Sob a pressão de desleveraging nos mercados globais, como os analistas como Bill Holter avaliam as perspetivas dos ativos criptográficos

Nos últimos semanas, a turbulência nos ativos globais, desde metais preciosos até às ações e criptomoedas, tem sido intensa. O que está por trás não são eventos isolados, mas um processo sistemático de desleveragem que atravessa vários mercados. Uma série de alertas de analistas como Bill Holter oferece perspectivas importantes para compreender os riscos atuais do mercado.

Montanha-russa nos metais preciosos: sinais de risco no ambiente macroeconómico

Desde o início do ano, o mercado de metais preciosos tem apresentado uma volatilidade rara. No caso do cobre, impulsionado por uma forte compra de investidores chineses, o preço na Londres atingiu uma subida diária superior a 10%, chegando perto de um recorde de 14.500 dólares por tonelada. O ouro à vista também não ficou tranquilo: após atingir uma máxima histórica de 5596,7 dólares, recuou significativamente devido a lucros e à recuperação do dólar, com uma oscilação diária de quase 500 dólares, caindo quase 9% em pouco tempo. A volatilidade da prata à vista foi ainda maior, caindo de 121 dólares para 106 dólares.

Dados do World Gold Council indicam que, em 2025, a procura global por ouro ultrapassará as 5000 toneladas, com a procura por investimento (2175 toneladas) superando pela primeira vez a procura por joias de ouro (1542 toneladas). Essa mudança reflete uma necessidade urgente de proteção de ativos por parte dos investidores, especialmente na Ásia, onde em janeiro houve uma entrada líquida de 71 bilhões de dólares em ETFs de ouro. Contudo, essa demanda fervorosa também levanta preocupações sobre uma possível bolha.

Aviso de Bill Holter: crise de entrega de prata pode chegar mais cedo

Entre os analistas, o que mais chama atenção é a visão de Bill Holter. Segundo ele, o aumento repentino de pedidos de entrega de prata na COMEX para janeiro, chegando a 40 milhões de onças, é um sinal extremamente incomum. Holter alerta que, se a demanda de entrega de prata para março esgotar as reservas físicas, o evento de inadimplência física pode ocorrer já em março de 2026, desencadeando uma reação em cadeia no sistema financeiro.

Este alerta não é alarmismo vazio, mas baseado em dados concretos do mercado. A pressão de entrega na prata, combinada com a alta volatilidade do mercado de metais preciosos, cria um ponto de risco potencial. Analistas da Goldman Sachs, como Trina Chen, indicam que os preços dos metais já estão à frente da demanda real, podendo ocorrer uma correção técnica. Por outro lado, instituições como o UBS projetam que o preço do ouro atingirá 6200 dólares em 2026. A divergência entre as opiniões de Holter e dessas instituições reflete a incerteza sobre o futuro dos metais preciosos.

Nome do presidente do Fed definido, mudança na orientação de política

Mudanças na política também estão contribuindo para o cenário. O governo Trump anunciou estado de emergência nacional e ameaçou impor tarifas sobre o petróleo de Cuba e sobre aviões canadenses. Quanto ao novo presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, sua forte ligação com a família Estée Lauder e Trump elevou suas chances de ser nomeado para 95% nas previsões do mercado Polymarket. Trump reiterou várias vezes seu desejo de uma redução significativa nas taxas de juros, influenciando as decisões de alocação de capital.

Mercado de ações em forte ajuste, tecnologia lidera a queda

O mercado de ações dos EUA também não escapou do ajuste. A Microsoft caiu mais de 9%, com uma perda de 430 bilhões de dólares em valor de mercado, seu maior declínio diário desde 2020, devido às dúvidas sobre o retorno do investimento em IA. O setor de software também recuou. Em contrapartida, a Meta subiu mais de 10%, impulsionada por perspectivas de resultados sólidos, demonstrando que o mercado busca por verdadeiros pontos de valor.

Criptomoedas sob pressão, BTC testa suporte crítico

O mercado de Bitcoin também sofreu com a correção. Segundo dados recentes, o preço atual é de 72.51 mil dólares, uma queda de mais de 16% desde o início do ano. No final de janeiro, o BTC chegou a uma mínima de cerca de 81 mil dólares, uma retração de mais de 35% em relação ao pico histórico de 126 mil dólares. Essa correção levou a liquidações de posições de aproximadamente 1,66 bilhões de dólares, envolvendo cerca de 270 mil traders, incluindo um grande operador que perdeu até 138 milhões de dólares em duas semanas.

