Microsoft reavaliação de avaliação em breve: Jefferies vê potencial de recuperação, preço-alvo de 675

A ação da Microsoft enfrenta recentemente pressão de ajustamento. Desde o primeiro trimestre do ano passado, o preço das ações caiu um total de 18%, mesmo com a empresa anunciando um compromisso massivo de investir 250 bilhões de dólares na OpenAI e 30 bilhões de dólares na Anthropic, a múltiplicação de avaliação ainda encolheu 23%. Essa rodada de ajuste deve-se principalmente ao fluxo de fundos do mercado direcionado para setores de alta como semicondutores, mas, de acordo com a análise de classificação mais recente da Jefferies, essa correção criou oportunidades melhores de alocação.

Crescimento garantido com base em pedidos em grande escala

A força competitiva central da Microsoft reside na sua capacidade de superar obstáculos e na sua execução eficiente. A empresa possui uma reserva significativa de pedidos existentes, e o foco deste ano é acelerar a liberação de capacidade. Isso é especialmente importante — no contexto de uma demanda contínua por computação em nuvem, a expansão de capacidade pode se traduzir diretamente em crescimento de receita e lucro. A Jefferies acredita que, com o progresso constante nos pedidos atuais, a Microsoft deve alcançar um aumento notável na capacidade neste ano, o que fornece suporte ao aumento do preço das ações.

Vantagem de custo-benefício na comparação de avaliações

No sistema de avaliação de grandes provedores de serviços em nuvem, a expectativa de lucro por ação da Microsoft para o ano fiscal de 2027 é de 23 vezes, inferior às 24 vezes da Amazon e às 25 vezes do Google, apresentando uma vantagem relativa clara. Ainda mais importante, a Microsoft demonstra maior transparência e clareza em relação à visibilidade operacional, ao valor de obrigações remanescentes de cumprimento (RPO) e às rotas de monetização de IA, o que significa que o risco enfrentado pelos investidores é menor e a certeza de crescimento é maior. Sob essa perspectiva, o nível atual de avaliação da Microsoft já apresenta um forte apelo.

Recomendações de investimento

Com base na análise acima, a Jefferies atribui à Microsoft uma classificação de “Compra”, com um preço-alvo de 675 dólares. Este valor reflete uma avaliação razoável, considerando os múltiplos de crescimento de capacidade, execução de pedidos e comercialização de IA, impulsionados por múltiplos fatores.