5 Acciones con las mayores recortes en la estimación de valor justo después de las ganancias del cuarto trimestre

Las ganancias del cuarto trimestre fueron en su mayoría positivas para las acciones listadas en EE. UU. cubiertas por analistas de Morningstar. Sin embargo, algunas acciones vieron reducirse sus estimaciones de valor justo.

Las acciones de software fueron particularmente afectadas, ya que las preocupaciones de que la inteligencia artificial pueda interrumpir la industria continuaron generando incertidumbre en los mercados. Cuatro de las cinco empresas con las mayores reducciones en el valor justo son del sector de software.

De las 835 acciones en la lista de cobertura de Morningstar, 34 (4.1%) tuvieron una reducción significativa en sus estimaciones de valor justo del 10.0% o más. Esto está por encima del promedio de 10 años del 3.4%, pero ligeramente por debajo del 4.4% del tercer trimestre. En promedio, las estimaciones de valor justo aumentaron un 3.3% durante la temporada de ganancias del cuarto trimestre, por encima del aumento del 2.5% del tercer trimestre.

Acciones con las mayores reducciones en la estimación de valor justo

1. FMC: $25 desde $60
2. Rapid7: $10 desde $22
3. Workday: $170 desde $300
4. Varonis Systems: $28 desde $47
5. Paycom Software: $130 desde $208

Una gran reducción o aumento en una estimación de valor justo puede indicar que las perspectivas de una empresa están cambiando. Sin embargo, es importante considerar cómo se negocia una acción en comparación con esa estimación. Cuatro de las cinco acciones con las mayores reducciones en el valor justo tienen una calificación de 4 estrellas de Morningstar, lo que significa que nuestros analistas creen que están atractivamente valoradas para inversores a largo plazo. Esto se mantiene incluso después de sus grandes recortes de valoración. Paycom tiene una calificación de 3 estrellas, lo que indica que nuestros analistas creen que está valorada de manera justa.

Aquí está lo que dicen los analistas de Morningstar sobre estas acciones.

FMC

• Estimación de Valor Justo: $25.00
• Reducción del Valor Justo: 58%
• Foso Económico: Estrecho
• Calificación de Morningstar: ★★★★

“Las ganancias del cuarto trimestre de FMC incluyeron una orientación para 2026 muy por debajo del consenso y el plan estratégico de la gerencia para reducir la deuda mediante posibles ventas de activos o acuerdos de licencia. FMC también podría buscar vender la empresa.

“FMC ha estado enfrentando dificultades debido a la expiración de patentes en sus insecticidas diamidas, que estimamos representaron alrededor del 35% de los ingresos en 2025. Esto llevará a una caída de beneficios de dos dígitos en 2026, ya que FMC tendrá que reducir precios y sus nuevos productos están experimentando un lanzamiento retrasado.

“Reducimos nuestra estimación de valor justo para FMC, que tiene un foso estrecho, a $25 desde $60. La reducción se debe a nuestra perspectiva a corto plazo más baja, así como a un crecimiento mucho más lento de los nuevos productos premium de FMC de lo que habíamos previsto anteriormente. En resumen, nuestra tesis sobre la recuperación de la empresa resultó ser incorrecta.”

—Seth Goldstein, analista senior de acciones

_Los inversores pueden encontrar más opiniones de Goldstein sobre FMC aquí. _

Rapid7

• Estimación de Valor Justo: $10.00
• Reducción del Valor Justo: 55%
• Foso Económico: Ninguno
• Calificación de Morningstar: ★★★★

“Rapid7 reportó resultados mixtos para cerrar 2025. Las ventas del cuarto trimestre crecieron un 0.5% hasta $217 millones, y los márgenes operativos ajustados se contrajeron 500 puntos básicos hasta el 14.0%. Las acciones de la firma siguen enfrentando presión y han caído más del 73% en el último año.

“Atribuimos los resultados financieros poco destacados de Rapid7 en los últimos trimestres a una tendencia creciente de consolidación de proveedores, ya que el negocio principal de gestión de vulnerabilidades de la firma enfrenta una declinación secular, ya que VM se integra en plataformas de seguridad más grandes.

