Howard Marks da Oaktree afirma que não há problema sistémico com o crédito privado

NoodlesOrTokens · 2026-03-05T19:48:52+00:00

Howard Marks, co-presidente da Oaktree Capital, afirma que, embora o crédito privado não apresente problemas sistémicos, o seu crescimento rápido pode revelar vulnerabilidades em credores mais frágeis quando as condições de mercado mudarem. Ele destaca preocupações sobre a qualidade dos empréstimos numa fase de desaceleração, especialmente no setor de software.

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Howard Marks: Nenhum problema sistémico com crédito privado

Money Movers

O investidor veterano Howard Marks afirmou que não vê um problema generalizado a surgir no crédito privado, mas alertou que a rápida expansão do setor nos últimos 15 anos pode expor os credores mais fracos quando os mercados eventualmente se inverterem.

“Não há um problema sistémico com o crédito privado”, disse Marks, co-presidente e cofundador da Oaktree Capital, na quinta-feira, na CNBC, no programa “Money Movers”.

O renomado investidor afirmou que o risco decorre do ritmo de expansão dos empréstimos diretos, que cresceu para um mercado que agora ultrapassa 1 trilhão de dólares desde o seu início, por volta de 2011.

Seus comentários surgem numa altura em que o sentimento em relação aos credores diretos deteriorou-se após o colapso dos tomadores de empréstimos relacionados com automóveis, Tricolor e First Brands. Grande parte da preocupação centra-se nos empréstimos feitos a empresas de software, pois os investidores temem que a inteligência artificial possa perturbar esses negócios.

“Há um ditado no setor bancário de que os piores empréstimos são feitos nos melhores tempos. Temos visto 17 anos de bons tempos. Quando as coisas piorarem, ou como Warren Buffett diria, quando a maré baixar, vamos descobrir quem fez uma análise de crédito mais perspicaz, quem concedeu menos empréstimos de software às melhores empresas”, afirmou Marks.

A pressão já começou a refletir-se nos fluxos de fundos. Os investidores retiraram quase 8% do fundo de crédito privado principal da Blackstone Inc. no último trimestre, evidenciando uma crescente cautela entre os alocadores.

Marks disse que é impossível prever exatamente quando o ciclo irá inverter-se.

“As coisas que afetam o mundo dos investimentos de forma tão profunda são aquelas que não foram previstas”, afirmou Marks. “Se pudessem ser previstas… antecipadas e ajustadas e incorporadas nos preços, não teriam esse efeito catastrófico.”

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