Samson Mow traza un camino inusual hacia la próxima subida de Bitcoin: el ángulo de la expiración de opciones

El destacado defensor de Bitcoin Samson Mow ha vuelto a llamar la atención, esta vez señalando a los traders un catalizador poco convencional: la expiración de los contratos de opciones de diciembre. Mientras la mayoría de los observadores del mercado se concentran en titulares macroeconómicos o métricas en cadena, Samson Mow argumenta que el calendario—específicamente el 26 de diciembre (UTC+8)—merece un lugar destacado en la planificación de los traders. Su razonamiento evita el análisis tradicional de gráficos y se basa en la mecánica del mercado de derivados.

La configuración de expiración de opciones y la tesis de mercado de Samson Mow

La acción del precio de Bitcoin a finales de 2025 había frustrado a muchos participantes del mercado. Con BTC operando en el rango de $89,000 a $90,000—una caída significativa desde su pico de octubre cerca de $126,000—el sentimiento se volvió cauteloso. Sin embargo, la perspectiva alcista de Samson Mow no se basa en una narrativa de recuperación, sino en un fenómeno estructural del mercado. Según su análisis, un volumen sustancial de opciones de compra concentradas entre $100,000 y $118,000 estaban programadas para expirar el 26 de diciembre (UTC+8), con una posición particularmente fuerte en el strike de $100,000.

Por el lado de protección, las opciones de venta mostraban exposición al riesgo agrupada alrededor de $85,000 a $90,000, creando efectivamente un corredor de negociación. Quienes gestionan estas posiciones, explica Samson Mow, deben seguir un protocolo disciplinado de cobertura: vender en momentos de fortaleza, comprar en momentos de debilidad y mantener las tenencias de Bitcoin hasta que los contratos se liquiden. Esta actividad forzada suprime artificialmente la volatilidad del precio—lo que los traders llaman “amortiguación gamma.”

Presión gamma y el camino hacia los $100,000

La distinción que Samson Mow enfatiza es crucial: la estabilidad actual del precio no refleja un equilibrio genuino de oferta y demanda, sino restricciones artificiales impuestas por la mecánica de cobertura. Dentro de este marco, los participantes del mercado están esencialmente atrapados en un patrón de espera, aguardando que la expiración libere el descubrimiento de precios. El riesgo gamma—la tasa a la cual cambia delta—funciona como una fuerza gravitacional que mantiene el precio dentro de ciertos límites.

Cuando llegue el 26 de diciembre (UTC+8) y expiren las opciones, estas obligaciones de cobertura se disuelven casi de inmediato. El precedente histórico sugiere que, una vez que estas restricciones estructurales se desbloquean, Bitcoin muestra una volatilidad significativa. Si los precios al contado permanecen por encima de $90,000 y logran una ruptura por encima de $100,000 con volumen genuino, los titulares de opciones de compra cortas enfrentan una presión de compra forzada. Las proyecciones de Samson Mow indican una posible subida hacia el rango de $110,000 a $112,000 como resultado plausible.

Qué deben esperar los traders tras la expiración

La narrativa que presenta Samson Mow es de una pausa temporal que dará paso a un impulso direccional. Las semanas previas al 26 de diciembre representaron un mercado en suspenso—ni realmente alcista ni bajista, sino en una especie de limbo. Una vez que la mecánica de las opciones libere su control, los traders recuperarán la libertad para responder a la acción de precio genuina.

Cabe señalar que el precio actual de Bitcoin ha evolucionado considerablemente desde ese análisis de diciembre, con BTC operando alrededor de $71,150 a principios de marzo de 2026. Sin embargo, el marco de Samson Mow respecto a la supresión de volatilidad impulsada por opciones sigue siendo relevante para entender cómo la posición en derivados puede limitar el descubrimiento de precios. Para los traders que observan fechas del calendario junto con velas, el énfasis de Samson Mow en la mecánica estructural del mercado ofrece una perspectiva para evaluar futuras expiraciones y su posible impacto en el mercado.