“Reducimos nuestra estimación de valor justo a $10 desde $22, ya que reducimos nuestras estimaciones a futuro, en parte debido a la propia previsión sombría de la gerencia para 2026. Vemos a Rapid7 mal posicionada frente a dos tendencias seculares en ciberseguridad. Una, la firma pierde a medida que los clientes consolidan gastos en plataformas más grandes. Dos, a medida que la seguridad impulsada por inteligencia artificial gana impulso, esperaríamos que el negocio MDR de la firma también se vea presionado.”

—Malik Ahmed Khan, analista senior de acciones

_Lee la opinión completa de Khan sobre Rapid7 aquí. _

Workday

• Estimación de Valor Justo: $170.00
• Reducción del Valor Justo: 43%
• Foso Económico: Amplio
• Calificación de Morningstar: ★★★★

“Workday entregó un sólido crecimiento de ingresos del 15% en el cuarto trimestre y un margen operativo no-GAAP del 31%. Sin embargo, la orientación de ingresos por suscripción para 2027 del 13% y el margen operativo no-GAAP del 30% no cumplen con las expectativas de los inversores, lo que provocó una venta del 9% después del horario laboral.

“Workday está asumiendo un riesgo al duplicar sus inversiones en inteligencia artificial, que pueden alterar su expansión de márgenes constante. Creemos que establecer una estrategia de ventas exitosa para vender productos de IA agentic puede ser un verdadero desafío en un entorno de gastos de TI empresarial volátil.

“Reducimos nuestra estimación de valor justo para Workday, que tiene un foso amplio, a $170 por acción desde $300. Dudamos que las soluciones de IA de Workday puedan encontrar compradores en el corto plazo y, por lo tanto, eliminamos toda la tendencia de ingresos relacionada con IA de nuestra previsión base. A pesar del cambio en el valor justo, las acciones siguen subvaloradas.”

—Luke Yang, analista de acciones

Profundice en la perspectiva de Yang sobre Workday.

Varonis

• Estimación de Valor Justo: $28.00
• Reducción del Valor Justo: 40%
• Foso Económico: Ninguno
• Calificación de Morningstar: ★★★★

“Varonis reportó resultados mixtos en el cuarto trimestre, con ventas de $173 millones, un aumento del 9%, y márgenes operativos ajustados del 3%, una caída de 700 puntos básicos. La perspectiva de ingresos recurrentes anuales (ARR) para 2026 indica una desaceleración en el crecimiento, lo que llevó a una venta en las acciones después del horario laboral.

“Como recordatorio para los inversores, Varonis ha estado en proceso de transición a la nube, alejándose de licencias en sitio hacia una entrega solo en la nube de sus soluciones. Para acelerar su transición, Varonis anunció el fin de vida de sus productos en sitio en 2026.

“Reducimos nuestra estimación de valor justo para Varonis sin foso a $28 desde $47. Esta reducción significativa se debe principalmente a una disminución aguda en nuestras estimaciones de ventas para la firma, ya que el panorama competitivo se vuelve más desafiante para firmas de seguridad más pequeñas como Varonis.”

—Malik Ahmed Khan

_El resto de la opinión de Khan sobre Varonis se puede encontrar aquí. _

Paycom

• Estimación de Valor Justo: $130.00
• Reducción del Valor Justo: 38%
• Foso Económico: Estrecho
• Calificación de Morningstar: ★★★

“Paycom reportó un crecimiento de ingresos del 10% en el cuarto trimestre, con ganancias ajustadas por acción un 2% más altas. La perspectiva de crecimiento de ingresos para 2026 era del 6%-7%. Los temores de interrupciones por IA dominan la narrativa en torno a todas las acciones de software, y estos temores se refieren al modelo de negocio futuro, no a los resultados actuales, por lo que no esperábamos que el trimestre actual influyera significativamente en la narrativa todavía. Dicho esto, la perspectiva para 2026 cumplió en gran medida con las expectativas.

“Para tener en cuenta los riesgos emergentes planteados por la IA, reducimos nuestra estimación de valor justo a $130 por acción desde $208 y elevamos nuestra calificación de incertidumbre de Morningstar a Muy Alta desde Alta. No cambiamos significativamente nuestra previsión para 2026, pero reducimos nuestras expectativas de crecimiento en los años posteriores a 2026 para reflejar una mayor probabilidad de mayor competencia y menor número de asientos debido a la eficiencia impulsada por IA en los clientes.”

—Eric Compton, director de investigación de acciones

_Compton tiene más información sobre las acciones de Paycom aquí. _