¡Desleverage! ICBC y ABC aumentan el porcentaje de margen para contratos a plazo de metales preciosos personales

Periodista Zhang Xin de 21st Century Business Herald

En el contexto de una continua oscilación en los precios internacionales de los metales preciosos en niveles elevados y un aumento en el interés de inversión personal, los bancos Industrial y Agrícola de China han anunciado recientemente que aumentarán el porcentaje de margen garantizado para los negocios de extensión de metales preciosos para particulares del 80% al 100%.

Después del Año Nuevo Lunar, el mercado internacional de metales preciosos continuó mostrando una tendencia fuerte. El oro spot en Londres, tras una serie de rebotes, volvió a situarse por encima de los 5200 dólares por onza el 26 de febrero, alcanzando un máximo de 5205.472 dólares por onza. Los futuros de oro y plata en Shanghai también abrieron significativamente al alza en el primer día de negociación del año del caballo, y el ánimo del mercado siguió en aumento.

Frente a la acumulación de riesgos provocada por la fuerte volatilidad de los precios, los principales bancos agentes respondieron rápidamente. El 25 de febrero, el Banco Agrícola publicó un aviso anunciando que, a partir del cierre de la liquidación del 26 de febrero, aumentaría el porcentaje de margen garantizado para contratos como Au (T+D), mAu (T+D), Ag (T+D) del 80% al 100%. El banco indicó que, debido a la reciente intensificación de la volatilidad en los precios del mercado internacional de metales preciosos, el riesgo de mercado en los negocios de metales preciosos para clientes particulares ha aumentado, y esta medida busca prevenir riesgos y proteger los intereses de los inversores.

Ese mismo día, el Banco Industrial también emitió un anuncio informando que, a partir del cierre de la liquidación del 27 de febrero, ajustaría el porcentaje de margen de negociación estándar para contratos como Au (T+D), mAu (T+D), Au (T+N1), Au (T+N2), NYAuTN06, NYAuTN12 para clientes particulares del 80% al 100%, ajustando de manera coordinada los márgenes diferenciados en la misma dirección y magnitud; además, el margen estándar para el contrato de plata (Ag (T+D)) también se ajustaría del 80% al 100%, con un ajuste coordinado en la misma dirección y magnitud.

De hecho, las combinaciones de letras en los nombres de estos contratos representan las diversas variedades de productos de negociación a plazo de metales preciosos lanzados por la Bolsa de Oro de Shanghai. “Au” representa oro, “Ag” representa plata, y “T+D” indica contratos de entrega diferida, que son un modo de negociación en efectivo mediante margen, permitiendo a los inversores elegir entre entrega en el mismo día o diferida. Su característica principal es que utilizan un mecanismo de tarifa de compensación por diferimiento para regular la oferta y demanda del mercado.

En concreto, los diferentes significados de las combinaciones de letras son los siguientes:

Au (T+D): contrato de oro a plazo;

mAu (T+D): mini contrato de oro a plazo;

Ag (T+D): contrato de plata a plazo;

Au (T+N1) y Au (T+N2): contratos de oro a plazo con entrega en 1 y 2 meses respectivamente;

NYAuTN06 y NYAuTN12: contratos de oro “Nueva York” a plazo, denominados en RMB pero vinculados al precio internacional del oro, con entrega en 6 y 12 meses respectivamente.

Es importante destacar que el aumento en el porcentaje de margen garantizado reduce directamente el apalancamiento en las operaciones, ayudando a moderar la especulación excesiva y guiando a los clientes hacia inversiones racionales. Por ejemplo, un contrato valorado en 1 millón de yuanes que antes requería solo 800,000 yuanes de margen (apalancamiento de aproximadamente 1.25 veces), tras el ajuste del 100% requiere exactamente 1 millón de yuanes de margen (apalancamiento de 1 vez). Además, esta medida también refleja una acción proactiva de las instituciones financieras en un mercado de metales preciosos en niveles históricos altos y con mayor volatilidad, para prevenir riesgos potenciales y cumplir con la gestión de la idoneidad del inversor.

Desde 2025, los precios de los metales preciosos, especialmente el oro, han subido rápidamente, lo que ha llevado a los bancos a restringir estos negocios. Datos de Wind muestran que el precio del oro en Londres aumentó casi un 65% en todo 2025. En 2026, el precio del oro siguió en ascenso, superando en ocasiones los 5500 dólares por onza y estableciendo nuevos máximos históricos. Este aumento de precios atrajo a numerosos inversores particulares, pero también amplificó significativamente los riesgos del mercado.

Antes de la reciente subida en el porcentaje de margen garantizado para los contratos de metales preciosos a plazo para particulares, varios bancos ya estaban comenzando a limpiar y reducir progresivamente sus negocios de negociación de metales preciosos para particulares.

En diciembre de 2025, el Banco Industrial y el Banco Postal emitieron anuncios para limpiar las cuentas de clientes existentes sin posiciones ni deudas, cerrando las funciones relacionadas. El Banco Postal también especificó que dejaría de ofrecer los negocios de metales preciosos para particulares en la Bolsa de Oro de Shanghai a partir del 12 de enero de 2026. Además, el Banco Industrial anunció que cerraría los canales de negociación en línea para estos negocios para clientes particulares después del 14 de febrero.

Expertos del sector advierten que los inversores deben seguir de cerca las dinámicas del mercado y los cambios en las reglas bancarias, evaluando cuidadosamente su capacidad de tolerancia al riesgo.