Analistas técnicos estão divididos quanto ao futuro. Murphy aponta que o BTC quebrou uma zona de forte acumulação entre 83 mil e 92 mil dólares, deixando 3,88 milhões de BTC presos em posições de perda. Se o preço cair abaixo de 82 mil dólares novamente, o próximo suporte estará entre 73 mil e 78 mil dólares. Joao Wedson e Ardi alertam que, se não conseguir segurar os 81 mil dólares, pode ocorrer uma queda semelhante à de 2022, com alvo em torno de 65,5 mil dólares. Ali Charts aponta suportes em 75.804 e 56.196 dólares, com resistência em 98.643 dólares. Greeny destaca o suporte na média móvel de 200 dias, por volta de 68,4 mil dólares.

Por outro lado, há opiniões otimistas. O trader Eugene acredita que o mercado está na fase final de fraqueza, com os touros já bastante limpos, e que a relação risco-retorno é favorável, com stop abaixo de 80 mil dólares. Castillo Trading alerta que operar vendido neste momento é uma operação de tendência, com riscos elevados.

É importante notar que, em comparação com a rápida recuperação do ouro e das ações, o rebote do Bitcoin foi de apenas 22 bilhões de dólares em volume de compra, indicando que o poder de compra ainda é fraco e a confiança do mercado precisa ser restaurada.

Ethereum abaixo de 2700, a evolução do ecossistema pode reverter o humor?

O Ethereum também está sob pressão, caindo abaixo de 2700 dólares, atualmente cotado a 2,12 mil dólares. A Trend Research, de Yi Li Hua, utilizou 1,09 bilhões de dólares em USDT para reduzir riscos de liquidação. Segundo traders do Cointelegraph, a formação técnica confirmou uma quebra de triângulo, e, se não recuperar as médias móveis-chave, o próximo alvo de queda pode ser até 2.250 dólares.

Por outro lado, há boas notícias relacionadas ao ecossistema do Ethereum. Em 29 de janeiro, Davide Crapis, responsável pela área de IA na Fundação Ethereum, anunciou o lançamento do padrão ERC-8004 na mainnet. Essa norma visa fornecer uma infraestrutura descentralizada de confiança para agentes de IA, usando identidade, reputação e mecanismos de verificação na blockchain para romper o monopólio de APIs centralizadas. Com tecnologias como o protocolo de pagamento x402, o framework Oasis ROFL e o token ERC-6551, que vincula contas a tokens, o ERC-8004 deve impulsionar o desenvolvimento autônomo da economia de agentes de IA. Embora essa inovação não tenha revertido imediatamente a tendência de preços, ela estabelece uma base para o crescimento sustentável do ecossistema a longo prazo.

Rumores de fusão de Elon Musk estimulam o mercado

O mercado também acompanha de perto os rumores sobre as operações de Elon Musk. Segundo a Reuters, a SpaceX estaria considerando uma fusão com a Tesla ou a xAI. Caso a SpaceX se fundisse com a xAI, a avaliação da empresa poderia atingir 1,5 trilhão de dólares, formando um sistema de “espaço + IA”. Essa notícia impulsionou as ações da Tesla após o fechamento, com alta de 4,5%. O bilionário Chamath Palihapitiya fez previsões sobre a fusão, alimentando o entusiasmo no mercado de memes, com a criação rápida de uma moeda chamada ELON, que chegou a uma capitalização de 17 milhões de dólares.

A lógica profunda da desleverage em cadeia

O analista Open4profit resume a essência da correção atual: trata-se de um processo de desleverage coordenado entre metais, ações e criptomoedas, e não de um evento isolado. Essa análise revela uma característica sistêmica do mercado atual — sob pressão de liquidez e mudanças na política, o risco de contágio entre mercados já está se formando.

O desafio agora é encontrar novos pontos de suporte. Seja pelos alertas de risco de Holter e outros analistas, ou pelas inovações no ecossistema do Ethereum, tudo indica que estamos passando por uma reprecificação profunda. Investidores devem distinguir entre ajustes de curto prazo e tendências de longo prazo, além de acompanhar de perto as evoluções políticas e macroeconómicas.