na quarta-feira, as ações da CRWV subiram cerca de 8% após anunciar uma parceria com a Perplexity.

Veja por que a Bernstein está pessimista sobre as ações da CoreWeave

A Bernstein reconhece que a CoreWeave conseguiu capitalizar com sucesso a forte demanda por capacidade de nuvem GPU especializada de hyperscalers e desenvolvedores de modelos de IA, aumentando a receita de $229 milhões em 2023 para $5,1 bilhões em 2025. A firma acrescentou que a CRWV se estabeleceu como a maior empresa de nuvem de IA pura. A Bernstein espera que a CoreWeave assine mais contratos de vários bilhões de dólares até 2026-2027 (estima $35 bilhões em assinaturas adicionais nos próximos dois anos).

No entanto, a Bernstein está preocupada com o que acontecerá à medida que a capacidade dos data centers começar a aumentar. Destacou que os hyperscalers estão “auto-construindo” aproximadamente 36 GW de capacidade adicional de data centers, que devem entrar em operação até o final de 2028, juntamente com quaisquer contratos de locação que estejam assinando com provedores tradicionais de data centers. Com muitas opções disponíveis, a Bernstein acredita que os hyperscalers têm menos probabilidade de assinar mais contratos grandes com a CoreWeave.

“De fato, acreditamos que os hyperscalers são mais propensos a tentar uma competição direta, buscando negócios de nuvem GPU como uma extensão natural da nuvem tradicional, e canibalizando o mercado da CRWV”, alertou a Bernstein.

Além disso, a Bernstein discorda da crença da CoreWeave de que sua barreira de software existente será forte o suficiente para resistir à concorrência dos hyperscalers. A firma acrescentou que, se o crescimento da CoreWeave desacelerar, a alta dívida da empresa e a flexibilidade limitada de margem podem criar pressão. Diante desse risco, a Bernstein acredita que as ações da CRWV estão significativamente sobrevalorizadas, “com o mercado implicitamente modelando uma carteira de pedidos de $162 bilhões para justificar sua avaliação.”

A CRWV é uma boa ação para comprar?

Atualmente, a Wall Street tem uma classificação de Compra Moderada na ação da CoreWeave, baseada em 11 recomendações de Compra, oito de Manutenção e uma de Venda. O preço-alvo médio de $114,83 indica um potencial de alta de 55% em relação aos níveis atuais.

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